روزنامه جهان صنعت

با تشدید ریسک‌های سیستمیک و ناکارایی ساختاری، فشار فروش در بورس تهران تداوم پیدا کرده و برخی کارشناسان محدوده حمایتی شاخص کل را در بازه ۳٬۲۰۰٬۰۰۰ تا ۳٬۴۰۰٬۰۰۰ واحد می‌دانند؛ در حالی که برخی منابع به وجود سطح حمایتی دیگری در حدود ۲٫۳ میلیون واحد اشاره می‌کنند.

بی‌انضباطی بودجه‌ای به‌عنوان عامل خطر اصلی بازار سرمایه مطرح شده و کسری بودجه 940 همتی، با فرض عرضه ماهانه 70 تا 80 همتی اوراق، بورس را با ریسک‌های مضاعفی مواجه کرده است.

بازارهای مالی ایران در هفته‌های پایانی سال با فرار سرمایه و ریزش شاخص‌ها روبه‌رو هستند؛ دلار و دارایی‌های دلاری به ملجأ سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند.

بازارهای مالی ایران در آستانه تعطیلات سال، با ابهام و بی‌ثباتی مواجه‌اند و دلار به‌عنوان عامل اصلی نوسانات در طلا، ارز، بورس و مسکن شناخته می‌شود.

شاخص کل بورس تهران در بهمن ۱۴۰۴ با ریزش سنگین 671‌هزار واحدی به کار خود پایان داد و شاخص از کانال 4‌میلیون عبور کرد؛ همزمان شاخص هم‌وزن نیز با ریزش شدیدی همراه شد.

صندوق‌های درآمد ثابت ارزی که قرار است با نظارت بانک مرکزی و سازمان بورس راه‌اندازی شود، با وعده سود دلاری 8 تا 12 درصد روبه‌رو شده‌اند اما پرسش‌های جدی درباره منبع سود، پایداری تعهدات و ارتباط آن با نقدینگی و ثبات ارزی وجود دارد.

هفته پایانی بهمن ۱۴۰۴ با دوئل میان نمادهای پربازده و نمادهای کم‌بارده همراه بود: سه نماد با رشد 16 درصدی در صدر ایستادند و پنج نماد دیگر با افت حدود 14 درصدی در پایین جدول قرار گرفتند. گزارش معاملاتی نشان می‌دهد که فاصله محسوس بین نمادهای صعودی و نزولی شکل گرفته است.

با توجه به نرخ تورمی که در آمار و ارقام اقتصادی و معیشت مردم شاهد آن هستیم، طبیعتا میزان کسری بودجه در سال آینده حجم قابل‌ملاحظه‌ای خواهد بود که می‌تواند بر بازار سرمایه اثر منفی بگذارد.

دو عامل کلیدی در تصمیم‌های سرمایه‌گذاران در شرایط حاضر مشخص شده‌اند: نقدشوندگی و ریسک‌های بازار با شفافیت اطلاعاتی بالا. کارشناس بازار سرمایه می‌گوید هر بازار با توجه به شرایط اقتصاد کلان دوره‌ای است و تصمیم به سرمایه‌گذاری باید بیش از هر چیز با تناسب بازده و ریسک و همچنین وضوح داده‌ها سازگار باشد.

سایه نرخ بالای بهره بدون ریسک بر بازار سهام ایران این روزها پررنگ‌تر شده است؛ با افزایش چشمگیر نرخ اوراق بدهی دولتی، سرمایه‌گذاران به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر متمایل می‌شوند و این تغییر رفتار می‌تواند جذابیت بازار بورس را کاهش دهد.