خروج سرمایه از صندوقهای بیتکوین شدت گرفت
جهان صنعت– صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین از ابتدای سال۲۰۲۶ تاکنون در سایه نااطمینانیهای اقتصاد کلان که سرمایهها را به سمت داراییهای امن سنتی سوق داده ششهفته خروج سرمایه را ثبت کردند. دادههای پلتفرم «سوسو ولیو» نشان میدهد که از آغاز سال۲۰۲۶ تاکنون نزدیک به ۵/۴میلیارددلار سرمایه از این صندوقها خارج شده که فقط با ۸/۱میلیارددلار ورود سرمایه در هفتههای اول و سوم سال تا حدی جبران شده است. بخش عمده این فشار طی پنجهفته متوالی از اواخر ژانویه رخ داد و طی مدت مذکور حدود ۴میلیارددلار از مجموع دارایی صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین کاهش یافت و با افت اخیر قیمت این رمزارز همراه بود. بیشترین خروج سرمایه مربوط به صندوقهای بزرگ این حوزه بوده است. صندوق «آیشیرز بیتکوین تراست» متعلق به شرکت «بلکراک» طی پنجهفته گذشته بیش از ۱/۲میلیارددلار خروج سرمایه داشته و صندوق «وایز اوریجین بیتکوین» وابسته به شرکت «فیدلیتی» نیز بیش از ۹۵۴میلیوندلار از دست داده است. جی.اِی.مارتون، تحلیلگر «کریپتوکوانت» اظهار کرد: مجموع خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین به ۳/۸میلیارددلار رسیده که نسبت به اوج تاریخی اکتبر کاهش یافته و ضعیفترین عملکرد سالانه از زمان راهاندازی این صندوقها را نشان میدهد. تداوم این خروج سرمایه بیانگر تغییر محسوس تمایل سرمایهگذاران نهادی است که در دوسال نخست فعالیت این صندوقها رویکردی تهاجمی و مبتنی بر رشد سریع داشتند. سیاستهای اقتصاد کلان آمریکا طی یکسال گذشته موجب افزایش ریسکگریزی در میان مدیران سرمایه والاستریت شده است. همین مساله موجب چرخش سرمایه از داراییهای دیجیتال به سمت فلزات گرانبها مانند طلا و نقره شده بهطوری که تنها در سهماه گذشته طلا و صندوقهای قابل معامله در بورس مرتبط با آن حدود ۱۶میلیارددلار ورود سرمایه ثبت کردند. با این حال برخی ناظران بازار تاکید کردند که جایگاه ساختاری صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین همچنان حفظ شده است. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد صندوقهای قابل معامله در بورس در بلومبرگ معتقد بوده که تصویر کلی همچنان از نظر تاریخی صعودی است. طبق گزارش سایت کریپتو، وی معتقد است باوجود خروجهای اخیر این صندوقها عملکردی بسیار فراتر از پیشبینیهای اولیه بازار داشتند؛ پیشبینیهایی که ورود سرمایه سالنخست را فقط بین ۵تا۱۵میلیارددلار برآورد میکردند.
چرا بازار کریپتو دوباره نزولی شد؟
از طرفی در ۲۴ساعت گذشته ارزهای دیجیتال با افت سنگینی مواجه شدند و ارزش کل بازار کریپتو با ریزشی ۱۶/۴درصدی به ۲۳/۲تریلیوندلار رسید. درنتیجه این ریزش بیتکوین به کانال ۶۵هزاردلار سقوط کرده و اتریوم نیز در محدوده ۱۸۷۰دلار معامله میشود. این افت عمدتا به سه عامل کلیدی نسبت داده میشود: ابتدا شرکت استخراج بیتکوین بیتدیر تمام بیتکوینهای استخراجشده خود را فروخته و با تزریق عرضه تازه فشار فروش شدیدی به بازار وارد کرده است.
دوم شاخص ترس و طمع کریپتو به سطح۵ رسیده یعنی احساسات سرمایهگذاران در وضعیت «ترس شدید» قرار دارد. معاملهگران خرد و حرفهای حتی با کاهش قیمتها دست به خرید نمیزنند و بیشتر منتظر روشنشدن مسیر بازار هستند. سوم آلتکوینها ضعیفتر از بیتکوین عمل میکنند که نشاندهنده تمایل سرمایهگذاران به داراییهای کمریسک و خروج از بازار توکنهای پرریسکتر است. درمجموع ترکیب فشار فروش ماینرها، ترس شدید بازار و ضعف آلتکوینها باعث شده روند نزولی ادامه پیدا کند و سرمایهگذاران همچنان در انتظار موقعیتهای مطمئن باشند.
انتقال ۳۱میلیونریپل به بایننس
ازسوی دیگر قیمت ریپل در یکماه گذشته بیش از ۳۰درصد افت کرده و همزمان دادههای آنچین از افزایش استرس در بین فعالان بازار خبر میدهند. طبق گزارشها، نهنگها در یک روز بیش از ۳۱میلیونریپل(حدود ۴۵میلیوندلار) را به بایننس منتقل کردند؛ حرکتی که میتواند فشار فروش کوتاهمدت را بالا ببرد. بخش عمده این انتقالها از کیفپولهای با موجودی بالای یکمیلیونتوکن انجام شده که تاثیر بالایی بر بازار دارند. همزمان زیان تحققیافته هفتگی در بازار ریپل به رقم قابلتوجه ۹۳/۱ میلیارد دلار رسیده که بالاترین سطح از سال۲۰۲۲ است و خروج سرمایهگذاران با ضرر را نشان میدهد. این وضعیت معمولا زمانی رخ میدهد که احساسات نزولی به اوج میرسد. نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV) نیز به محدودهای رسیده که در گذشته با کفسازی همراه بوده است. با این حال انتقال کوینها به صرافی الزاما بهمعنای فروش فوری نیست و میتواند برای مدیریت ریسک یا جابهجایی دارایی باشد. برای سرمایهگذاران خرد بازار فعلا نوسانی و پرریسک است. اگر فروشندگان بزرگ از بازار خارج شوند حتی تقاضای محدود میتواند یک رالی کوتاهمدت ایجاد کند اما تداوم ضعف کل بازار همچنان مانع اصلی بازگشت روند صعودی است.
توکنسوزی تاریخی تتر
تتر طی بزرگترین توکنسوزی تاریخی خود، ۵/۳میلیارد USDT را تنها در یک روز(۱۰فوریه) از بازار خارج کرد. این حرکت پس از سوزاندن ۳میلیارد USDT در ماه گذشته رخ داد و مجموع کاهش عرضه این استیبلکوین از ابتدای سال را به ۵/۶میلیارد دلار رساند. این کاهش بیسابقه باعث کاهش ارزش بازار USDT به ۳/۱۸۴میلیارد دلار شده که تحلیلگران آن را نشانه خروج سرمایه از اکوسیستم کریپتو میدانند. باوجود انتشار بیش از ۳میلیارد USDT و USDC جدید طی چند روز اخیر فشار خریدی در بازار بیتکوین شکل نگرفته و بیشتر عرضه تازه در اکوسیستم باقی مانده که نشاندهنده قطع ارتباط بین نقدینگی و خرید واقعی است. در این میان دادههای تاریخی نشان میدهند هرگاه رشد ارزش بازار USDT منفی شده و عرضه کاهش یافته معمولا بازار برای حدود دوماه درحالت تثبیت یا نزولی باقی مانده و بیتکوین کفهای محلی شکل داده است. مشابه این الگو در نوامبر۲۰۲۲ تا ژانویه۲۰۲۳ نیز مشاهده شده بود. شایان ذکر است بخشی از این توکنسوزیها مربوط به تغییرات خزانهداری داخلی تتر است و انتقال و بازتوزیع نقدینگی برای عملیات داخلی انجام شده و نه خروج گسترده سرمایه. با این حال تا زمانی که عرضه جدید به خرید واقعی تبدیل نشود حمایتهای بیتکوین شکننده باقی خواهند ماند.
