روزنامه جهان صنعت

شوک‌های عرضه پیچیده و پایدار، بانک‌های مرکزی را مجبور کرده‌اند رویکردهای کلاسیک سیاست پولی را بازنگری و به سیاست‌های منعطف‌تر و دقیق‌تر روی آورند.

سیاست تثبیت نرخ ارز یا پگ ارزی می‌تواند آرامش نسبی ایجاد کند اما در شرایط تورم بالا و محدودیت ذخایر ارزی، منجر به شکنندگی و بحران شود.

صورتجلسه منتشر شده فدرال‌رزرو نشان می‌دهد که مقامات ارشد پولی آمریکا در نشست سپتامبر نخستین کاهش نرخ بهره سال جاری را تصویب کردند، اما همچنان بر سر مسیر آینده سیاست پولی با اختلافات جدی مواجه هستند.

مقامات بانکی آمریکا از کاهش دوباره نرخ بهره در سال جاری سخن می‌گویند، اما اختلاف نظرها بر سر مسیر آینده همچنان پابرجاست.

تورم در ایران ساختاری و مزمن است که ناشی از وابستگی بودجه به نفت، بی‌انضباطی مالی، ضعف نظام مالیاتی، تحریم‌ها و فقدان هماهنگی سیاست‌های پولی و مالی است و مهار آن نیازمند استقلال بانک مرکزی و اصلاحات ساختاری مهم است.

حسین درودیان معتقد است برای احیای تولید بدون جهش تورم، بانک مرکزی باید سیاست انبساطی با رشد بالای نقدینگی را در پیش گیرد و این منابع را با نرخ بهره ملایم به خرید کالاهای بادوام ایرانی اختصاص دهد تا از رکود عمیق جلوگیری شود.

نرخ بهره که در گذشته ابزار اصلی بانک‌های مرکزی برای هدایت اقتصاد و مهار تورم بود، امروز به دلیل تحولات ساختاری در اقتصادهای پیشرفته، کارایی خود را به‌طور قابل‌توجهی از دست داده است.

وزیر اقتصاد اعلام کرد که مسئول اول و آخر نرخ ارز و تورم بانک مرکزی است و خود پاسخگوی سیاست‌های ارزی و پولی این نهاد نیست.

ذخایر بانکی که شامل ذخایر قانونی و ذخایر مازاد است، به‌عنوان سپری حیاتی در نظام پولی کشور عمل می‌کند تا از بحران نقدینگی جلوگیری و تعهدات بانک‌ها به مشتریان تضمین شود.

تازه‌ترین گزارش پژوهشکده پولی و بانکی با بررسی سیاست پولی در شرایط همزمان تورم و رکود، تاکید می‌کند که کاهش رشد نقدینگی نتیجه طبیعی تحولات اقتصادی بوده و سیاست پولی توانایی چندانی برای کاهش نرخ سود ندارد و اصلاحات پولی، مالی و ساختاری برای بهبود وضعیت ضروری است.