روزنامه جهان صنعت

در اقتصاد، گاه یک فرمول ساده می‌تواند سرنوشت میلیون‌ها نفر را تغییر دهد. اصل تیلور چنین فرمولی است؛ قاعده‌ای که به بانک‌های مرکزی می‌گوید چه‌وقت ترمز کنند و چه‌وقت گاز بدهند.

در لحظات آغاز جنگ تمایل طبیعی تحلیلگران این است که واکنش بازارها را بازتابی مستقیم از قضاوت سیاسی خود بدانند. اما تجربه نشان داده که بازارها نه افق بلندمدت جنگ‌ها را به‌درستی می‌سنجند و نه در کوتاه‌مدت توانایی خاصی در قیمت‌گذاری دقیق ریسک ژئوپلیتیک دارند.

بررسی تازه‌ترین آمار تورمی بانک مرکزی در بهمن ماه ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که تورم ماهانه به ۴.۸ درصد رسیده و شکاف تورم کالا با خدمات به حدود ۵۰ واحد درصد می‌رسد. این روند صعودی، به روایت اقتصاددانان، نشانی از ناکامی سیاست پولی و تشدید انتظارات تورمی است.

دلار دیگر صرفاً تابع داده‌های اقتصادی نیست بلکه به دارایی‌ای تبدیل شده که به شدت با نااطمینانی‌های سیاسی آمریکا گره خورده است و این تغییر مسیر، چشم‌انداز بازار ارز و پرتفوی سرمایه‌گذاران جهانی را دوباره تعریف می‌کند.

بانک مرکزی سقف انتقال ساتنا برای شش بانک ناتراز را به 200 میلیون تومان در روز محدود کرد، اقدامی که هدفش مهار ناترازی بانکی است اما می‌تواند پیامدهایی منفی مانند کاهش انگیزه سپرده‌گذاری و افزایش خروج نقدینگی ایجاد کند.

عملیات بازار باز بانک مرکزی به‌عنوان ابزار اصلی سیاست پولی، در ماه‌های اخیر به انقباض خاموشی منجر شده است که با محدودسازی حجم تزریق نقدینگی و ثابت نگه‌داشتن نرخ‌های سیاستی، فشار نقدینگی را به صورت خزنده به بازار بین‌بانکی منتقل کرده و می‌تواند چالش‌های جدی برای نظام مالی ایجاد کند.

کتاب «جنگ‌های ارزی» اثر جیمز ریکاردز، به بررسی رقابت‌های ارزی و تأثیرات آن بر سیاست‌های پولی و اقتصادی جهانی می‌پردازد.

سیاست‌های ارزی ناکارآمد ایران از ثبات نفتی دهه ۵۰ تا چندنرخی انفجاری امروز، ریال را به تدریج بی‌ارزش کرده است.

بانک‌های مرکزی با چارچوب کف کریدور نرخ بهره، حجم ذخایر را افزایش می‌دهند تا نرخ بازار به کف بچسبد و سیاست پولی را دقیق‌تر هدایت کنند.

وقتی اقتصاد آمریکا به نقطه‌ی حساس رسید، تصمیم فدرال رزرو معادلات بازارها را تغییر داد؛ پشت این تصمیم چه اختلافی پنهانی جریان دارد؟