تحلیل بلومبرگ از بازار سرمایه آسیا در سال جدید
جهان صنعت – سهام زیر سایه شکافهای سیاستی و حباب هوشمصنوعی بازارهای سهام آسیا سال نوی میلادی را با سود چشمگیری آغاز کردند ولی نرخ بهره متفاوت در هرکشور و حباب هوشمصنوعی میتواند این روند را معکوس کند.
به گزارش شبکه بلومبرگ، پیوند عمیق بازارهای آسیایی با زنجیره تامین جهانی هوشمصنوعی آنها را با نزول بازار آمریکا همسو میکند حتی اگر افت قیمت سهام تولیدکنندگان تراشه چینی و تلاش پکن برای خودکفایی در تکنولوژی تا حدودی ضربهگیر نوسانات این بازار باشد.
این بخش پس از آن مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفت که شاخص سهام آسیا در سال گذشته میلادی با پیشی گرفتن ۵درصدی از همتایان جهانی بهترین عملکرد خود از سال۲۰۱۷(۱۳۹۶خورشیدی) را ثبت کرد.
تفاوت در سیاستهای اقتصادی هم یکی از عوامل اصلی این تغییر روند خواهد بود. چین و هند روی رشد اقتصادی تمرکز دارند درحالیکه ژاپن، استرالیا و نیوزیلند بیشتر به کنترل تورم توجه میکنند.
تب سرمایهگذاری در هوشمصنوعی نقش کلیدی در عملکرد بهتر سهام آسیایی در سال گذشته میلادی را ایفا کرد. این تبوتاب امسال نیز ادامه دارد و باعث شد تا شاخص فناوری اطلاعات در روز جمعه(۱۲دی) به رکورد جدیدی دست یابد. برخی معتقدند آسیا فرصت بهتری برای سرمایهگذاری در حوزه هوشمصنوعی است چون قیمت سهامها پایینتر بوده اما برخی دیگر به ریسک بالای تمرکز چند شرکت بزرگ فناوری در بازارهایی مثل تایوان و کره اشاره میکنند. نوسانات بازار ممکن است با ادامه روند صعودی بیشتر شود.
کن وونگ، متخصص سبد سهام آسیا در شرکت ایستاسپرینگ اینوستمنت در هنگ کنگ اظهار کرد: بهجای حباب بیشتر با بیعلاقگی نسبت به هوشمصنوعی روبهرو هستیم. وی افزود که اگر سرمایهگذاریها در هوشمصنوعی کاهش پیدا کند یا سود شرکتها پایین بیاید برخی ریسکها بهوجود خواهند آمد.
تجارت مبتنی بر خودکفایی چین
به گزارش ایرنا، کارشناسان بارها نسبت به تبوتاب هوشمصنوعی در بازار آمریکا هشدار دادند ولی آنسوی دنیا سرمایهگذاران نسبت به عملکرد تراشهسازان چینی خوشبین هستند. پکن درحال بررسی بستهای از مشوقها به ارزش ۷۰میلیارد دلار است تا از صنعت نیمههادی خود حمایت کند. اشتیاق سرمایهگذاران در نخستین معاملات شرکتهای مور و متااکس مشهود بود. تقاضای بالا همتایان آنها از جمله بایدو و گیگا دیوایس را نیز به بازار کشاند.
استقبال از سهام چینی ناشی از قیمت پایین آنهاست. یک شاخص مهم از این سهام که در هنگکنگ فهرست شده اکنون با قیمتی معامله میشود که تقریبا ۱۹برابر سود پیشبینیشده آینده آن بوده درحالیکه همین نسبت برای شاخص نزدک حدود ۲۵برابر است.
مسیر بانکهای مرکزی
چشمانداز سیاستهای فدرالرزو که درحال حاضر انتظار میرود در سال۲۰۲۶ دو بار نرخ بهره را کاهش دهد همچنان جریان سرمایه و میزان ریسک در سراسر آسیا را تعیین خواهد کرد. تسهیل پولی فدرالرزو به بانکهای مرکزی کشورهایی از هند تا تایلند فضای بیشتری میدهد تا هزینههای وامدهی را کاهش دهند و رشد اقتصادی را افزایش دهند.
درمقابل بانک ژاپن تحت فشار است تا نرخ بهره را بیشتر افزایش دهد تا بتواند تورم و کاهش بیش از حد ارزش ین را کنترل کند. به همین ترتیب بانک مرکزی نیوزیلند اشاره کرده که احتمالا دیگر نرخها را کاهش نخواهد داد و پیشبینی میشود که بانک مرکزی استرالیا سیاستهای پولی خود را بهسمت افزایش نرخ بهره و کنترل تورم تغییر دهد.
دیلین وو، استراتژیست تحقیقات در گروه پپر استون گفت: «وضعیت پایدار نرخهای پایین در هند میتواند یک نیروی ملایم مثبت برای بازار سهام این کشور باشد درحالیکه کاهش بیشتر نرخها در تایلند، مالزی و احتمالا چین میتواند باعث رشد سهام شود.
بهطور کلی بازارها و بخشهایی که انعطاف سیاستی دارند و درآمدهای قوی و مقاومی دارند برنده خواهند بود درحالیکه داراییهایی که بدهی بالایی دارند یا به نرخ بهره حساس هستند فشار بیشتری را تجربه میکنند.»
چرخش بهسوی سهام ضعیفتر
برخی سرمایهگذاران داراییهای خود را از آمریکا و سهام پرطرفدار هوشمصنوعی خارج کرده و خود را برای رشد دوباره سهام عقبمانده آماده میکنند. شاخص اناسای نیفتی هند در سال۲۰۲۵ با رشد ۵/۱۰درصدی به پایان رسید و با بیشترین فاصله از شاخص اماسسیآی آسیا عقب ماند. سرمایهگذاران امیدوارند کاهش مالیات بر مصرف و نرخ بهره باعث بهبود سود شرکتها و تغییر روند شود و برخی هم معتقدند اندونزی میتواند از محرکهای دولتی بیشتر بهره ببرد درحالیکه کل جنوب شرق آسیا سال گذشته از کل منطقه عقب ماند.
شین یاو نگ، مدیر صندوق در موسسه آبردین اینوستمنت عنوان کرد: «هند و کشورهای آسهآن چندان به هوشمصنوعی وابسته نیستند و بعضی از این بازارها عقب ماندند بنابراین ممکن است ارزش سرمایهگذاری داشته باشند. گزینهی خوب سهامی است که جریان نقدی مقاوم داشته، کمتر به شرایط اقتصادی و سیاسی وابسته باشد و سود تقسیمی بالایی بدهد.»
رصد شاخص کرهجنوبی
کرهجنوبی نیز کانون توجه خواهد بود؛ جایی که بازار سهام سال گذشته با رشدی ۷۶درصدی و متاثر از رونق هوشمصنوعی و خوشبینی نسبت به اصلاحات شرکتی و بازار از همه دنیا پیشی گرفت. شاخص کاسپی روز جمعه(۱۲ دی) ۳/۲درصد رشد کرد که بالای۴۳۰۰ بسته شد و بهسمت سطح۵۰۰۰ که هدف رییسجمهور لی جائهمیونگ است حرکت میکند.
رشد سهام شرکتهای بزرگ نیمههادی تحت تاثیر هوشمصنوعی همچنان قوی است. سامسونگ الکترونیکس روز جمعه پس از اعلام رضایت مشتریان به رکورد خود ادامه داد. این روند با دادههای کره مبنی بر افزایش ۴۳درصدی صادرات نیمههادی در آذرماه تقویت شد که نقش محوری سامسونگ و اسکیهاینیکس را در رونق جهانی هوشمصنوعی نشان میدهد. مرحله بعدی روند صعودی این بازار به تلاشهای دولت برای بهبود حاکمیت شرکتی و اقداماتی برای تقویت سهام کوچک نیز بستگی دارد.
