پتانسیل بورس برای سرمایه‌گذاری سودساز

مهدی حاجی غلام سریزدی،کارشناس بازار سرمایه

بازار سرمایه در هفته‌های اخیر روند رو به رشدی را طی کرده است که با افزایش ارزش معاملات نیز همراه بوده و نوید رسیدن به ثبات نسبی در بازار را می‌دهد.

بورس در مقایسه با سایر بازارها به‌‌ویژه ارز و طلا، رشد قابل ملاحظه‌ای نداشته است به‌گونه‌ای که با تداوم رشد قیمت دلار، ارزش بازار سرمایه کمتر از ۱۰۰میلیارد دلار برآورد می‌شود.

انتظار می‌رود با مستثنا شدن تصمیمات دولت و مجلس در مساله بودجه سال آینده و افزایش نیافتن ریسک‌های سیاسی، این روند مثبت باشد و شاخص‌های بورس به سطوح بالاتری برسند. در این بین مدیریت بورس راسا دست به اصلاح بزرگی زده است.

حجم مبنا و دامنه نوسان از ریزساختار‌های مهم بازار سرمایه به حساب می‌آیند که هر‌کدام در جای خود نقش مهمی در کارایی بازار و مساله نقدشوندگی ایفا می‌کنند!

موضوع دامنه نوسان و حجم مبنا در بورس ایران به ۲۰‌سال قبل بازمی‌گردد که تاریخی است و با بورس سایر کشور‌ها تفاوت دارد. حذف حجم مبنا یکی از اقدامات بسیار مناسب برای بورس هر کشوری محسوب می‌شود که باعث افزایش نقدشوندگی خواهد شد.

باید در نظر داشت که کاهش دامنه نوسان سهام و برخی صندوق‌ها در بحبوحه جنگ و روز‌های پساجنگ نیز حمایت دولت و سازمان بورس از بازار را نشان می‌دهد و اکنون با حاکم شدن آرامش بر بازار سرمایه، افزایش دامنه نوسان و حذف حجم مبنا معقول به نظر می‌رسد.

باید توجه داشت که بازار سرمایه ظرفیت و پتانسیل‌های فراوانی دارد که در صورت تداوم شرایط فعلی، سهام شرکت‌های جدیدی را می‌تواند به سرمایه‌گذاران عرضه کند.

از طرفی بخش قابل‌توجهی از منابع ناشی از فروش سهام شرکت‌های عرضه اولیه شده مجدد به بازار سهام بازمی‌گردد. بازار سرمایه به عنوان یکی از ارکان اصلی تامین مالی و توسعه اقتصادی همواره ظرفیت و پتانسیل‌های فراوانی برای جذب سرمایه‌های جدید و هدایت آنها به سمت تولید و نوآوری در خود جای داده است.

این ظرفیت عظیم در صورتی که شرایط کلان اقتصادی و فضای اطمینان بخشی فعلی تداوم یابد، این نوید را می‌دهد که در آینده نزدیک شاهد عرضه سهام شرکت‌های بزرگ و نوظهور جدیدی (از طریق فرآیند عرضه اولیه یاIPO ) به جمع سرمایه‌گذاران باشیم؛ امری که تنوع و عمق بیشتری به پرتفوی سرمایه‌گذاران خواهد بخشید.

صندوق‌های طلا و درآمد ثابت بورس ادوات دیگری برای سرمایه‌گذاری هستند که در کنار بازار سهام و صندوق‌های سهامی، هر کدام براساس ریسک‌پذیری و روحیه سرمایه‌گذاران، مورد استفاده قرار می‌گیرد. با توجه به جهش نرخ دلار و اونس جهانی طلا، شاهد بازده بسیار عالی و روند رو به افزایش ارزش صندوق‌های طلا هستیم.

از طرفی وجود این صندوق‌ها قطعا برای بازار سرمایه مفید است و سرمایه‌گذاران به راحتی می‌توانند میزان سرمایه خود را به سهام و این طبقات از دارایی اختصاص دهند و منابع خود را از یک دارایی به دارایی دیگری بسته به شرایط بازارها و اقتصاد تبدیل کنند.