رشد بازار بورس با تکیه بر مولفه‌های بنیادی
جهان‌صنعت – حجت‌اله صیدی، رییس سازمان بورس در روزهای اخیر اعلام کرده است که انتظار می‌رود بازار سرمایه در شش‌ماهه دوم سال عملکرد بهتری نسبت به نیمه اول داشته باشد. این اظهارنظر از نگاه سیاستگذاران حاوی سیگنال امیدواری برای سرمایه‌گذاران است اما بررسی واقع‌بینانه بازار نشان می‌دهد این پیش‌بینی چندان قطعی نیست. بازار سرمایه تحت‌تاثیر عوامل متعددی از جمله وضعیت اقتصادی، تورم، نرخ بهره و تحولات جهانی قرار دارد و هرگونه تغییر در این متغیرها می‌تواند روند بازار را دچار نوسان کند.
پتانسیل رشد بالای سهم‌ها
بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت کلی بورس به تجارت‌نیوز گفت که «بازار به‌شدت زیر ارزش ذاتی است و سهم‌ها پتانسیل رشد بالایی دارند.» او توضیح داد: «ریزش‌های اخیر بازار عمدتا هیجانی بوده و به ریزش‌های پیوسته گذشته مرتبط است اما ارزش ذاتی سهام نشان‌دهنده ظرفیت بالای آنها برای رشد است.»
وی گفت: «عوامل کلیدی موثر بر بازار سرمایه تغییر متغیرهای اقتصادی، از جمله تغییر در نرخ ارز و تاثیر آن بر ارزش شرکت‌های صادراتی است.» او تاکید کرد که این عوامل نقش تعیین‌کننده‌ای در بهبود شرایط بازار ایفا می‌کنند.
حذف بازار توافقی ارز با نرخ ۷۰ هزار تومان
این کارشناس بازار سرمایه درباره تحولات بازار ارز بیان کرد که «بازار دوم و بازار ثانویه ارز راه‌اندازی شده و تسویه ارز بالای ۹۰ هزار تومان انجام می‌شود. شرکت‌های صادراتی ارز خود را در این بازار عرضه می‌کنند.» او افزود: «احتمالا بازار توافقی با نرخ حدود ۷۰هزار تومان به‌تدریج حذف شده و بازار جدیدی جایگزین آن خواهد شد.»
سود شرکت‌های صادرات‌محور از محل رشد نرخ ارز
فلاح درباره سودآوری شرکت‌های صادراتی اظهار داشت که «شرکت‌های صادرات‌محور از محل عرضه و رشد نرخ ارز، سود قابل‌توجهی در شش‌ماه دوم سال کسب می‌کنند.» او توضیح داد که نرخ تسعیر ارز در حال حاضر حدود ۷۰هزار تومان در نظر گرفته شده اما گمانه‌زنی‌های منطقی حاکی از تاثیرگذاری نرخ بالای ۹۰ هزار تومان در بازارهای صنعتی است. وی درباره رشد شرکت‌های صادراتی گفت: «شرکت‌های صادرات‌محور که بخش عمده‌ای از بازار را تشکیل می‌دهند، با افزایش تقاضا و به همان نسبت با گسترش ابعاد بازار رشد می‌کنند.» او تاکید کرد که این شرکت‌ها به دلیل نقش کلیدی در بازار، پتانسیل بالایی برای رشد دارند. این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت شرکت‌های داخلی و تولیدی بیان کرد: «شرکت‌های داخلی یا تولیدی، مانند صنایع تایر، روانکارها، شرکت‌های فولادی، آهنگری و معدنی، از محل فروش محصولات خود سود کسب می‌کنند.» او افزود: «این شرکت‌ها در حال دریافت افزایش نرخ هستند و قیمت‌گذاری در بورس با نرخ بازار ثانویه در حال شکل‌گیری است.» به گفته فلاح، این شرکت‌ها به‌صورت تدریجی افزایش نرخی حدود ۱۰درصد دریافت می‌کنند که به ارزشمندی کلی بازار کمک می‌کند.
چشم‌انداز مثبت بازار سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه درباره چشم‌انداز کلی بازار سرمایه اظهار داشت: «بازار چشم‌انداز مثبتی دارد و می‌تواند رشد کند.» او دلایل این خوش‌بینی را عوامل تورمی و بنیادی به‌ویژه مساله نرخ ارز عنوان کرد.
فلاح درباره روند معاملات اخیر گفت: «چند هفته اخیر شاهد رشد ارزش معاملات بودیم. در هفته اول مهرماه ارزش معاملات حدود هفت‌هزار و ۵۰۰ تا هشت‌هزار و ۵۰۰میلیارد تومان بود و اکنون، در هفته آخر مهر، به بیش از ۱۰هزار‌میلیارد تومان رسیده است.»
وی افزود: «اگر ارزش معاملات تابستان، مثلا تیر و مرداد را مقایسه کنیم، ارزش معاملات تقریبا دو برابر شده است. به‌گفته فلاح، این افزایش نشان‌دهنده پویایی بازار و تداوم خریدهای قوی است.
عقب‌ماندگی بورس نسبت‌به تورم و بازارهای موازی
این کارشناس بازار سرمایه در مقایسه بازار سرمایه با سایر بازارها بیان کرد: «نسبت به تورم و رشد بازارهایی مثل بازار ارز و طلا، بازار سرمایه عقب‌ماندگی شدیدی دارد.» او توضیح داد: «بازار ارز با توجه به نسبت بالای دلار به نقدینگی کشور در وضعیت اشباع قرار دارد و بازار طلا نیز به همین ترتیب اما بازار سرمایه با توجه به نسبت‌های مالی، در موقعیت کم‌ریسک قرار دارد.»
فلاح درباره ریسک و بازدهی اظهار داشت: «کمترین ریسک و بیشترین بازدهی مورد انتظار از بازار سرمایه است.» او افزود: «گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها در تابستان نشان‌دهنده رشد نسبت به بهار و سال گذشته بوده است.»
تقویت بازار سرمایه با گزارش‌های ۶ماهه شرکت‌ها
این کارشناس بازار سرمایه درباره گزارش‌های شرکت‌ها گفت: «گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌ها که روند رو به رشدی را نشان می‌دهند و در هفته اول آبان منتشر می‌شوند، می‌توانند بازار را تقویت کنند.» او تاکید کرد که این گزارش‌ها می‌توانند به رشد قابل‌توجه بازار کمک کنند.
