۷ گام تا کشف سهام برتر
جهان‌صنعت – در فضای پرنوسان بورس شناسایی سهامی که بتواند در آینده نزدیک یا میان‌مدت بازدهی مناسبی به همراه داشته باشد، همواره یکی از دغدغه‌های اصلی فعالان بازار سرمایه است.
در این میان، روش کانسلیم به عنوان یک الگوی تحلیلی کاربردی، تلاش می‌کند با ترکیب معیارهای بنیادین و رفتارشناسی بازار، چشم‌اندازی روشن از سهام مستعد رشد ترسیم کند. این روش نخستین‌بار توسط ویلیام اونیل، سرمایه‌گذار آمریکایی طراحی شد و به‌تدریج جایگاه ویژه‌ای در میان تحلیلگران بنیادی پیدا کرد. منطق اصلی کانسلیم آن است که رشد سودآوری، نوآوری در محصول، تحرکات مثبت قیمتی و تایید سرمایه‌گذاران حقوقی در کنار یکدیگر می‌توانند نشانه‌هایی از یک شرکت موفق و رو به توسعه باشند.
در این رویکرد نخست به عملکرد سود خالص شرکت در آخرین دوره سه‌ماهه توجه می‌شود. افزایش چشمگیر سود نسبت به دوره مشابه سال قبل نخستین نشانه‌ای است که توجه تحلیلگر را جلب می‌کند اما این افزایش باید با روند سودآوری سالانه در چند سال گذشته نیز همراه باشد تا نشان دهد شرکت دچار جهش موقتی نشده و بر پایه ظرفیت واقعی در حال رشد است. از سوی دیگر وجود یک عامل تازه مانند محصول جدید، تغییر مدیریت یا ورود به بازارهای نو، به عنوان موتور پیشران رشد در نظر گرفته می‌شود. چنین تغییراتی معمولا آغازگر روندهای قیمتی مثبت در بازار هستند.
در ادامه تحلیل عرضه و تقاضای سهم در بازار مطرح می‌شود. سهامی که با حجم پایین اما تقاضای بالا مواجه باشند، معمولا پتانسیل جهش قیمتی بیشتری دارند. این در حالی است که موقعیت شرکت در صنعت خود نیز اهمیت زیادی دارد.
تجربه نشان داده است که سهام شرکت‌های پیشرو در صنایع، بازدهی بیشتری نسبت به شرکت‌های کم‌تحرک دارند. تایید نهادی نیز یکی دیگر از شاخص‌های کلیدی این روش است. حضور صندوق‌ها و نهادهای بزرگ مالی در ترکیب سهامداران شرکت نه‌تنها اعتبار آن را افزایش می‌دهد بلکه به نقدشوندگی سهم نیز کمک می‌کند.
در نهایت توجه به جهت کلی بازار ضروری است. حتی بهترین سهم‌ها هم اگر برخلاف روند کلی بازار حرکت کنند، ممکن است از رشد باز بمانند بنابراین هماهنگی با جهت بازار، مکمل سایر شاخص‌ها در تصمیم‌گیری خواهد بود. روش کانسلیم برخلاف پیچیدگی ظاهری آن، چارچوبی منظم و ساده‌فهم برای ارزیابی بنیادی شرکت‌ها فراهم می‌آورد به‌‌ویژه برای سرمایه‌گذاران فردی که به‌دنبال انتخاب دقیق و آینده‌محور هستند، راهنمایی قابل اتکا به‌شمار می‌آید.
با اندکی بومی‌سازی و انطباق با شرایط بازار سرمایه ایران این روش می‌تواند ابزاری موثر برای کشف سهام ارزشمند در میان ترازنامه‌ها و صورت‌های سود و زیان باشد.
با اندکی بومی‌سازی و انطباق با شرایط بازار سرمایه ایران، این روش می‌تواند ابزاری موثر برای کشف سهام ارزشمند در میان ترازنامه‌ها و صورت‌های سود و زیان باشد.
نکته مهم درباره کانسلیم آن است که این روش صرفا به تحلیل اعداد و گزارش‌ها اکتفا نمی‌کند بلکه به‌دنبال ترکیب داده‌های واقعی با تحولات محیطی و روانشناسی بازار است. سرمایه‌گذارانی که از این روش استفاده می‌کنند، معمولا دید میان‌مدت دارند و به‌جای تمرکز بر نوسانات کوتاه‌مدت به دنبال روندهای رشد پایدار هستند. کانسلیم به آنان می‌آموزد که تنها بر سودهای فعلی یا قیمت‌های روز تمرکز نکنند بلکه آینده‌نگر باشند و به پشتوانه داده‌های معتبر و منظم، تصمیم‌گیری کنند؛ تصمیم‌هایی که کمتر احساسی و بیشتر تحلیلی هستند.
