رشد بورس در گرو کاهش ریسک های کلان
جهان صنعت – یک کارشناس بازار سرمایه گفت که بازار سرمایه در شرایط کنونی تحت فشار ریسکهای سیاسی و نرخ بهره بالا قرار دارد؛ متغیرهایی که تعیینکننده مسیر آتی بورس و صنایع پیشرو هستند.
محمدرضا بیکزاده با اشاره به شرایط فعلی بازار سرمایه به صدای بورس گفت: بازار در مقطع کنونی تحتتاثیر دو عامل اصلی قرار دارد؛ نخست، ریسکهای سیاسی شامل احتمال جنگ یا روند مذاکرات. در صورت کاهش این ریسکها، بازار سرمایه از ظرفیت رشد بالایی برخوردار خواهد بود.
وی نرخ بهره بالا را دومین عامل فشار بر بازار دانست و افزود: با ورود به ماههای پایانی سال، بهویژه بهمن و اسفند حجم تامین مالی اوراق دولتی و شرکتی افزایش مییابد که این موضوع تقاضا برای منابع مالی و در نتیجه نرخ بهره را بهشدت بالا برده است.
این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به نرخهای فعلی تامین مالی تصریح کرد: اکنون نرخهای نزدیک به ۴۰درصد در بازار مشاهده میشود که عملا یک نرخ بدون ریسک بسیار بالا ایجاد کرده و فشار قابلتوجهی بر بازار سهام وارد میکند.
بیکزاده تاکید کرد: اگر ریسکهای کلان سیاسی کاهش یابد و نرخ بهره نیز به مسیر منطقیتری هدایت شود، میتوان انتظار داشت بازار سرمایه باتوجه به ارزندگی فعلی سهام، رشد قیمتی مناسبی را تجربه کند. وی افزود: افزایش نرخ دلار آزاد و موضوع تکنرخی شدن ارز هنوز بهطور کامل در قیمت سهام منعکس نشده و با شفافتر شدن این متغیرها، چشمانداز بازار میتواند بهبود یابد. وی درباره سناریوی تشدید تنشها گفت: در صورت وقوع جنگ، طبیعی است که سرمایهگذاران ریسکگریز تمایلی به حضور در بازار سهام نداشته باشند و کلیت بازار با فشار منفی مواجه شود؛ هرچند برخی صنایع مانند شرکتهای دارای معادن طلا ممکن است از رشد نرخ ارز منتفع شوند.
بیکزاده در ادامه خاطرنشان کرد: در صورت کاهش تنشها و رفع تحریمها، صنایع ریالی ازجمله خودروسازی، بانکها و داروییها میتوانند عملکرد بهتری داشته باشند.
وی درباره سناریوی میانه نیز توضیح داد: اگر نرخ ارز در سطوح فعلی باقی بماند اما تحریمها بهطور جدی رفع نشود، صنایع دلاری مانند پتروشیمی، پالایشی و فلزات اساسی گزینههای مناسبتری برای سرمایهگذاری خواهند بود.
بیکزاده در پایان گفت: بازار از منظر قیمتی ارزنده است اما سرمایهگذاران تا زمان شفاف شدن شرایط سیاسی و اقتصادی همچنان با احتیاط و صبر تصمیمگیری میکنند.
