خیز بورس با اهرم دلار صادراتیها
محمد خبری زاده، کارشناس بازار سرمایه
در حال حاضر بازار سرمایه و فضای اقتصادی کشور از چند عامل اصلی تاثیر میپذیرد. یکی از این عوامل اصلی، بحث بودجه سال آینده است که در مجلس در جریان است. یکی از عوامل دیگر بحث تکنرخی کردن ارز است که تقریبا دوهفته قبل اجرا شد و دیگری ریسکهای سیاسی، اتفاقات اجتماعی و ژئوپلیتیکی است.
طی دو هفته اخیر، بازار سرمایه متاثر از این سه پارامتر بوده و فضای مثبتی را به خود دید چراکه دوعامل اول، اقتصادی بوده و به دلیل جهش نرخ دلار شرکتهای صادراتی، تاثیر مثبت بر روی بورس گذاشت. در واقع، سود شرکتها در حالت بدبینانه دوبرابر خواهند شد و حاشیه سود افزایش پیدا خواهد کرد.
در مقابل شرایط سیاسی و اجتماعی منجر به بیثباتی و لغزش بازار سهام شده و روند صعودی را اندکی تضعیف کرده بود. به طور کلی بورس از نظر بنیادی پتانسیل رشد را چه تا پایان سال و چه تا پایان فصل مجامع سال آینده دارد و گزارشهای اکثر شرکتها مطلوب و مثبت بوده است.
انتظار میرود گزارشهای مالی شرکتها در فصل زمستان بسیار مطلوبتر از الان باشد زیرا دلار در دیماه افزایش نرخ را تجربه کرد و اثر خود را در صورتهای مالی زمستان نشان خواهد داد.
در مقابل مسائل سیاسی و منطقهای در روند بازار سرمایه موثر است؛ به طوری که اگر شرایط سیاسی و منطقهای ثبات پیدا کند، روند صعودی بورس تقویت خواهد شد، درغیراین صورت اگر اخبار منفی منتشر شوند، روند تضعیف خواهد شد.
حتی بدون اخبار منفی اقتصادی و سیاسی ممکن است سهمها در برخی روزهای معاملاتی، دستبهدست شوند اما نکته جالب این است که شاهد خروج پول سنگین از بازار نیستیم.
از یک طرف، بازار سهام ورود پول را تجربه کرده و از طرفی، ارزش معاملات روزانه بالای ۲۰ الی ۲۵ همت فیکس شده است که نشان از پتانسیل و خیز بورس برای جهش به کانال بالاتر را دارد. برخی از صنایع بورسی دلاریمحور هستند؛ به طور مثال پتروشیمیها، پالایشیها، فلزات و بخشی از بانکها که منابع عظیم ارزی دارند.
با توجه به وضعیت اقتصادی کشور و جهش نرخ ارز به نظر میرسد صنایعی که دلاریمحور هستند گزینه اول سرمایهگذاری خواهند بود. سپس صنایع خدماتمحور داخلی که بتوانند نرخ درآمد و فروش خود را همسو با تورم و افزایش هزینهها رشد بدهند، گزینه بعدی خواهند بود.
