بحران اعتماد در بورس؛ سرمایهها در حاشیه
مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه
طی هفته جاری بازار سرمایه به استقبال گزارشهای ماهانه میرود و احتمالا از هفته آتی، گزارشهای بهمنماه شرکتها منتشر خواهند شد. گزارشها ممکن است خطی باشند و نتوانند روند خاصی را به بازار بدهند و از سوی دیگر، فعلا اخبار سیاسی سایه سنگینی بر بازار بورس انداخته است. نرخ بهره نیز به ۴۰درصد رسیده و با این نرخ نمیتوان بازار پرنشاطی را شاهد بود.
بازار بورس اصلاح عمیقی را طی چند هفته اخیر تجربه کرد و رالی چند ماهه قبل از آن هم بیشتر به دلیل تک نرخی شدن ارز و گزارشهای فصلی مثبت بود. در واقع گزارشهای پاییز مثبت و امیدوارکننده به نظر میرسید اما اینکه دولت تا چه اندازهای بتواند روند تکنرخی شدن ارز را ثابت یا اختلاف نرخ را در کمترین سطح نگه دارد همچنان در ابهام قرار دارد.
با توجه به شرایط فعلی بهنظر میرسد ابزارهای دیگری مانند صندوقهای فیکس اینکام و کالایی برای سهامداران جذابتر از سهام هستند و بعید است که در یک تادو ماه آینده نیز استراتژی سرمایهگذاران تغییر پیدا کند.
در یک تا دو ماه آینده سایه اتفاقات سیاسی بر بازار سنگین خواهد بود و صدرنشینی اخبار ایران دوباره در رسانههای جهانی منجر به افزایش ریسک سهامداری شده است. قیمت طلا و نقره هم به دنبال مذاکره راجع به ایران، روسیه و اوکراین و همچنین سیاستهای تعرفهای و منطقهای ترامپ نوسانات عجیبی را تجربه کرد.
سیاستها و تحولات اقتصادی کلان روی صندوقهای طلا و نقره تاثیر میگذارند اما قیمت جهانی اونس طلا و نقره بیش از حد تصورات رشد کرده است و باید دید قیمتها میتوانند در همان سطح بمانند یا خیر.
در رابطه با صندوقهای ارزی باید گفت: هنوز سازوکار این صندوقها تایید و نهایی نشده است اما با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی، بحثهای مالیاتی و نحوه تسویه داراییها در ابهام قرار دارد. با توجه به مساله مالیات پیش فروش سکهها توسط بانک مرکزی، تجربه تلخ سپردههای ارزی در گذشته، اوضاع نابسامان دولت و احتمال ریسک تسویه و تهیه ارز به نظر میرسد استقبال از صندوقهای ارزی قابل ملاحظه نباشد.
