خروج ۷ همت پول حقیقی از درآمد ثابتها
هادی بهرامی– در حالی که بازار سهام تعطیل است معاملات صندوقهای درآمد ثابت از روز گذشته از سر گرفته شده است.
بر این اساس با عبور از یک هفته تعطیلی معاملات بازار سرمایه روز گذشته ارزش معاملات صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت در اولین روز بازگشایی رشد قابل توجهی داشت؛ بررسیها نشان میدهد باتوجه به تجربه قبلی مدیران این صندوقها در مدیریت بحران در شرایط جنگی واکنشها به مراتب بهتر بوده است.
کاهش ۱۵۹ درصدی میزان خروج پول نسبت به جنگ ۱۲ روزه
در جریان دادوستدهای روز یکشنبه ارزش معاملات صندوقهای با درآمد ثابت به محدوده ۴۴ همت رسید. این رقم در مقایسه با تاریخ ۳۱ خردادماه (اولین روز بازگشایی پس از جنگ ۱۲روزه) به مراتب بالاتر بود اما خروج پول به مقدار معنادارتری کمتر بود.
در تاریخ ۳۱خردادماه ارزش معاملات حوالی ۴/۳۶همت بود و خروج پول حدودا ۴/۱۸همت اما در تاریخ ۱۷اسفند ارزش معاملات حوالی ۹/۴۳همت بود و خروج پول تنها ۱/۷همت که نشان از کاهش ۱۵۹درصدی میزان خروج پول نسبت به جنگ ۱۲روزه دارد.
نسخه فرار از ریسک در بحرانها
صندوقهای درآمد ثابت بهعنوان یکی از کم ریسکترین ابزارهای سرمایهگذاری در بازار بورس شناخته میشوند. این صندوقها عمدتا منابع مالی سرمایهگذاران را در اوراق بدهی دولتی، سپردههای بانکی و گاهی در سهام با ریسک پایین سرمایهگذاری میکنند. هدف آنها حفظ اصل سرمایه و کسب سودی ثابت و قابل پیشبینی است که معمولا بالاتر از سود سپردههای بانکی خواهد بود.به دلیل ماهیت باثبات و نقدشوندگی مناسب صندوقهای درآمد ثابت گزینهای مطلوب برای افراد با ریسکپذیری پایین و کسانی محسوب میشوند که قصد دارند بخشی از دارایی خود را در شرایط نوسانات شدید بازار حفظ کنند.در شرایط جنگی یا بحرانهای اقتصادی که بازار سهام معمولا با نوسانات شدید کاهش نقدینگی و افزایش ریسک مواجه میشود صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله (ETF) بهویژه از نوع درآمد ثابت، جذابیت ویژهای پیدا میکنند. این صندوقها منابع مالی را در اوراق بدهی دولتی، سپردههای بانکی یا ابزارهای مالی با ریسک پایین سرمایهگذاری میکنند، بنابراین نوسانات قیمتی بسیار کمتری نسبت به سهام دارند.سرمایهگذاران در چنین شرایطی تمایل دارند دارایی خود را به سمت ابزارهایی با بازدهی پایدار و نقدشوندگی بالا منتقل کنند تا از کاهش ارزش سرمایه و فشار فروش ناشی از ترسهای بازار در امان بمانند. جذابیت دیگر این صندوقها در دورههای نااطمینانی امکان معامله روزانه و تبدیل سریع سرمایه به وجه نقد است؛ ویژگیای که برای تامین فوری سپردهها یا نیازهای نقدی در بحران اهمیت بالایی دارد.
ترکیب دارایی صندوقهای در آمد ثابت
براساس صورت وضعیت پرتفوی بهمنماه، پرتفوی صندوق درآمد ثابت یاقوت آگاه با نماد یاقوت را ۴۷درصد اوراق بدهی و ۳/۴۳درصد سپرده بانکی تشکیل میدهد.
همچنین پورتفوی صندوق نوع دوم کارا با نماد کارا از ۷/۲۹درصد اوراق بدهی و ۴/۵۱درصد سپرده بانکی، پورتفوی صندوق ثابت آوند مفید با نماد آوند از ۴/۵۰درصد اوراق بدهی و ۶/۳۹درصد سپرده بانکی و پورتفوی صندوق افرا با نماد افران از ۹/۴۷درصد اوراق بدهی و ۳۷درصد سپرده بانکی تشکیل شده است.
در این بین پورتفوی صندوق سپر سرمایه بیدار با نماد سپر از ۳۴درصد اوراق بدهی و ۵/۳۵درصد سپرده بانکی، صندوق اوراق درآمد ثابت پاسارگاد با نماد پاسارگاد از ۳/۳۹درصد اوراق بدهی و ۷/۴۹درصد سپرده بانکی و صندوق ارمغان فیروزه آسیا با نماد فیروزا از ۱/۵۸درصد اوراق بدهی و ۶/۳۵درصد سپرده بانکی تشکیل شده است.پورتفوی صندوق اوراق درآمد ثابت کیان نیز با نماد کیان از ۱/۴۷درصد اوراق بدهی و ۳۸درصد سپرده بانکی، صندوق اعتماد آفرین پارسیان با نماد اعتماد از ۳۵درصد اوراق بدهی و ۷/۴۵درصد سپرده بانکی و صندوق لبخند فارابی با نماد لبخند از ۱/۳۸درصد اوراق بدهی و ۱/۴۳درصد سپرده بانکی تشکیل شده است.
میزان سرمایهگذاری درآمد ثابتها در سهام
گفتنی است، بخش کوچک دیگری از ۱۰صندوق درآمد ثابت قابل معامله بورس را اوراق بهادار شرکتی، حقتقدم و واحد صندوقهای سرمایهگذاری تشکیل میدهند؛ به طوری که صندوق یاقوت ۳/۱درصد، کارا صفردرصد، آوند ۴/۵درصد، افران ۹/۲درصد، سپر ۶/۱درصد، پاسارگاد ۱/۲درصد، فیروزا ۵/۳درصد، کیان ۸/۳درصد، اعتماد ۸/۳درصد و لبخند ۱/۳درصد را سرمایه جذب شده و تحت مدیریت (AuM) را به سهام شرکتها اختصاص دادهاند.از سوی دیگر واحد صندوقهای سرمایهگذاری در پرتفوی صندوق یاقوت ۹/۵درصد، کارا ۹/۱۵درصد، آوند ۲درصد، افران ۲/۸درصد، سپر ۹/۱۱درصد، پاسارگاد ۴/۲درصد، فیروزا ۴/۲درصد، کیان ۶/۸درصد، اعتماد ۷/۲درصد و لبخند ۸/۱۳درصد تسلط دارد. به طور میانگین ۱۰ صندوق بزرگ فیکس اینکام بورس ۳درصد سهام و ۷درصد واحد صندوقهای سرمایهگذاری را در پرتفوی خود گنجاندهاند.
۲۹۳ همت ارزش خالص دارایی درآمد ثابتها
طبق آخرین بررسیها صندوق درآمد ثابت یاقوت ۳۹هزارو ۸۱۰ میلیارد تومان، کارا ۳۴هزارو ۴۱۴میلیارد تومان، آوند ۳۳هزارو ۹۶۳ میلیارد تومان، افران ۳۱هزارو ۹۸۹ میلیارد تومان، سپر ۳۱هزارو ۲۲۷میلیارد تومان، پاسارگاد ۲۶هزارو ۶۰۴میلیارد تومان، فیروزا ۲۵هزارو ۱۴۵میلیارد تومان، کیان ۲۵هزا و ۱۷میلیارد تومان، اعتماد ۲۲هزارو ۸۲۶میلیارد تومان و لبخند ۲۲هزارو ۱۶۷میلیارد تومان ارزش خالص دارایی
(NAV) دارند.ارزش معاملات روز ۱۷ سفند صندوق یاقوت ۳هزارو ۷۷۵ میلیارد تومان، کارا ۳هزارو ۸۱۳ میلیارد تومان، آوند ۲هزارو ۶۱۵ میلیارد تومان، افران ۲هزارو ۹۲۵میلیارد تومان، سپر یکهزار و ۶۸۷میلیارد تومان، پاسارگاد یک هزار و ۷۰۰ میلیارد تومان، فیروزا ۲هزارو ۲۱۴میلیارد تومان، کیان ۲هزارو ۶۰۰ میلیارد تومان، اعتماد ۶۰۰میلیارد تومان و لبخند یکهزارو ۵۲۱میلیارد تومان بوده است.
در مجموع ۱۰ صندوق ETF درآمد ثابت فعال در بورس دارای ارزش خالص دارایی (NAV) برابر با ۲/۲۹۳همت هستند و به طور میانگین با ارزشی بیش از ۳ همت در بازار معامله میشوند.
این صندوقهای بزرگ درآمد ثابت که قابلیت معامله در بورس را دارند با نسبت ارزش به تراکنش حدود ۹۸ واحد، از نقدشوندگی مطلوبی برخوردارند؛ به ویژه در شرایط بحرانی نظیر دوران جنگ که فشار فروش و خروج نقدینگی از اکوسیستم بورس مشهود است، این صندوقها توانستهاند وضعیت باثباتتری نسبت به سایر ابزارهای سرمایهگذاری حفظ کنند.
طی یک ماه اخیر، صندوق یاقوت به میزان ۶/۲درصد، کارا ۱/۲درصد، آوند ۲درصد، افران ۹/۲درصد، سپر ۱/۲درصد، پاسارگاد ۷/۲درصد، فیروزا ۶/۲درصد، کیان ۴/۲درصد، اعتماد ۲/۲درصد و لبخند ۶/۲درصد بازده مثبت را نصیب سرمایهگذاران خود نمودند.
