اهمیت پرتفوی ارزی در شرایط متلاطم بورس

مهدی دلبری،کارشناس بازارسرمایه

وضعیت بازارسرمایه و احتمال رشد یا افت آن به شرایط سیاسی و متغیر‌های اقتصادی بستگی دارد. درواقع نرخ دلار شرایط عجیبی را طی می‌کند و بازار چندان به گزارش‌ها و صورت‌های مالی شرکت‌ها توجه ندارد و براساس شرایط سیاسی و تحرکات نرخ ارز در حال حرکت است.

به نظر می‌رسد اگر سیاست‌های ارزی کشور همانطور که رییس بانک مرکزی و وزیر اقتصاد درباره آزادسازی نرخ ارز اعلام کردند روبه‌راه باشد بورس به‌احتمال زیاد شرایط بهتری خواهد داشت. تکرارپذیری رشد شاخص‌های بورس تا پایان سال و شدت روند صعودی کاملا به متغیر‌های اقتصادی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها بستگی دارد.

ازسوی دیگر باتوجه به افزایش نرخ فروش شرکت‌ها مقدار تولید و فروش نیز از میزان انرژی مصرفی و هزینه‌های تولید تاثیر می‌پذیرد. درواقع مقدار تولید و فروش شرکت‌ها با وضعیت صنعت برق و گاز ارتباط مستقیمی دارد.

آنچه در صورت‌های مالی و گزارش عملکرد شرکت‌ها مشاهده می‌شد آمار و ارقام نشان می‌دادند که صنایعی مانند متانول، اوره و فلزات قطعی برق و گاز کمتری را تجربه کردند اما در صنایع متوسط و کوچکی مانند سیمانی‌ها قطعی برق و گاز به طور محسوسی وجود داشت.

گزارش عملکرد سیمانی‌ها ضعیف‌تر از پتروشیمی و فلزات بود که می‌توان یکی از دلایل آن را عظمت و ارزآوری صنایع شاخص‌ساز در نظر گرفت.

باتوجه به شرایطی که در فصل تابستان و زمستان وجود دارد باید به کاهش تولید قائل باشیم ولی در ادامه روند عادی طی خواهد شد. در شرایط تورمی که اقتصاد ایران قرار دارد سپرده‌گذاری در بانک‌ها و صندوق‌های درآمد ثابت چندان پیشنهاد نمی‌شود. درمقابل عمدتا ابزار‌های ارزی مانند صندوق‌های طلا جذابیت بیشتری دارند.

اگر شرایط سیاسی به حالت عادی خود بازگردد سهام و صندوق‌های مبتنی بر آن می‌توانند مورد استقبال قرار بگیرند اما در حال حاضر که شرایط سیاسی و اقتصادی در تلاطم است باید پرتفوی سرمایه‌گذاری متشکل از دارایی‌های مختلفی مانند صندوق‌های طلا، سایر صندوق‌های ارزی و سهام باشد.

باید خاطر‌نشان کرد که سرمایه‌گذاری روی سهام نیازمند تحلیل و بررسی صورت‌های مالی و گزارش عملکرد ماهانه شرکت‌هاست و درنهایت تشکیل پرتفوی با دارایی‌های مختلف دلاری‌محور پیشنهاد می‌شود.