کامودیتی ها سردسته سرمایه گذاری در سال آینده
جهان صنعت – یک تحلیلگر بازارهای مالی معتقد است سال۲۰۲۶ سال فلزات رنگین بهویژه طلا خواهد بود. هرچه فضای عدم اطمینان و مناقشات سیاسی و بینالمللی بیشتر باشد تمایل بهفضای امن کالاهای فیزیکی و صندوقهای طلاونقره افزایش مییابد.
عظیم ثابت در گفتوگو با اقتصادنیوز در تحلیل بازارهای سرمایه، طلا و ارز طی هفتههای اخیر گفت: برای تحلیل بازارها در هفتههای اخیر کمی بهعقبتر برگردیم. بازارهای داخلی بهخصوص بازارسرمایه پس از تلاطمات ارزی اخیر تحت تاثیر اقدامات مهم دولت قرار گرفتند. گام دولت در راستای تکنرخیکردن ارز تاثیر بسزایی بر بازارسرمایه داشت. اگرچه بازار بهدنبال مسائل سیاسی ناشی از جنگ ایران و اسرائیل تحت فشار بود اما از شهریور و بهطور مشخص از مهرماه سال جاری رشد قابلتوجهی را آغاز کرده بهطوری که شاخص کل در این چهار ماه حداقل ۷۵درصد رشد را تجربه کرد؛ اگر چه شاخص هم وزن بهاین اندازه رشد نکرد.
بودجه سال آینده برای صنایع خوش خبر است؟
ثابت افزود: در این مدت برخی از سهمها بین ۱۰۰تا۲۰۰درصد رشد کردند. شاخص کل که نماد سهام شرکتهای بزرگ با ارزش بازار بالاتر است رشد بیشتری را شاهد بود چراکه در زمان رشد بازار معمولا استقبال از صنایع مهم و تاثیرگذار و با وزن بالا بیشتر است. برخلاف سالهای گذشته در بودجه سال آینده نکته نگرانکنندهای برای صنایع بورسی نیز وجود نداشت که این خود مزید بر علت شد.
این تحلیلگر اقتصادی گفت: علاوه بر این با بروز انتظارات تورمی بازارهای مالی معمولا با یکفاصله زمانی رشد میکنند که این امر منجر بهاستقبال از صنایع صادراتمحور و درکنار آن صنایع با فروش ریالی بهدلیل دریافت مجوز افزایش قیمت شد؛ هرچند اخیرا دوباره بحثهای سیاسی حاکم شده است.
سیگنال منفی ناآرامیها و عدم اطمینان اقتصادی بهبازارها
ثابت گفت: ناآرامیها و عدم اطمینان محیطی خبر خوبی برای بازارهای مالی نیستند. در سطح جهانی نیز جنگهای تعرفهای، تنشهای لفظی، تغییر ریاست فدرالرزرو و رقابت میان چین و آمریکا برای جایگاه برتر نوساناتی را ایجاد کرده است. این عوامل در کنار مسائل داخلی بازار را بهمحاق برد و شاهد ریزش تند ۵۰۰هزارواحدی شاخص کل در پنجروز کاری هفته گذشته بودیم. اگرچه در هفته جاری بازار تا حدودی باثبات شد اما نگرانیها همچنان ادامه دارد و بازار در وضعیت سکون و انتظار بهسر میبرد.
وی گفت: در غیاب خبرهای مثبت جدید و افزایش تنشهای سیاسی سهامداران با احتیاط بیشتری عمل میکنند تا جهتگیری اخبار محیطی و مسائل کلان سیاسی و اقتصادی مشخص شود. الان در این مقطع قرار داریم. حتی باوجود رکوردشکنی قیمتهای جهانی صندوقهای طلاونقره ما در سال۲۰۲۵ و ماه اول سال میلادی جدید رشد کردند. این موضوع نشان میدهد سرمایهگذاران در این شرایط بهسمت داراییهای فیزیکی مطمئن یا گواهیهای سپرده میروند. ثابت تاکید کرد: علاوه بر این برخی معتقدند بازار هنوز بهلحاظ ارزش دلاری جای رشد و مانور دارد اما بخشی از اخبار مثبت مثل تکنرخیشدن یا اقدام برای تکنرخیشدن ارز پیشخور شده و سرمایهگذاران این اعداد و ارقام را لحاظ کردند. در شرایط عدم اطمینان ترجیح سرمایهگذاران صندوقهای درآمد ثابت و داراییهای مطمئنتر است تا شفافیت بهبازار بازگردد.این تحلیلگر بازارسرمایه درباره روند نزولی بورس طی روزهای گذشته خصوصا کاهش ارزش معاملات گفت: کاهش ارزش معاملات طبیعی است چراکه پولها در مکانهای مطمئنتری برای دریافت سودهای حداقلی مانند صندوقهای درآمد ثابت پارک شدند تا روندها مشخص شود. درست است که بررسی بودجه نهایی نشده اما در یکماهونیم آینده تحتتاثیر مناقشات سیاسی، جنگهای تعرفهای جهانی و مشکلات تحریم خواهیم بود.
کاهش معاملات در بورس همزمان با شروع ماهرمضان
این تحلیلگر بازارهای مالی گفت: اگر محدودیتهای احتمالی در منطقه خلیج فارس برای ایران زیاد شود میتواند صادرات نفت ما را دچار مشکل کند. در این مواقع معتقدم اگر توافق قابل اعتمادی صورت نگیرد رشد چشمگیری در بازار نخواهیم داشت و بازار بهصورت نوسانی عمل خواهد کرد. البته طبق سنت معمولا در هفته آخر اسفند بازار مورد استقبال قرار میگیرد اما ماه آینده بهدلیل ماه مبارک رمضان بهطور طبیعی و سنتی از حجم معاملات کاسته خواهد شد.
ثابت افزود: البته خیلی مهم است که شاخص کل بتواند بالای عدد ۴میلیونواحد تثبیت شود که الان تقریبا در همین عددورقمها قرار دارد. اگرچه برخی کارشناسان پیشبینی افت تا محدوده ۷/۳میلیونواحد را داشتند اما درحالحاضر خبر نگرانکنندهای برای افت فاحش شاخص وجود ندارد. بهنظر میرسد در محدوده فعلی شاهد روند طبیعی بازار باشیم هرچند آینده بههیچ وجه بهطور قطعی قابل پیشبینی نیست اما هراتفاقی رخ دهد تحلیلگران در محاسبات شان لحاظ میکنند.
طلای جهانی میتواند سقف جدید بزند
تحلیلگر بازارهای مالی گریزی نیز بهقیمت طلای جهانی زد و گفت: نمیتوان گفت طلای جهانی سقف جدید نخواهد زد. علاوه بر رشد تند و شارپی که داشت تغییر رییس فدرال رزرو و هماهنگی بیشتر او با ترامپ باعث کاهش نرخ رشد طلای جهانی شد. بانکهای مرکزی دنیا بهویژه هند، چین و کشورهای حوزه بریکس همچنان درحال خرید طلا و دلارزدایی هستند. علت افت اخیر قیمت جهانی طلا و سایر فلزات این بود که چین برای تعضیف نرخ دلار مبارزه میکند. در این شرایط چون رشد اقتصادی چین از آمریکا بالاتر است راهحلی که پیش گرفت این بود که ذخایر طلای خودشان را افزایش دادند. وی گفت: علاوه بر این بخشی از این ریزش مربوط بهاصلاحقیمت پساز یکرشد بسیار سریع و شناسایی سود توسط سفتهبازان یا اسپکیولیتورها و صندوقها بود. در بازارسرمایه ما هم همین اتفاق افتاد. زمانی که مثلا بورس رشد کرده بود خیلی از صندوقها سهمها را میفروختند چون باید پاسخگوی سرمایهگذاران شان باشند.
سال۲۰۲۶، سال فلزات رنگین
این تحلیلگر ارز گفت: در عرصه طلاونقره هم این روند را شاهد بودیم. بنابراین رشد سریع و تغییرات در ریاست فدرالرزرو از عوامل این کاهش قیمت بود اما همه این اثرگذاریها کوتاه مدت است. معتقدم سال۲۰۲۶ سال فلزات رنگین بهویژه طلا خواهد بود. هرچه فضای عدم اطمینان و مناقشات سیاسی و بینالمللی بیشتر باشد تمایل بهفضای امن کالاهای فیزیکی و صندوقهای طلاونقره افزایش مییابد.
ثابت تاکید کرد: باتوجه بهافزایش عدم اطمینانها چشمانداز روشنی از حرکت آینده بازارهای مالی نمیتوانیم ترسیم کنیم. درصورتیکه تلاطمات کاهش یابد و شاهد ثبات نسبی در مناقشات سیاسی و اقتصادی باشیم بازارهای مالی و کامودیتیها میتوانند مسیر متفاوتی طی کنند. الان بازارها رشد کردند و احتمال دارد تحتتاثیر قرار گیرند. ازسویدیگر باید منتظر تصمیمهای رییس جدید فدرالرزرو ماند؛ اینکه آیا نرخ بهره را کاهش میدهد یا نه.
