نبرد سرمایه‌گذاران برای بقا!
آرش شهریاری، کارشناس بازار سرمایه
بازار سرمایه به‌طور مشخص به دلیل ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی وضعیت نابسامانی را پشت سر می‌گذارد. بسیاری از سرمایه‌گذاران با توجه به شرایط پیش آمده ترجیح می‌دهند در بازارهای ریسک‌گریز سرمایه‌گذاری کنند.
طی دو ماه اخیر خروج پول از بازار سرمایه نشان می‌دهد بسیاری از مردم و سرمایه‌گذاران به سمت بازارهای امن‌تر حرکت کرده‌اند.
بازار سهام نیز به دلیل پرریسک بودن به هر خبر و حادثه‌ای واکنش و حتی پیش واکنش نشان می‌دهد به طوری که با وجود تلاش‌های صندوق توسعه و تثبیت، همچنان فرار نقدینگی از بازار ادامه دارد.
بازار سهام در حال حاضر بسیار جذاب به نظر می‌رسد اما ابتدا باید وضعیت کلی مشخص شود و این یک واقعیت است. در فضای کنونی کشور که مشاوران و کارشناسان به سرمایه‌گذاران مشاوره می‌دهند، برای نیمه دوم سال۱۴۰۴ نیز نمی‌توان چشم‌انداز روشنی ترسیم کرد و باید منتظر نتیجه ماند. کسری بودجه ۷۰۰ تا ۸۰۰همتی در کنار ناترازی انرژی همچنان فشار بر نرخ دلار، طلا و سایر دارایی‌های ریسک گریز وارد خواهد کرد.
طی ۱۰ماه تا یک‌سال اخیر به دلیل شرایط اقتصادی و ریسک‌های موجود، موضوع اصلی برای بسیاری از کسبوکارها «بقا» بوده است زیرا از نظر سودآوری، تنوع بازار و امکان سرمایه‌گذاری با محدودیت‌های جدی روبه‌رو هستند. در واقع کسبوکارها اکنون با دو معضل جدی دست‌وپنجه نرم می‌کنند: یکی مساله نقدینگی و دیگری بقا. اینکه درآمدهای حاصل در چه بخشی سرمایه‌گذاری شود، شاید بدبینانه به نظر برسد اما محدودیت‌ها و نبود تنوع یک واقعیت غیرقابل انکار است.
کسبوکارها، بیزینس‌ها و حتی بازار سرمایه در مجموع تابلوی وضعیت اقتصادی کشور محسوب می‌شوند. متاسفانه بسیاری از کارخانه‌ها و شرکت‌ها درگیر مساله بقا هستند و این روند با گذر زمان تشدید می‌شو بنابراین در شرایط کنونی وضعیت بدتر از آن است که صرفا در مرحله تحلیل بازارها باشیم زیرا زنده ماندن و بقا برای کسبوکارها در اولویت قرار دارد.
با توجه به شرایط موجود پرتفوی سرمایه‌گذاری باید متشکل از دارایی‌های نقدشونده و ریسک‌گریز مانند طلا و دلار باشد. البته بازارهای دیگری هم برای سرمایه‌گذاری وجود دارند اما با مشکل نقدشوندگی مواجه هستند و بازار سهام نیز فعلا چشم‌انداز مثبتی ندارد.
پس از جنگ ۱۲روزه نیز روند به‌گونه‌ای پیش رفته است که با وجود آرام‌تر شدن اوضاع، مردم همچنان ترجیح می‌دهند سرمایه خود را به بازارهای امن منتقل کنند. به این ترتیب به طور کلی بهترین پرتفوی می‌تواند ترکیبی از دارایی‌های ریسک‌گریز و نقدشونده مانند طلا، دلار و سایر ارزها باشد.
