سرخ‌پوشی بورس
جهان‌صنعت- روز سه‌شنبه بورس تهران طی ثبت یک روز معاملاتی کم‌رمق بار دیگر قرمز پوش شد. روز گذشته رنگ بازار بار دیگر تغییر کرد و با قدرت گرفتن فروشندگان از صعود به اعداد بالاتر بازماند. احتیاط و ریسک‌گریزی سرمایه‌های حقیقی در فضای عدم قطعیت‌های اقتصادی نشان داد بورس تهران همچنان در نااطمینانی به سر می‌برد.
نزدیک شدن به نشست شورای حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی و شایعات پیرامون رد و بدل پیام میان دولتمردان ایران و آمریکا بار دیگر نگاه سرمایه‌گذاران را به سمت خود معطوف کرد و باعث شد تا معاملات روز گذشته تحت‌تاثیر این فضا از رونق چندانی برخوردار نباشد.
روز گذشته شاخص کل بورس تهران با ۱۴هزار و ۹۰۰واحد ریزش به ۳میلیون و ۱۶۰هزار واحد رسید. چهار نماد فارس، پارسان، فملی و فولاد بیشترین تاثیر را بر شاخص کل داشتند. بیشترین حمایت توسط حقوقی‌های بازار نیز از چهار سهم خودرو، خساپا، شپنا و مهرگان صورت گرفت.
روز سه‌شنبه ارزش معاملات بورس تهران به ۷هزار و ۶۴۰میلیارد تومان رسید و بازار شاهد خالص خروج سرمایه‌های حقیقی به مبلغ ۳۵۳میلیارد تومان بود. این در حالی بود که که چهار نماد کگل، فزر، وپارس و سجام موفق به جذب بیشترین میزان سرمایه‌های حقیقی شدند. صندوق‌های طلای بورسی نیز با توجه به نوسانات محدود در طلای جهانی و بازار ارز آزاد، در محدوده نزدیک به صفر تابلو معامله شدند.
معاملات کم‌رمق در نبود حقیقی‌ها
بورس تهران روز گذشته با ریزش محدود شاخص کل، در ظاهر از معاملات نسبتا متعادلی برخوردار بود اما با توجه به کاهش قابل توجه ارزش معاملات و خروج مجدد سرمایه‌های حقیقی از بازار می‌توان گفت در فضای روز گذشته بورس تهران عاری از هرگونه رونق در معاملات بود.
خروج سرمایه‌ها از سهام بازار نشان می‌دهد که دیدگاه کوتاه‌مدت نوسانگیری در بازار در حال تقویت بوده و با توجه به کاهش ارزش معاملات نشان‌دهنده رکود در بورس تهران است. عدم اطمینان سهامداران به نگاه داشتن سهام و قرارگرفتن در موقعیت فروش نیز به قدرت گرفتن دیدگاه‌های منفی در بازار بازمی‌گردد و نشان می‌دهد در برهه کنونی، جو بازار بیش از آنکه به مولفه‌های بنیادی و ارزندگی سهام وزن دهد، گوش به زنگ اخبار و شایعات منفی بوده و به دنبال بهانه‌ای برای خروج از بازار است.
سردرگمی سهامداران با انجام معاملات TAL
از طرف دیگر به نظر می‌رسد انجام معاملات TAL در تابلو اول بورس نیز باعث شده از میزان رونق معاملات در تایم اصلی بازار کاسته شود و برخی معامله‌گران بزرگ، خرید یا فروش خود را به پایان بازار موکول کنند که با توجه به عمق کم بازار بورس تهران و حجم کم معاملات روزانه، این موضوع نیز به کمتر شدن رقابت و هیجان معاملات در تایم اصلی منجر شده است.
شاید بهتر بود مدیران بازار، فعال کردن معاملات پایانی را به زمان رونق و پایداری بازار سرمایه موکول می‌کردند تا بورس تهران از مواهب آن بهره بیشتری می‌برد. این موضوع نزد فعالان بازار یادآور دو تکه شدن زمان معاملات بازار در سال۹۹ است که آن تجربه نیز به ناهماهنگی معاملاتی و در نهایت زیان سهامداران خرد حقیقی انجامید.
تاثیر ریسک‌های سیاسی بر بازار
از منظر ریسک سیاسی نیز با توجه به نزدیک بودن نشست آتی شورای حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی و رد و بدل شدن پیام‌های مختلف مجدد گمانه‌زنی پیرامون وضعیت آینده افزایش یافته و نااطمینانی حاصل از آن باعث شده سرمایه‌گذاران وارد فاز احتیاطی شوند. از این‌رو بازار سهام چه در روزهای مثبت خود و چه در روزهای منفی، از رونق گذشته برخوردار نیست و آنچه به چشم می‌آید حرکت جریان نقدینگی حقیقی به سمت صندوق‌های طلا یا خروج از بازار و خرید طلای فیزیکی بوده که در شرایط افزایش ریسک فعلی رخ داده است.
ریسک‌های کلان اقتصادی
گسل‌های بزرگ اقتصادی پیش‌رو نظیر کسری بودجه سال‌جاری که همچنان بخش عمده‌ای از اوراق آن روی پیشخوان حراج نیامده و پیش‌بینی کسری بزرگ‌تر برای سال ۱۴۰۵ نیز باعث شده تا ترمز ورود سرمایه‌های بزرگ حقیقی به بازار کشیده و بورس تهران عملا وارد خلأ شود. در چنین شرایطی سرمایه‌های فعال در بورس تهران به سمت خرید تک نمادهای گرو‌های مختلف بازار کشیده شده‌اند که احتمال رشد بیشتر از تورم را دارند و به طور کلی می‌توان گفت آنچه در این دوره از اصلاح مانع ریزش بیشتر بازار شده همین تک نمادهای جذاب برای سرمایه‌گذاری است که با توجه به نرح بالای بهره، در محدوده P/E کمتر از ۴ جذاب هستند و با رشد محدود قیمتی، جبهه فروشندگان در آنها تقویت می‌شود.
با در نظر گرفتن مجموع شرایط می‌توان گفت بورس تهران دوره‌ای از اصلاح را پشت سر می‌گذارد که مجموع عوامل سیاسی و اقتصادی در آن دخیل هستند و با گذر زمان و افزایش شفافیت در تصمیمات و حصول نتایج، می‌توان نسبت به روند آینده بازار امیدوار بود.
