جذابیت سهام با افق بازدهی بالاتر از اوراق

جهان‌صنعت- بورس تهران روز گذشته با عبور از سقف قبلی موفق به شکستن دوباره مقاومت تاریخی خود شد. با وجود اینکه بازار سرمایه همچنان تحت ریسک‌های مختلف و عدم‌قطعیت‌ها قرار دارد اما بورس تهران به مدد اخبار مثبت در خصوص اوره‌سازان و جذابیت قیمتی دوباره گروهی از نمادها بار دیگر مورد استقبال سهامداران قرار گرفت و توانست اعداد جدیدی را به ثبت برساند.

از نظر ارزش معاملات روزانه اما بورس تهران همچنان نیازمند پشتیبانی بیشتر در حمایت از از رشد بازار است. با توجه به رشد دلار آزاد در ماه‌های گذشته و کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه، در واقع روزهای بورس با حداقل رونق در ارزش معاملات به پایان می‌رسد. این موضوع نشان می‌دهد که همچنان بازار از نبود سرمایه‌های قدرتمند حقیقی رنج می‌برد.

با توجه به کاهش دامنه نوسان از یک‌سو و رونق بازارهای رقیب از سوی دیگر، این نکته باید از سوی فعالان بازار در افق سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. هم اکنون آن دسته از سهام در بورس تهران مطلوب سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد که علاوه بر نقدشوندگی مناسب، توان بازده دلاری متناسب با رشد دلار آزاد و تورم حاکم بر اقتصاد را داشته باشند.

به معنی دیگر نمادهایی مناسب سرمایه‌گذاری خواهند بود که بتوانند سودی فراتر از بازده اوراق بدون ریسک را نصیب صاحبان خود کنند. به همین منظور بهتر است فعالان بازار در چینش پورتفوی سرمایه‌گذاری خود موارد گفته شده را مدنظر قرار دهند و از قرار گرفتن در چرخه هیجانات منفی و مثبت بازار در بازه‌های کوتاه‌مدت پرهیز کنند زیرا همچنان کلیت بازار سرمایه تحت فشار نرخ بازده و تورم قرار دارد و نسبت به اوراق و صندوق‌های بدون ریسک، با توجه به نرخ بالای سود سالانه، از ریسک بیشتری برخوردار است.