بورس در فاز احتیاط

جهان‌صنعت- بورس تهران دیروز فضای متعادل و رو به رشدی را تجربه کرد و در نتیجه معاملات صورت‌گرفته موفق به ثبت رشد ۲۴‌هزار واحدی شاخص کل شد و به این ترتیب نماگر بازار روی عدد ۳‌میلیون و ۴۲‌هزار واحد ایستاد. حجم معاملات بالاتر از میانگین ماهانه در روز گذشته نشان از روزهای پررونقی دارد که پس از مدت‌ها به فضای تالار شیشه‌ای بورس تهران بازگشته و اکنون فعالان بازار مشتاقانه اخبار شرکت‌ها و اتفاقات بازار را رصد می‌کنند.

در معاملات روز دوشنبه بورس تهران ارزش معاملات به ۱۷‌هزار و ۷۰۰‌میلیارد تومان رسید که بالاترین ثبت ارزش در روزهای پس از جنگ ۱۲روزه است. بیشترین تاثیر بر رشد شاخص کل را نمادهای فارس، نوری، فملی و شتران داشتند که در کنار معاملات دیگر نمادها باعث شدند عدد شاخص کل به روزهای قبل جنگ بازگردد.

بیشترین حمایت حقوقی نیز از چهار نماد فملی، شبندر، شپنا و شراز صورت گرفت و بیشترین ورود پول حقیقی مربوط به وساپا، خساپا، شتران و تیپیکو بود. در معاملات روز گذشته باوجود ارزش بالای معاملات شاهد ورود پول حقیقی به میزان کمتر از ۱۰۰‌میلیارد تومان بودیم که نشان می‌دهد با وجود استقبال بالای سرمایه‌گذاران از بازار اما معامله گران با احتیاط بیشتری رفتار کرده و در برخی سهام که بازدهی بالایی داشتند دست به فروش سهام زده و به شناسایی سود پرداختند.

صندوق‌های اهرمی بازار هم مجددا شاهد رکوردزنی در ارزش معاملات بوده و بالاترین ارزش معاملات خود در بورس تهران را رقم زدند. همچنین با بازگشایی بازارهای جهانی و همزمان با رشد قیمت اونس صندوق‌های طلای بورسی هم در بازه مثبت معاملات متعادلی را ثبت کردند.

رفتار نوسانی بازار

بررسی معاملات روز گذشته بورس تهران نشان می‌دهد که همزمان با وارد شدن شاخص کل به کانال ۳‌میلیون تومانی بازار شاهد ورود سرمایه‌های حقیقی در حجم گسترده بود. به نظر می‌رسد این پول‌ها با توجه به افت این روزهای قیمت دلار در بازار آزاد و عدم بازدهی مناسب در بازار دلار و طلای فیزیکی با احساس جاماندگی از سودآوری این روزهای بازار وارد بورس شده است. این سرمایه‌گذاران با فعال‌کردن مجدد کدهای معاملاتی خود با هیجان در حال خرید سهام بازار هستند.

در طرف مقابل آن دسته از سرمایه‌هایی قرار دارند که تا اینجا بازدهی مناسبی از بازار کسب کرده و به شناسایی سود و خروج از سهام به صورت کوتاه‌مدتی می‌پردازند و در این میان حقوقی‌های بازار و بازارگردان‌ها تعدیل‌کننده هر دوطرف بوده‌اند. بازارگردانان با معاملات خود نسبت به کاهش هیجان در صفوف خرید و یا ایجاد ترس در زمان غلبه عرضه بر تقاضا اقدام کرده‌اند و مجموع این معاملات باعث شد یکی از پررونق‌ترین روزهای بورس پس دوره از رکود رقم بخورد.

به این ترتیب سبب شد در کنار رشد متعادل شاخص کل معاملاتی روان و پر حجم صورت گرفته و فرصت ورود و خروج برای معامله گران فراهم باشد. فضای بازار که در ابتدا با خروج پول محدود همراه بود نیز مجددا تغییر جهت داده و در دقایق پایانی به سمت تقاضای بیشتر و ورود پول حقیقی حرکت کند.

عوامل تاثیرگذار بر معاملات

می‌توان گفت کاهش ریسک‌های سیاسی و تداوم آرامش در فضای عمومی و امیدواری به حفظ این وضعیت حتی با وجود برقراری سیاست‌های تحریمی علیه ایران آثار مثبتی بر رفتار سرمایه‌گذاران داشته است. با توجه به هضم شدن آثار شوک‌های قبلی در حال حاضر متغیر سیاسی جدیدی وجود ندارد که تاثیر آن بر بازار سرمایه قابل مشاهده باشد.

با توجه به ارزندگی فعلی از دیدگاه تحلیلگران هنوز بازار به آستانه برابری ریسک و ریوارد نرسیده و همچنان تاثیر ارزندگی بیشتر از سایر تهدیدات بیرونی خود نمایی می‌کند؛ همین عامل سبب شده بازار با جذب منابع جدید در این روزها مواجه باشد.

از طرف دیگر ملموس شدن سیاست حمایت دولت از بازار سرمایه دست کم در بخشی از موارد نظیر قبول فروش ارز حاصل از صادرات در بازه دوم، توافقی با قیمت بالاتر، تلاش برای توسعه ابزارها، عمق بخشی به بازار سرمایه و همچنین رفتارهای حمایتی بازارساز از معاملات بورس تهران باعث شده تا جریان حرکتی پول به سمت بازار سرمایه تسهیل شود.

اهمیت حفظ رونق بازار

این روزها بازار سرمایه که اکنون می‌توان گفت تا حدود زیادی از رکود خارج شده در شرایطی به سر می‌برد که با وجود رونق معاملات اما همچنان یک چشم به بازار و چشم نگران دیگر به حوادث بیرونی دارد. بازار همچنین نیم‌نگاهی به خروج ناگهانی سرمایه‌های هوشمند یا به اصطلاح پول پر قدرت در سطح کلان دارد.

لازم است برای جلوگیری از این اتفاق و حفظ پایداری در رونق معاملاتی بازار تمهیدات ویژه‌ای اندیشیده شود و با ایجاد تنوع ابزاری در بخش‌های مختلف بازار سرمایه جریان نقدینگی در دل خود بازار حفظ شود تا در روزهای که خبری از اخبار خوش روزانه در بازار نیست و دوره اصلاح و استراحت موقت سهام فرا می‌رسد شاهد فروش‌های گسترده و فرار دوباره سرمایه از بازار نباشیم چراکه حجم گسترده خروج سرمایه از بورس تهران جدا از اینکه دوباره فضای یاس و رکود را حاکم خواهد کرد از طرف دیگر ممکن است این خطر را ایجاد کند که سرمایه‌های خارج شده عزم ورود به بازارهای دیگر را داشته باشند و موجب تورم، افزایش سطح عمومی قیمت‌ها و توسعه آن به دیگر حوزه‌ها شوند.