حرکت آهسته تایرسازان در جاده بورس
هادی بهرامی- هر چند نرخ فروش شرکتهای تایرسازی بورس، افزایش یافته اما با توجه به رشد هزینههای تولید به اندازهای نبوده که بتوان انتظار رضایت و همسو بودن درآمدها و سود را با نرخ تورم داشت. در شرایط فعلی اقتصاد، در صورتی که نرخ فروش هر کسبوکار و شرکتی، کمتر از ۵۰درصد در یک سال باشد عملا رشد و خلق ارزشی صورت نگرفته است. گروه تایرسازان بورس هم از این قاعده مستثنا نیستند. با این حال اما این گروه حرکتی آهسته و پیوسته را در جاده بورس در پیش گرفته و ادامه داده است.
رشد ۳۷درصدی نرخ فروش محصولات اصلی تایرسازان
طی یک سال گذشته گروه صنعتی بارز ۴۶ درصد، کویر تایر ۵/۲۶درصد، صنعتی آرتاویل تایر ۳۹درصد، صنایع لاستیک یزد ۶/۲۸درصد، تولیدی ایرانتایر ۵/۳۰درصد و ایرانیاسا تایر ورابر ۲/۵۲درصد رشد قیمت محصول اصلی را تجربه کردهاند. در واقع، تایرسازان بورسی به صورت میانگین، ۱/۳۷درصد رشد نرخ فروش را در محصول اصلی خود به ثبت رساندند.
برآیند کلی صنعت لاستیک بازار سرمایه، این است که نرخ فروش، مقدار تولید و بازده سهام شرکتهای فعال در این صنعت، هرچند مثبت است اما در مقایسه با نرخ تورم، ریسکها و هزینه فرصتهای از دست رفته، رضایتبخش و قابل ملاحظه به نظر نمیرسد.
نقدشوندگی مطلوب صنعت لاستیک
طبق آخرین بررسیها، سهام گروه صنعتی بارز با نماد پکرمان ۱۴هزارو ۱۰۰میلیارد تومان، کویر تایر با نماد پکویر ۸هزارو ۷۶۲میلیارد تومان، صنعتی آرتاویل تایر با نماد پارتا ۵هزارو ۴۱میلیارد تومان، صنایع لاستیک یزد با نماد پیزد ۳هزارو ۴۵۶میلیارد تومان، تولیدی ایرانتایر با نماد پتایر ۳هزارو ۸۱میلیارد تومان و ایرانیاسا تایر ورابر با نماد پاسا ۲هزارو ۸۲۹میلیارد تومان ارزش بازار بورسی دارند. کل گروه تایرسازی بورس، جمعا ۳۷هزارو ۲۶۹میلیارد تومان ارزش بازار و ۳۶میلیارد تومان ارزش معاملات دارد که نسبت ارزش به تراکنش آن، ۱۰۳۵ واحد برآورد میشود.
باتوجه به اینکه ارزش به تراکنش کل بازار سرمایه ۵۶۷ واحد است، نقدشوندگی صنعت لاستیک نسبت به سایر صنایع مطلوب به نظر میرسد. سهام گروه صنعتی بارز ۳/۶میلیارد تومان، کویرتایر ۴/۴میلیارد تومان، صنعتی آرتاویل تایر ۴۰۰میلیون تومان، صنایع لاستیک یزد ۶/۱میلیارد تومان، تولیدی ایرانتایر ۴/۶میلیارد تومان و ایرانیاسا تایر ورابر ۹/۱۶میلیارد تومان ارزش معاملات دارند. سهام ایرانیاسا تایر ورابر با شاخص NVT حدودا ۱۶۷واحد و سپس تولیدی ایرانتایر ۴۸۱واحد بیشترین نقدشوندگی را نسب به مارکت کپ خود دارند و در مقابل گردش نقدینگی سهام صنعتی آرتاویل تایر ضعیف است.
افزایش ۲۷درصدی فروش تایرسازان
در آبانماه ۱۴۰۴، گروه صنعتی بارز ۱۵۱۵میلیارد تومان، کویر تایر ۷۷۷میلیارد تومان، صنعتی آرتاویل تایر ۱۸۸میلیارد تومان، صنایع لاستیک یزد ۷۱۰میلیارد تومان، تولیدی ایرانتایر ۵۲۳میلیارد تومان و ایرانیاسا تایر ورابر ۳۹۶میلیارد تومان فروش را به ثبت رساندند. درآمد عملیاتی کل گروه تایرسازی بورس، جمعا از ۳هزارو ۲۳۳میلیارد تومان در آبان ماه ۱۴۰۳ با رشد ۲۷درصدی به ۴هزارو ۱۰۹میلیارد تومان در آبان ماه ۱۴۰۴ رسیده است که در مقایسه با نرخ ۴/۴۹درصدی تورم نقطه به نقطه آبان ماه، قابل قبول نیست. گروه صنعتی بارز ۴۵درصد، کویرتایر ۱۹درصد، صنایع لاستیک یزد ۴۸درصد، تولیدی ایرانتایر ۲۵درصد و ایرانیاسا تایر ورابر ۵۱درصد رشد درآمد و صنعتی آرتاویلتایر ۵۰درصد افت درآمد را نسبت به دوره مشابه سال قبل تجربه کردند.
آرتاویل تایر، همچنان عقبتر از رقبا
در هشت ماهه نخست ۱۴۰۴، گروه صنعتی بارز ۱۲هزارو ۶۶میلیارد تومان، کویرتایر ۸هزارو ۴۶۹میلیارد تومان، صنعتی آرتاویلتایر هزارو ۸۱۵میلیارد تومان، صنایع لاستیک یزد ۴هزارو ۶۰۳میلیارد تومان، تولیدی ایرانتایر ۳هزارو ۶۳۹میلیارد تومان و ایرانیاسا تایر ورابر ۲هزارو ۸۸۲میلیارد تومان فروش داشتند.
درآمد ناشی از فروش کل گروه، جمعا از ۲۳هزارو ۸۲۰میلیارد تومان در آبانماه ۱۴۰۳ با افزایش ۴۱درصدی به ۳۳هزار و ۴۷۴میلیارد تومان در آبانماه ۱۴۰۴۷ رسیده است. گروه صنعتی بارز ۵۴درصد، کویرتایر ۵۱درصد، صنایع لاستیک یزد ۵۶درصد، تولیدی ایرانتایر ۲۳درصد و ایرانیاسا تایر ورابر ۵۹درصد رشد فروش و صنعتی آرتاویل تایر ۳۲درصد افت فروش را نسبت به مدت مشابه سال قبل تجربه کردند. به طور کلی، مقایسهها نشان میدهند که شرکت صنعتی آرتاویل تایر با نماد پارتا در بازه یک ماهه و هشت ماهه، عملکرد ضعیفی را از خود نشان داده و در قعر جدول فروش قرار گرفته است.
بازده سهام تایرسازان، کمتر از نرخ تورم
طی یک ماه اخیر، سهام گروه صنعتی بارز ۹/۲+درصد، کویرتایر ۴/۴+درصد، صنعتی آرتاویلتایر ۵/۷-درصد، صنایع لاستیک یزد ۸/۲+درصد، تولیدی ایرانتایر ۸/۱-درصد و ایرانیاسا تایر ورابر ۳+درصد بازده قیمت را به ثبت رساندند. در این مدت، کویرتایر با نماد پکویر، بیشترین بازدهی و صنعتی آرتاویلتایر با نماد پارتا کمترین بازدهی را داشته است.
طی یک سال اخیر، سهام گروه صنعتی بارز ۳/۲۶+درصد، کویرتایر ۸/۷۲+درصد، صنعتی آرتاویلتایر ۷/۰+درصد، صنایع لاستیک یزد ۹/۲۵+درصد، تولیدی ایرانتایر ۴/۹-درصد و ایرانیاسا تایر ورابر ۱۴+درصد بازده قیمت داشتند. کل گروه تایرسازی بورس به صورت میانگین، یکماهه ۶/۰+درصد و یکساله ۷/۲۱+درصد بازده مثبت را نصیب سرمایهگذاران خود کرده است که هرچند متناسب با ریسکها و هزینه فرصتهای از دست رفته نیست اما نسبت به سایر صنایع کوچک بازار بهتر است.
