ارزندگی سهام جامانده از رشد
جهان‌صنعت – کارشناس بازار سرمایه بیان کرد که در بازه کوتاه‌مدت گروه‌هایی که بیشترین اصلاح قیمتی را تجربه کرده و در عین حال از نقدشوندگی بالا برخوردارند بیشترین پتانسیل رشد را دارند. گروه‌های کوچک ریالی مانند قطعات خودرو، سیمان، غذایی و دارویی به دلیل اصلاح عمیق نسبت‌های P/Eپایین و جذابیت قیمتی در صورت ورود نقدینگی می‌توانند با شتاب بالایی رشد کنند. علی جهانی افزود: همچنین تک‌سهم‌های صادرات‌محور با گزارش‌های مثبت که در گزارش‌های کدال عملکرد خوبی داشته و از فضای منفی فاصله گرفته می‌توانند در کوتاه‌مدت با موج تقاضا مواجه شوند. از سوی دیگر صنایع با وابستگی کم به نرخ ارز و تحولات جهانی مانند برخی نمادهای خدماتی، حمل‌ونقل داخلی و بیمه‌ای نیز در این بازه زمانی واکنش سریعی به تقاضای داخلی نشان داده و می‌توانند در فضای آرام سیاسی رشد قابل‌توجهی را تجربه کنند.
اهمیت صنایع با بهره‌وری بالا
جهانی بیان کرد: در بازه میان‌مدت صنایعی که در حال تجربه اصلاح ساختار، بهبود بهره‌وری یا افزایش ظرفیت تولید هستند می‌توانند با تداوم فضای صلح مسیر رشد پایدارتری را طی کنند. پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها با فرض ثبات نسبی در بازارهای جهانی و کاهش ریسک‌های صادراتی می‌توانند از بهبود حاشیه سود و افزایش تقاضای جهانی بهره‌مند شوند.
او افزود: فلزات اساسی و معدنی‌ها نیز در صورت ثبات نرخ انرژی و رشد قیمت‌های جهانی باتوجه به ظرفیت تولید بالا و مزیت نسبی در منطقه پتانسیل رشد قابل‌توجهی دارند. بانک‌ها و موسسات مالی نیز با اصلاح نرخ بهره، افزایش تسهیلات و بهبود ترازنامه‌ها می‌توانند در میان‌مدت نقش مهمی در جذب نقدینگی و تقویت اعتماد عمومی ایفا کنند.
لزوم توجه به برنامه توسعه شرکت‌ها
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در افق بلندمدت صنایعی که با سیاست‌های کلان توسعه‌ای، سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی و تحول دیجیتال همراه هستند می‌توانند نقش پیشران بازار را ایفا کنند. فناوری اطلاعات و ارتباطات (ICT) با گسترش زیرساخت‌های دیجیتال، توسعه دولت الکترونیک و رشد تجارت الکترونیک می‌تواند در بلندمدت یکی از موتورهای رشد بازار باشد. انرژی‌های نو و صنایع سبز نیز با توجه به تغییرات اقلیمی و سیاست‌های جهانی در حوزه انرژی پاک جایگاه ویژه‌ای در آینده بازار خواهند داشت. او افزود: همچنین صنایع دانش‌بنیان و تولیدات پیشرفته به‌ویژه شرکت‌هایی که در حوزه نانو، بیوتکنولوژی، داروهای نوترکیب و فناوری‌های نوین فعالیت دارند در بلندمدت با حمایت‌های دولتی و تقاضای جهانی مسیر رشد پایداری را طی خواهند کرد.
گفتنی است که فضای صلح نه‌تنها آرامش روانی را به بازار بازمی‌گرداند بلکه بستری برای بازتعریف فرصت‌های سرمایه‌گذاری فراهم می‌کند. از نمادهای کوچک و اصلاح‌شده در کوتاه‌مدت تا صنایع بنیادی در میان‌مدت و گروه‌های تحول‌محور در بلندمدت، بازار سرمایه ایران آماده است تا با عبور از فضای هیجانی به سمت عقلانیت و رشد پایدار حرکت کند. شرط این مسیر نگاه تحلیلی، مدیریت ریسک و پرهیز از رفتارهای صفر و یکی است؛ نگاهی که نه براساس تیترهای جنگ‌طلبانه بلکه بر پایه واقعیت‌های اقتصادی و ظرفیت‌های داخلی شکل می‌گیرد.
