جهان صنعت – بورس تهران در معاملات روز دوشنبه هفتم مهرماه ۱۴۰۴ نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا و تغییر تدریجی فاز بازار را به نمایش گذاشت. شاخص کل با رشد خود در سطح ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار و ۵۳۰ واحد ایستاد و توانست از میانگین‌های مهم کوتاه‌مدت ۲۰ روزه (۲,۵۷۹,۰۰۰ واحد) و ۵۰ روزه (۲,۵۹۷,۰۰۰ واحد) عبور کند. این اتفاق از منظر تکنیکال اهمیت زیادی دارد، چرا که عبور قیمت از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت معمولاً نشانه‌ای از تغییر جهت روند و آغاز موج‌های صعودی در بازار تلقی می‌شود.
رشد اخیر شاخص کل پس از ماه‌ها افت و نوسان فرسایشی رخ داده و از تقویت مومنتوم صعودی خبر می‌دهد. بررسی اندیکاتور MACD نیز این موضوع را تأیید می‌کند؛ جایی که خط مکدی با عبور از خط سیگنال در ناحیه مثبت قرار گرفته و هیستوگرام نیز رشد قابل‌توجهی را ثبت کرده است. این نشانه‌ها حاکی از آن است که نیروی خریداران در روزهای اخیر بر عرضه‌کنندگان غلبه کرده و بازار در حال بازیابی انرژی برای حرکت به سطوح بالاتر است.
در کنار نشانه‌های مثبت مومنتومی، یک علامت هشداردهنده نیز در نمودار دیده می‌شود. شاخص قدرت نسبی وارد محدوده اشباع خرید شده است. این سطح از RSI به این معناست که بازار در کوتاه‌مدت بیش از اندازه رشد کرده و احتمال وقوع اصلاح یا دست‌کم نوسانات رفت و برگشتی افزایش یافته است. در شرایط اشباع خرید، معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً به‌جای ورود، منتظر تأیید شکست مقاومت‌ها همراه با رشد حجم معاملات می‌مانند تا از ریسک برگشت‌های ناگهانی در امان بمانند.
مقاومت‌های سنگین پیش روی شاخص کل بورس
اگرچه بازار در کوتاه‌مدت نشانه‌های مثبتی دارد، اما هنوز برای تأیید تغییر روند در افق میان‌مدت باید از سد مقاومت‌های سنگینی عبور کند. مهم‌ترین آن‌ها، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه است که در حال حاضر حوالی ۲,۷۶۴,۰۰۰ واحد قرار دارد. این سطح از نظر تحلیل‌گران تکنیکال یک مرز روانی و ساختاری مهم محسوب می‌شود که عبور از آن می‌تواند به‌معنای آغاز فاز جدیدی از صعود در بازار باشد.
پیش از رسیدن به میانگین ۲۰۰ روزه، دو مقاومت کلیدی دیگر نیز بر سر راه بازار قرار دارند: محدوده ۲,۷۱۵,۸۷۴ واحد (مقاومت اول) و سطح ۲,۷۳۱,۰۰۰ واحد (مقاومت دوم). عبور پرقدرت از این دو سطح می‌تواند زمینه را برای حمله به مقاومت اصلی و ورود به فاز صعودی میان‌مدت فراهم کند. در مقابل، از دست رفتن حمایت مهم ۲,۶۷۰,۰۰۰ واحد هشداری جدی برای آغاز اصلاح کوتاه‌مدت خواهد بود که می‌تواند شاخص را تا محدوده ۲,۶۳۹,۰۰۰ واحد و حتی کف ساختاری ۲,۵۰۴,۰۰۰ واحد عقب براند.
یکی از مهم‌ترین عوامل تأییدکننده روندهای تکنیکال، حجم و ارزش معاملات است. در آخرین روز معاملاتی، بیش از ۱۸.۹ میلیارد سهم به ارزش ۶,۸۳۹ هزار میلیارد تومان در بازار معامله شد. این ارقام اگرچه از افزایش نسبی مشارکت فعالان بازار حکایت دارند، اما برای تثبیت روند صعودی کافی نیستند.
تحلیل‌گران معتقدند که عبور شاخص از مقاومت‌های پیش‌رو زمانی اعتبار دارد که با رشد قابل‌توجه ارزش معاملات همراه شود. به‌طور خاص، تثبیت ارزش معاملات بالای ۷ تا ۸ هزار میلیارد تومان می‌تواند سیگنال مهمی از ورود نقدینگی تازه و تداوم تقاضا در بازار باشد.
پیش بینی بورس در کوتاه‌مدت: صعود تا مقاومت‌های اولیه در صورت حفظ حمایت‌ها
در افق کوتاه‌مدت، چنانچه شاخص کل بتواند بالای محدوده حمایتی ۲,۶۸۵,۱۸۹ واحد باقی بماند، احتمال ادامه رشد تا مقاومت‌های ۲,۷۱۶,۰۰۰ و ۲,۷۳۱,۰۰۰ واحد بسیار زیاد است. شکست این محدوده با حجم معاملات بالا می‌تواند راه را برای حرکت شاخص به سمت ۲,۷۶۴,۰۰۰ واحد هموار کند. در صورت عبور موفق از این سطح، بازار می‌تواند تا محدوده ۲,۸۴۴,۰۰۰ واحد نیز پیشروی کند که یکی از اهداف مهم میان‌مدت محسوب می‌شود.
در مقابل، اگر بازار در عبور از مقاومت‌ها ناکام بماند یا ارزش معاملات کاهش یابد، احتمال عقب‌نشینی تا سطح ۲,۶۶۹,۰۰۰ واحد (حمایت اول) و سپس ۲,۶۳۹,۰۰۰ واحد (حمایت دوم) وجود دارد. در سناریوی بدبینانه‌تر، شکست این سطوح می‌تواند فشار فروش را تشدید کرده و مسیر نزولی را تا کف‌های مهم ۲,۵۰۴,۰۰۰ و ۲,۳۹۵,۰۰۰ واحد باز کند.
پیش بینی بورس در میان‌مدت: شرط تغییر فاز، عبور از میانگین ۲۰۰ روزه
در بازه زمانی میان‌مدت، مسیر آینده بازار به عبور یا ناکامی شاخص از سطح ۲,۷۶۳,۰۰۰ واحد گره خورده است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه معمولاً به‌عنوان مرز میان روندهای صعودی و نزولی عمل می‌کند و تا زمانی که شاخص پایین‌تر از این سطح قرار دارد، نمی‌توان از آغاز یک روند صعودی پایدار سخن گفت.
عبور و تثبیت شاخص بالای این سطح نه‌تنها ساختار روند را تغییر می‌دهد، بلکه می‌تواند به جذب دوباره نقدینگی و ورود سرمایه‌گذاران میان‌مدتی به بازار منجر شود. در چنین شرایطی، اهداف بعدی شاخص در محدوده‌های ۲,۸۴۴,۰۰۰ واحد و سپس ۳,۱۴۳,۰۰۰ واحد تعریف می‌شوند که سقف‌های مهم قبلی محسوب می‌شوند.
در سناریوی معکوس، عدم عبور از میانگین ۲۰۰ روزه و بازگشت از مقاومت‌های پیش‌رو می‌تواند بازار را در یک فاز خنثی تا نزولی نگاه دارد و شاخص را در محدوده ۲.۵ تا ۲.۶ میلیون واحد برای مدتی گرفتار کند.
چشم اندازه کلی بورس
بازار سهام در شرایطی قرار گرفته که از یک سو نشانه‌های بازگشت مومنتوم و عبور از میانگین‌های کوتاه‌مدت خبر از تقویت تقاضا می‌دهد و از سوی دیگر، اشباع خرید و مقاومت‌های سنگین پیش‌رو یادآور آن است که مسیر صعودی چندان هموار نخواهد بود. در چنین شرایطی، تمرکز اصلی معامله‌گران باید بر دو عامل کلیدی باشد: حفظ حمایت ۲,۶۸۵,۰۰۰ واحدی به‌عنوان کف ساختاری روند صعودی و افزایش حجم و ارزش معاملات برای تأیید شکست مقاومت‌ها.
اگر این دو شرط محقق شوند، می‌توان انتظار داشت که شاخص کل بورس تهران در هفته‌های آینده مقاومت‌های اولیه را یکی پس از دیگری پشت سر بگذارد و در میان‌مدت وارد فاز تازه‌ای از رشد شود. در غیر این صورت، بازار با اصلاح موقت و نوسانات فرسایشی مواجه خواهد شد و برای بازگشت به مدار صعودی نیاز به زمان بیشتری خواهد داشت.
