بورس در نقطه ارزندگی!
جهان‌صنعت- روز گذشته بورس تهران در ادامه بازگشت از روند اصلاحی خود در یک نمایش قدرتمند و با ثبت رشد ۶۱هزار و ۸۴۷واحدی به کانال ۲میلیون و۶۰۰هزار واحد بازگشت و نشان داد فعلا قصدی برای سقوط به اعداد پایین‌تر ندارد.
روز یکشنبه شاخص‌کل بورس تهران با ثبت رشد ۴/۲درصدی و در سایه هجوم خریداران به بازار و تشکیل صفوف خرید در اکثر گروه‌های بورسی، یکی از پر رونق‌ترین روزهای خود در چند ماه اخیر را تجربه کرد و در نهایت با ثبت ارزش معاملات حدود ۵/۶هزار میلیارد تومان به کار خود پایان داد. همچنین نمادهای فارس، فملی، فولاد و وبملت بیشترین تاثیر را در رشد دیروز شاخص کل بورس تهران داشتند.
از ابتدای پیش‌گشایش بازار و تشکیل صفوف خرید در آغاز معاملات، روشن بود که بازار یکشنبه در دست خریداران خواهد بود. در پایان نیز بازار با ۹۰درصد سبزپوشی به انتهای ساعت معاملات رسید و نزدیک به ۴/۲هزار میلیارد تومان ورود خالص پول حقیقی را ثبت کرد. بیشترین جذب این نقدینگی در چهار نماد شپدیس، فملی، شبندر و نیان اتفاق افتاد.
بالاترین حمایت حقوقی نیز در نمادهای بپاس، شیران، ومشان و وگردش رقم خورد. همچنین با توقف رشد قیمت دلار در بازار آزاد و تعطیلی بازارهای جهانی، صندوق‌های طلای بورسی با اصلاح قیمتی همراه بودند که منجر به خروج پول از این صندوق‌ها شد.
روشن شدن مسیر بازار سرمایه
آنچه از بازار به چشم می‌آید این است که با قطعی شدن روند اجرای مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم‌های بین‌المللی، ضریب تاثیر این ریسک بر شرکت‌های بورسی تا حدودی از قبل مشخص‌تر شده و میزان ریسک‌های کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت آن (اگر شوک جدیدی رخ ندهد)، تا حدود زیادی برای تحلیلگران بازار سرمایه عیان شده است.
افزایش تحلیلگری در بازار
با در نظر گرفتن تجربه تاریخی از سیاست‌های مالی و پولی آینده بازار، دست‌کم تا پایان سال بهترین و بدترین شرایط در اندازه‌های نسبتا دقیق، قابل تخمین است. به همین دلیل در سایه کاهش و مدیریت تنش روانی ناشی از فعال‌سازی مکانیسم ماشه، از سوی مدیران بازار، میزان وزن دهی به تحلیل‌های فاکتورهای اقتصادی در تصمیم‌گیری‌ها افزایش یافته و با در نظر گرفتن ارزندگی سهام در این سطوح قیمتی، استقبال از بازار سرمایه روبه گسترش نهاد، آنچنان که روز یکشنبه شاهد حجم بسیار زیادی از تقاضا در پشت صفوف خرید سهام بازار بودیم.
پایان دوران شوک
گروهی از تحلیلگران بر این اعتقادند که با توجه به ریسک‌های متعددی که در چند ماه اخیر بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار داده و منجر به ریزش قیمتی تا این سطوح شده است، اکنون قدرت تاثیر آن به پایان رسیده و قیمت‌هایی که به سطوح کنونی رسیده‌اند دیگر جایی برای کاهش بیشتر ندارند، مگر آنکه شوک جدیدی را تجربه کنند.
در نتیجه بازار به خودی‌خود در این نقطه ارزنده است و صرفا با یک خبر یا گزارش‌های مثبت از شرکت‌ها، وارد فاز صعودی شده و قله‌های از دست داده را مجددا پس خواهد گرفت که استقبال جریان نقدینگی حقیقی از بازار سهام را در دو روز گذشته در قالب همین تحلیل، تفسیر می‌کنند
ورود جریان هوشمند پول حقیقی
از سوی دیگر می‌توان وضعیت این روزهای بازار را در قالب حمایت بازارساز اما با جریان پول‌های هوشمند حقیقی تفسیر کرد به این هدف که رونق کنونی بازار به نوعی استقبال فعالان خصوصی از بازار نمایانده شود که البته اگر چنین تفسیری صحیح باشد، قاعدتا بر این امر ایرادی وارد نیست زیرا در مسیر حرکتی ایجاد رونق در بازار عمل می‌کند و طبیعتا بازار با مولفه‌های اقتصادی در این نقاط ارزنده است.
اما در واقع امر این رونق و استقبال را نمی‌‌توان به حساب هجوم سرمایه‌های مردمی به بازار گذاشت. طبیعتا جریان حرکت نقدینگی و نوع معاملات در روزهای آینده میزان اثرگذاری این حمایت را در بطن بازار نشان خواهد داد.
جذاب شدن بازار سهام
در مجموع باید گفت بازار سرمایه هر آنچه ممکن بوده را از سر گذرانده و در محدوده کنونی با توجه به اینکه ریسک سیاسی جدیدی متوجه آن نیست، برای سرمایه‌گذاری و خرید سهام جذاب و ارزنده است و بسیاری از سهام بازار در کف قیمتی خود در حال معامله هستند.
در این میان با توجه به احتمال زیاد افزایش نرخ ارز تا پایان سال، سهام صادرات محور که در محدوده قیمتی مناسبی هم هستند، بیشتر مورد توجه خریداران قرار گرفته‌اند و رشد قیمت سهام با توجه به توقع گزارش‌های مثبت درآمدی از شرکت‌ها، بی‌دلیل اتفاق نیفتاده است.
حمایت به موقع از بازار سرمایه
بنابر‌این حمایت از بازار سرمایه به هر شکل و براساس هر تحلیلی انجام شده باشد، در محدوده درستی صورت گرفته و به نوعی حمایت در نقطه ارزندگی بوده است و چنانچه در ادامه بازار از ریسک‌های سیاسی جدیدی متاثر نشود، می‌توان به رشد و رونق بازار دست‌کم تا پایان سال ۱۴۰۴ امیدوار بود. اما در طول مسیر نیازمند برخی اصلاح‌ها در سطح کلان اقتصادی و حمایت از شرکت‌ها در جهت حفظ حاشیه سود و کاهش هزینه‌هاست.
