نجات بورس با تشکیل کانون سهامداران
آرش شهریاری، تحلیلگر بازار سرمایه
در حال حاضر مشخص‌ترین عامل تاثیرگذار بر بازار سرمایه بحث مکانیسم‌ماشه است که در پایان شهریورماه باید دید در صورت اجرایی شدن آن، عملکرد بازار چگونه خواهد بود. بازار سهام حدود دو هفته‌ای است که شرایط نسبتا مساعدی دارد و به‌نظر می‌رسد ارزش معاملات و ورود پول روند بهتری را نسبت‌به قبل طی می‌کند. البته با نگاهی به عملکرد بازارسازها می‌توان متوجه شد که بزرگان بازار نیز احتمالا تصمیم گرفته‌اند با گرم‌کردن بازار سهام، خروج پول ناشی از پیامد‌های مکانیسم‌ماشه را تا حدی کاهش دهند.
درواقع با مثبت شدن فضای بازار و اندکی حمایت از سمت بازارسازها، شاید پول‌های سرگردان به‌سمت بازار سرمایه هدایت شوند و تاثیرات اقتصادی و روانی مکانیسم ماشه را کاهش دهند تا منجربه خروج پول کلان از بازار نشود.
طبیعتا یکی از مشکلات بازار سرمایه دامنه نوسان و صفوف خرید و فروش است که منجربه ایجاد فساد سیستماتیک در بازار شده است. در اکثر کشور‌ها بحث دامنه نوسان و حجم مبنا مانند بورس ایران محدودیت ندارد.
مسوولان در ارکان و سازمان بورس به‌خوبی می‌دانند که وجود صفوف خرید و فروش باعث فشار معاملاتی روی سهام می‌شود. چه سرمایه‌گذاران خرد و چه اشخاص حقوقی در معاملات و حمایت از بازار سرمایه، با چالش صفوف خرید و فروش دست‌وپنجه نرم می‌کنند. افزایش و کاهش به موقع دامنه نوسان، منجربه شکل‌گیری تعادل در بازار سرمایه می‌شود اما به دلیل قضایای ویژه در پشت پرده، اختلالاتی وجود دارد.
برای شکل‌گیری یک بازار پایدار و نسبتا با ثبات، دو راهکار وجود دارد؛ اول اینکه حجم مبنا، دامنه نوسان و صفوف خرید و فروش اصلاح شوند و مساله دوم که شاید مهم‌تر از نکته اول باشد نیز تشکیل کانون سهامداران حقیقی است.
به هر حال هر صنف و کسب‌وکاری دارای یک اتحادیه یا کانونی است زیرا حق و حقوقی وجود دارد. مسعود پزشکیان، رییس‌جمهور نیز هنگام به روی کار آمدن گفت باید کانونی برای نشست و هم‌اندیشی در بازار سرمایه تشکیل شود که حق سهامداران خرد محفوظ بماند.
دو عاملی که به صورت ریشه‌ای می‌تواند بر بازار سرمایه تاثیر بگذارد، تشکیل کانون سهامداران حقیقی و سپس تعیین‌تکلیف کردن دامنه نوسان، حجم مبنا و صفوف خرید و فروش است که باعث می‌شود عمق سفارش‌ها و نقدینگی بازار بیشتر شود.
مسوولان به این نکته واقف هستند که حل این مساله فرآیند بسیار پیچیده‌ای نیست و دلیلی وجود ندارد که برای کشف یا اصلاح یک موضوع، سنگ‌اندازی شود. سیاستگذاران بهتر از سهامداران و اهالی بازار سرمایه می‌دانند اما اراده قوی می‌خواهد تا به مشکلات رسیدگی شود.
