بورس آمریکا در تنش و نوسان
جهان صنعت– بازار سرمایه آمریکا در روز جمعه، یکم آگوست ۲۰۲۵، یکی از روزهای پرتنش و پرنوسان خود را پشت سر گذاشت و در این روز شاخص‌های اصلی بورس این کشور بزرگ‌ترین کاهش درصدی روزانه را در بیش از دو ماه گذشته ثبت کردند. این افت گسترده و ناگهانی محصول مجموعه‌ای از عوامل کلیدی بود که همزمان نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را به‌شدت افزایش داد و فضای بازار سرمایه را تحت‌فشار قرار داد.
یکی از مهم‌ترین محرک‌های این سقوط، اعلام تعرفه‌های جدید توسط دولت آمریکا بود. دونالد ترامپ دستور وضع تعرفه‌هایی بر واردات از چندین کشور از جمله کانادا، برزیل، هند و تایوان را صادر کرد که این اقدام باعث افزایش هزینه‌های واردات و نگرانی نسبت به زنجیره‌های تامین جهانی شد. این سیاست‌های تجاری تاثیر مستقیم و قابل‌توجهی بر شرکت‌های فعال در بازار سرمایه داشت و به طور خاص آن شرکت‌هایی که بیشترین ارتباط را با تجارت بین‌الملل و زنجیره تامین جهانی دارند، آسیب جدی‌تری را متحمل خواهند شد. این اقدام، به‌سرعت در قیمت سهام شرکت‌های بزرگ و حساس به تجارت بین‌الملل منعکس شد و فشار قابل‌توجهی به شاخص‌های کلیدی بازار از جمله ۵۰۰ S&P و نزدک وارد آورد.
همزمان با این تحولات، انتشار گزارش اشتغال ضعیف‌تر از حد انتظار در ماه جولای فضای بازار کار آمریکا را شکننده‌تر از پیش نشان داد. این گزارش که رشد مشاغل جدید را کندتر از پیش‌بینی‌های اقتصاددانان اعلام کرد، باعث افزایش نگرانی‌ها درباره سلامت بازار کار شد و گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر را تقویت کرد. بسیاری از سرمایه‌گذاران این داده‌ها را به عنوان نشانه‌ای از کند شدن روند رشد اقتصادی و احتمال سیاست‌های انبساطی آینده ارزیابی کردند.
در کنار این عوامل اقتصادی، تنش‌های سیاسی نیز به‌شدت نوسانات بازار را تشدید کردند. دونالد ترامپ دستور اخراج اریکا مک‌انتارفر، کمیسر اداره آمار کار آمریکا را صادر کرد که این اقدام واکنش‌های گسترده‌ای را به همراه داشت. بسیاری این تصمیم را غیرمعمول و بحث‌برانگیز دانستند و آن را عاملی برای کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به دقت و شفافیت داده‌های اقتصادی تلقی کردند. این اخراج، در کنار استعفای زودهنگام یکی از اعضای هیات‌مدیره فدرال‌رزرو، آدریانا کوگلر باعث شد بازار نسبت به ثبات سیاست‌های پولی و اقتصادی آمریکا دچار تردید و ابهام شود. تمام این عوامل دست‌به‌دست هم دادند تا سرمایه‌گذاران با احتیاط و دقت بیشتری در بازار سرمایه عمل کنند و فشار فروش به شکل قابل‌توجهی افزایش یابد. نتیجه این فشار، سقوط شاخص‌های اصلی بورس آمریکا بود که به میزان قابل‌توجهی کاهش یافتند و فضای کلی بازار را پر از ابهام و نگرانی کردند.
در نهایت، این روز پرتنش بازار سرمایه آمریکا نشان داد که تحولات همزمان سیاسی، اقتصادی و تجاری می‌تواند به سرعت و باشدت قابل‌توجهی بر بازارهای مالی اثر بگذارد و چشم‌انداز رشد بورس را تحت‌تاثیر قرار دهد. سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی ملزم به ارزیابی دقیق‌تر ریسک‌ها و فرصت‌ها و اتخاذ استراتژی‌های محافظه‌کارانه‌تر برای مدیریت دارایی‌های خود هستند تا بتوانند از نوسانات پیش‌رو به بهترین شکل عبور کنند.
فشاری سنگین بر بورس و زنجیره‌های تامین
اعمال تعرفه‌های جدید از سوی دولت آمریکا شوکی جدی به بازار سرمایه این کشور وارد کرد و تاثیر منفی آن به سرعت در قیمت سهام شرکت‌های وابسته به تجارت بین‌الملل و زنجیره‌های تامین جهانی مشاهده شد. این تصمیم نه‌تنها چشم‌انداز رشد اقتصادی را تحت‌فشار قرار داد، بلکه نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره آینده شرکت‌های بزرگ فعال در بورس را افزایش داد. شرکت‌هایی مانند اپل که از مهم‌ترین بازیگران بازار سرمایه آمریکا محسوب می‌شوند، با اعلام افزایش بیش از یک‌میلیارد دلاری هزینه‌های مرتبط با تعرفه‌ها در دوره سه‌ماهه پیش‌رو، افت قابل‌توجهی در ارزش سهام خود را تجربه کردند. این موضوع فشار مضاعفی بر شاخص‌های اصلی بازار سرمایه مثل ۵۰۰ S\&P و نزدک وارد کرد و باعث شد شاخص بخش مصرف‌کنندگان بیش از ۵/۳درصد کاهش یابد.
آمازون، غول تکنولوژی و تجارت الکترونیک، نیز پس از انتشار گزارش مالی ضعیف که نشان‌دهنده عملکرد پایین‌تر از انتظار بخش خدمات ابری آن بود، با افت ۳/۸درصدی سهام مواجه شد. این سقوط شدید سهام آمازون تاثیر مستقیمی بر ریزش شاخص‌های اصلی بازار داشت و باعث شد روند فروش گسترده‌ای در بازار سرمایه شکل بگیرد.
این شرایط پیچیده و فضای پرابهام باعث شد سرمایه‌گذاران بازار سرمایه آمریکا به بازنگری در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود بپردازند و ریسک‌های جدیدی را که مسیر رشد بورس را دشوار کرده است، به دقت مدنظر قرار دهند. در این وضعیت، حفظ تعادل و مدیریت ریسک در پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری بیش از پیش اهمیت یافته است.
ضعف اشتغال؛ زنگ خطری برای بازار سرمایه
در کنار شوک ناشی از تعرفه‌ها، انتشار گزارش ضعیف اشتغال در ماه جولای بار دیگر نگرانی‌ها درباره سلامت اقتصادی آمریکا را تشدید کرد. داده‌ها نشان دادند که رشد تعداد شغل‌های ایجاد شده در این ماه بسیار کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده و بازنگری منفی در گزارش ماه قبل این موضوع را تایید کرد. این نشانه‌ها حکایت از کند شدن بازار کار دارد که می‌تواند به کاهش تقاضا، مصرف و در نهایت رکود در اقتصاد آمریکا منجر شود. در بازار سرمایه، ضعف داده‌های اشتغال معمولا نشانه‌ای از احتمال کاهش درآمد شرکت‌ها و افزایش فشار بر سودآوری آنها در نظر گرفته می‌شود که می‌تواند به کاهش قیمت سهام منجر شود. به همین دلیل، گزارش اشتغال ضعیف باعث شد تا انتظارات برای کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال‌رزرو به شدت افزایش یابد.
کارشناسان بازار سرمایه، از جمله برایان جیکوبسن، معتقدند که فدرال‌رزرو برای جلوگیری از رکود اقتصادی باید نرخ بهره را کاهش دهد زیرا عدم اقدام به‌موقع در سال گذشته باعث شد تا کاهش نرخ بهره در جلسه بعدی به صورت فشرده انجام شود. انتظار چنین سیاست انبساطی می‌تواند به کوتاه‌مدت حمایت از بازار سرمایه منجر شود اما تردیدها درباره قدرت اقتصاد بلندمدت همچنان پابرجاست.
موج جدیدی از نوسان در بورس
بازار سرمایه آمریکا این روزها تحت‌تاثیر شرایط اقتصادی و سیاسی نیز قرار گرفته است. اخراج ناگهانی اریکا مک‌انتارفر، کمیسر اداره آمار کار، بلافاصله پس از انتشار گزارش ضعیف اشتغال، به‌عنوان اقدامی غیرمعمول و جنجالی در ساختار اقتصادی کشور دیده شد. این تصمیم باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به دقت و شفافیت داده‌های اقتصادی شده و نگرانی‌ها درباره صحت اطلاعات اقتصادی افزایش یافته است. در همین حال، استعفای زودهنگام آدریانا کوگلر، فرصتی را برای رییس‌جمهور فراهم کرد تا فرد جدیدی را برای این سمت معرفی کند. این موضوع در کنار فشارهای مستمر دولت ترامپ برای کاهش سریع‌تر نرخ بهره و تغییر سیاست‌های پولی، فضای عدم قطعیت را در بازار سرمایه تشدید کرده است. تلاش‌ها برای جایگزینی اعضای کلیدی فدرال‌رزرو و تغییر جهت‌گیری سیاست‌های پولی، نوسانات بازار سهام را افزایش داده و باعث شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری تصمیم‌گیری کنند. این تحولات سیاسی و مدیریتی، با ایجاد بی‌ثباتی در بازارهای مالی، سرمایه‌گذاران را وادار به بازنگری در ارزیابی ریسک‌ها و فرصت‌ها کرده است. در چنین شرایطی، انتظار می‌رود سیاست‌های پولی و مالی به شکلی محتاطانه و انعطاف‌پذیر مدیریت شوند تا بتوانند به حفظ ثبات بازارها کمک و از تشدید نگرانی‌ها جلوگیری کنند. در نهایت، این پیچیدگی‌ها اهمیت مدیریت هوشمندانه ریسک در پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری را بیش از پیش نمایان می‌کند.
نگاه به آینده از منظر شاخص‌ها
در روز جمعه، شاخص Dow Jones بیش از ۵۴۰واحد معادل ۲۳/۱درصد کاهش یافت و به رقم ۵۸/۴۳۵۸۸ رسید. شاخص ۵۰۰ S&P نیز با افت ۶/۱درصدی تا سطح ۰۱/۶۲۳۸ پایین آمد و شاخص
Nasdaq Composite بیش از ۲۴/۲درصد سقوط کرد و به ۱۳/۲۰۶۵۰ رسید. این میزان کاهش برای S&P 500 از اواخر ماه مه و برای نزدک از اواخر آوریل بی‌سابقه بود. نوسانات بازار به وضوح در شاخص ترس CBOE VIX دیده می‌شد که به بالاترین حد خود از اواخر ژوئن رسید و نشان‌دهنده افزایش نگرانی‌ها و ترس سرمایه‌گذاران است. بیشترین فشار فروش در سهام شرکت‌های فناوری و مصرف‌کننده مشاهده شد و شاخص بخش مصرف‌کننده تقریبا ۶/۳درصد کاهش یافت که بیانگر بی‌اعتمادی بازار نسبت به این بخش‌ها بود. حجم معاملات در بورس‌های آمریکا به بیش از ۵/۱۹میلیارد سهم رسید که بالاتر از میانگین ۲۰روز گذشته بود. این افزایش حجم، نشان‌دهنده فعالیت گسترده فروش و نگرانی قابل‌توجه سرمایه‌گذاران است. در این میان، تعداد سهام‌هایی که با کاهش قیمت مواجه شدند بیش از دو برابر سهام‌های صعودی در هر دو بورس NYSE و نزدک بود. با وجود این وضعیت بحرانی، برخی تحلیلگران معتقدند این روند نزولی می‌تواند بخشی از یک اصلاح طبیعی در بازار سرمایه باشد که پس از دوره رشد سریع و اعمال سیاست‌های انقباضی اتفاق می‌افتد. آنها بر این باورند که این اصلاح می‌تواند فرصتی مناسب برای خرید سهام باارزش ایجاد کند. با این حال، در کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری رفتار کنند و ریسک‌های ناشی از تنش‌های تجاری، داده‌های اقتصادی ضعیف و تحولات سیاسی را با دقت زیرنظر داشته باشند تا بتوانند تصمیمات هوشمندانه‌تری در این شرایط پرنوسان اتخاذ کنند.
