پول در بانکی‌هاست!
جهان‌صنعت – در جریان معاملات روز گذشته گروه بانک‌ها و موسسات اعتباری، این صنعت با ثبت ارزش معاملات بیش از هزار و صد و نود میلیارد تومان و حجم ۹میلیارد و ۴۰۰میلیون سهم، یکی از پرتحرک‌ترین گروه‌های بازار بود. سرانه خرید حقیقی به حدود ۷۰میلیون تومان رسیده و در مقابل سرانه فروش حقیقی در سطح ۶۲میلیون تومان قرار داشته که نشان از تمایل بیشتر خریداران خرد برای ورود به این گروه دارد. در بین نمادهای این گروه، حرکت مثبت در نمادهایی همچون وبملت، وتجارت، وبصادر، وپارس، وملل و دی بیش از سایرین جلب توجه می‌کرد و برخی نمادها نیز با تعادل نسبی و نوسانات محدود همراه بودند. حضور فعال خریداران حقوقی در نمادهایی چون وسینا، وگردش و وپست نیز قابل مشاهده بود. در مجموع، فضای روز گذشته گروه بانکی با غلبه خریداران حقیقی و جریان مثبت نقدینگی همراه بوده است.
تحرکات سنگین در گروه بانکی
در بررسی شاخص‌های معاملاتی گروه بانک‌ها و موسسات اعتباری، یکی از مهم‌ترین متغیرهایی که روند توجه بازار را نمایان می‌کند، ارزش معاملات روزانه در قیاس با میانگین‌های گذشته است. هنگامی که ارزش معاملات روزانه یک نماد از میانگین ۲۰روزه خود فراتر می‌رود، می‌توان آن را به عنوان نشانه‌ای از تحرک فعال سرمایه‌گذاران و افزایش جلب توجه به آن سهم قلمداد کرد. بررسی آخرین وضعیت این گروه نشان می‌دهد که نماد وتجارت با حجمی فراتر از ۳میلیارد و ۵۰۰میلیون سهم، یکی از پرترافیک‌ترین نمادها در سطح معاملات بوده اما ارزش معاملات آن با حدود ۲۲۲میلیارد تومان پایین‌تر از میانگین ۳۸۸میلیارد تومانی دوره ۲۰روزه‌اش قرار دارد. وبصادر نیز وضعیتی مشابه دارد؛ حجمی نزدیک به ۳میلیارد سهم و ارزشی برابر با ۲۲۳میلیارد تومان که نسبت به میانگین ۴۲۱میلیارد تومانی‌اش کاهش نشان می‌دهد. در مقابل، وبملت با حجم کمتر (نزدیک به ۱۵۰۰میلیون سهم) اما با ارزش ۳۹۶میلیارد تومان، توانسته نسبت به میانگین بالای ۸۰۰ میلیاردی خود، عملکرد بهتری از لحاظ حفظ ارزش نشان دهد. در میان نمادهای کم‌حجم‌تر، وپاسار، وپست و وسینا همگی با ارزش معاملاتی زیر ۳۰میلیارد تومان فعالیت داشته‌اند. به‌ویژه وکار، با ارزش تنها ۷/۲میلیارد تومان و میانگین ۴/۴میلیارد تومانی، در پایین‌ترین سطوح گردش مالی قرار دارد. نماد ونوین نیز با رقم ۱۱۳میلیارد تومان، فاصله زیادی با میانگین ۱۴۰میلیارد تومانی خود ندارد اما همچنان در مقایسه با نمادهای بزرگ‌تر، در محدوده میانی جای گرفته است. وآیند در این گروه، فاصله‌ای چشمگیر بین ارزش معاملات خود و میانگین ۲۰روزه دارد، در حالی که میانگین آن بیش از ۹۵۰میلیارد تومان برآورد شده، ارزش معاملات جاری آن تنها به ۱۶میلیارد تومان رسیده که نشانه‌ای از افت محسوس در میزان دادوستد این نماد به حساب می‌آید. سایر نمادها نظیر سامان، دی، وپارس، سمایه و وشهر نیز اگرچه ارزش‌های متنوعی را ثبت کرده‌اند اما هیچ‌یک در محدوده بسیار بالا یا پایین قرار نگرفته‌اند و عمدتا در سطوح متوسط گروه جای دارند. آنچه در مجموع می‌توان از بررسی این شاخص‌ها برداشت کرد، توزیع نامتوازن ارزش معاملات در سطح گروه است، به گونه‌ای که بخش عمده گردش مالی در چند نماد متمرکز شده و فاصله میان معاملات سنگین و سبک در حال گسترش است.
عرضه و تقاضای سهام گروه بانکی
رفتار سرمایه‌گذاران خرد در نمادهای بانکی، از طریق شاخص‌هایی مانند سرانه خرید، سرانه فروش، نسبت قدرت خرید و خالص ورود پول حقیقی قابل ردیابی است. این متغیرها بدون آنکه مستقیما به نوسانات قیمتی بپردازند، نمایی روشن از سطح مشارکت حقیقی‌ها در سمت تقاضا یا عرضه ارائه می‌کنند. سرانه خرید بالا به تنهایی نشانه برتری نیست و باید در کنار فروش و نسبت بین آنها سنجیده شود؛ نسبت قدرت خرید نیز دقیقا همین نسبت را نشان می‌دهد و زمانی که عددی بالاتر از یک داشته باشد، بیانگر این است که میانگین خرید هر کد حقیقی بالاتر از فروش آن بوده است. در این میان، تفاوت معناداری در نسبت قدرت خرید میان نمادهای مختلف بانکی دیده می‌شود. نماد وتجارت بالاترین نسبت را در میان تمام نمادهای این گروه به ثبت رسانده و عدد آن به حدود ۹/۴ رسیده که از اختلاف زیاد میان خریداران و فروشندگان حقیقی در این نماد حکایت دارد. وپاسار با قدرت خرید ۷/۸ نیز از دیگر نمادهای پرتفاوت از این حیث بوده و سمایه با عدد ۹۵/۲ جایگاه بعدی را دارد. در کنار این سه نماد، وشهر و وآیند نیز با نسبت‌هایی بین ۲ تا ۳/۲ نشان داده‌اند که خریداران حقیقی در این دو نماد نیز فعال‌تر از فروشندگان بوده‌اند. در مقابل، وخاور و وپست با نسبت‌های منفی ۲۱/۲ و ۹۵/۱ در سمت دیگر طیف قرار گرفته‌اند که در کنار ونوین با قدرت خرید منفی ۴۲/۱، میزان فروش بیشتر از خرید را میان حقیقی‌های این نمادها نشان می‌دهد. در برخی نمادها، نسبت قدرت خرید در محدوده تعادل بوده است. برای مثال، وبصادر و ودی نسبت‌هایی نزدیک به عدد یک را ثبت کرده‌اند که نشانه برابری نسبی در میانگین خرید و فروش حقیقی‌هاست. سامانه‌های رصد جریان نقدینگی نیز نشان می‌دهد که خالص ورود پول حقیقی در نماد وتجارت بیش از ۱۵۰میلیارد تومان بوده که بالاتر از تمامی نمادهای این گروه است. وپاسار نیز رقمی حدود ۱۷میلیارد تومان ثبت کرده و پس از آن وشهر با ورود نزدیک به ۷میلیارد تومان در رده بعدی قرار گرفته است. در سوی دیگر، برخی نمادها با خروج پول حقیقی مواجه بوده‌اند. وبملت با رقم منفی بیش از ۶۶میلیارد تومان بیشترین خروج نقدینگی را تجربه کرده است. ونوین نیز با حدود ۲۱میلیارد تومان خروج و ودی با نزدیک به ۷۰۰میلیون تومان خروج خالص در همین مسیر قرار دارند. نمادهایی مانند وسالت، وسینا، وخاور، وکار، وزمین و وپست نیز در ردیف سهم‌هایی قرار گرفته‌اند که خروج پول حقیقی در آنها بیشتر از ورود بوده است. این توزیع نوسانی در جریان ورود و خروج نقدینگی و تفاوت‌های محسوس در نسبت قدرت خرید، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد رویکردی یکسان نسبت به نمادهای بانکی ندارند و رفتار آنها در هر نماد به‌صورت مستقل شکل گرفته است.
اختلاف بازدهی در نمادهای بانکی
ارزیابی بازدهی‌های گذشته در افق‌های زمانی گوناگون یکی از شاخص‌های متداول بررسی حرکت نسبی قیمت‌ها در میان نمادهای یک گروه است. بازدهی پنج‌روزه، ۲۰روزه و ۶۰روزه معمولا به‌ترتیب برای بررسی عملکرد کوتاه‌مدت، میان‌مدت و روندهای دوماهه قیمت‌ها مورد توجه قرار می‌گیرند. ارزیابی بازدهی نمادهای بانکی در بازه‌های زمانی پنج‌روزه، ۲۰روزه و ۶۰روزه تصویری متنوع از روند حرکت قیمت‌ها در این گروه ارائه می‌دهد. این بازدهی‌ها که بازتابی از تحرکات قیمتی در دوره‌های زمانی کوتاه، میان‌مدت و نسبتا بلندمدت هستند، نشان می‌دهند که رفتار قیمتی در گروه بانکی از همگرایی منسجم برخوردار نبوده و هر نماد مسیر خاص خود را در این بازه‌ها پیموده است. در این میان، برخی نمادها در هر سه بازه زمانی عملکرد مثبت داشته‌اند و برخی دیگر در تمام دوره‌ها افت ارزش را تجربه کرده‌اند. در بازه ۶۰روزه، نماد وشهر با فاصله‌ای قابل توجه از سایرین، بازدهی بیش از ۶۸درصدی را ثبت کرده که آن را در جایگاه نخست این جدول قرار داده است. وپاسار نیز با بیش از ۵۶درصد رشد در این مدت، یکی دیگر از نمادهای با عملکرد قوی بوده و پس از آن، وبصادر و ونوین با بازدهی‌هایی نزدیک به ۴۰ و ۵۵درصد، در رده‌های بالای گروه قرار دارند. وبملت نیز در این بازه توانسته بازدهی مثبتی معادل ۳۶درصد کسب کند. در همین حال، نماد دی با افت بیش از ۳۰درصدی، ضعیف‌ترین عملکرد دو ماهه را در میان هم‌گروهی‌های خود به ثبت رسانده و وسالت و سمایه نیز به‌ترتیب با حدود ۱۴ و ۱۷درصد کاهش ارزش، دیگر نمادهایی بوده‌اند که از منظر بازدهی ۶۰روزه در محدوده منفی قرار دارند. بازدهی ۲۰روزه نمادهای بانکی نیز حاکی از تفاوت معنادار در عملکرد آنهاست. وشهر بار دیگر در این بازه جایگاه نخست را حفظ کرده و با رشد ۵/۴۷درصدی پیشتاز است. در رتبه‌های بعدی، ونوین با بازدهی بیش از ۵۳درصدی درخشش قابل توجهی دارد. وبصادر با حدود ۳۴درصد، وپاسار با عددی مشابه و وخاور با ۴/۳۴درصد افزایش در این دوره، از دیگر نمادهای دارای عملکرد مثبت محسوب می‌شوند. وپست نیز با جهشی معادل ۴۵درصد، بازدهی قابل قبولی به ثبت رسانده و وتجارت نیز با رشدی معادل ۲۲درصد در ردیف نمادهای با بازدهی مثبت قرار می‌گیرد اما در همین بازه، وآیند با کاهش بیش از ۲۷درصدی، در انتهای جدول جای گرفته ودی، وسالت و سمایه نیز در محدوده منفی بازدهی قرار دارند. در بازه پنج‌روزه نیز الگوی مشابهی مشاهده می‌شود. وشهر با رشد ۱۱درصدی همچنان در بالای لیست قرار دارد و وپاسار نیز با افزایشی بیش از ۹درصدی، عملکرد مناسبی از خود بر جای گذاشته است.
در رده‌های میانی، وتجارت، وسالت و سمایه نیز توانسته‌اند در همین مدت رشد محدود اما مثبتی را تجربه کنند. در سوی دیگر، نمادهایی مانند وبملت، دی، وخاور و وپارس با کاهش ارزش سهام مواجه شده‌اند. برای نمونه، وپارس افتی معادل ۷درصد و وخاور حدود ۶درصد کاهش را تجربه کرده‌اند. بازدهی دیگر نمادهای این گروه نیز متغیر بوده است؛ برخی مانند وسینا، وکار و وآیند در نوسان بوده‌اند و در برخی بازه‌ها عملکرد مثبتی داشته‌اند، در حالی که در سایر دوره‌ها با افت همراه شده‌اند. به طور کلی، مرور بازدهی‌ها در این سه بازه نشان می‌دهد که رفتار قیمتی نمادهای بانکی همسان نیست و هر نماد متناسب با شرایط خاص خود، روندی مستقل را طی کرده است.
