میانگین P/E بازار سهام در مرداد امسال به محدوده کمتر از ۶ رسید
جهان‌صنعت – در بازارهای سهام به‌خصوص در دوران اصلاح قیمتی، صنایع ارزنده و برخوردار از بنیاد قوی نیز برخلاف منطق تحلیلی هم‌جهت با بازار وارد مسیر اصلاح می‌شوند. مطالعات نشان می‌دهد که رفتار جمعی ناشی از ترس و سطح بالای ریسک می‌تواند به افت همزمان نمادهای سهام منجر شود و باعث شود سهام با ارزش ذاتی بالا نیز بدون توجه به قابلیت‌های بنیادی خود کاهش قیمت را تجربه کنند. این مساله نه فقط در ایران بلکه در اغلب بورس‌های اوراق بهادار دنیا مشاهده می‌شود.
ارتقای سواد مالی، تقویت ریزساختارها و توسعه فعالیت‌های بازارگردانی، تنوع ابزارها و مقاصد سرمایه‌گذاری، توسعه ابزارهای پوشش ریسک، آگاهی بخشی برای بازگشت تحلیل و رفتار عقلایی به بازار، مقابله با شایعات و هیجانات کاذب، پشتیبانی قاعده‌مند حکمرانی از بازار سرمایه، تقویت صندوق‌های ثبات‌ساز و… راهکارهایی هستند که رفتار جمعی (پیروی از جمع) را وقتی بورس در مسیر اصلاح قرار می‌گیرد، کنترل می‌کند.
میانگین P/E بازار سهام در مرداد امسال به محدوده کمتر از ۶ رسید و بازده انتظاری به محدوده قابل رقابت با تورم نزدیک شد. آیا صنایع بورسی ارزنده مقصد بعدی سرمایه‌گذاران خواهد بود؟
روند رشد سود ۳۵۰ شرکت تولیدی عضو بورس و فرابورس در دو سال اخیر از ۵۰۱همت در ابتدای سال ۱۴۰۲ به ۷۴۴همت در ۲۰مرداد ۱۴۰۴ افزایش یافته (۴۸درصد افزایش). همچنین بازده انتظاری بازار به محدوده قابل رقابت با تورم نزدیک شده است و شاهد کاهش نسبت قیمت به درآمد (P/E) شرکت‌های مورد بررسی از محدوده ۵/۸ در اواخر سال ۱۴۰۳ به محدوده کمتر از ۶ در ۲۰مرداد امسال هستیم. ضمن اینکه در میان صنایع مختلف برخی صنایع و شرکت‌ها قابلیت‌های بنیادی به مراتب بهتر و جذاب‌تری دارند و می‌توانند مقصد بعدی سرمایه‌گذاران باشند.
نسبت قیمت به درآمد (P/E) صنعت ماشین‌آلات (شامل ۱۰شرکت)، صنعت نیروگاه (شامل ۹شرکت)، صنعت پالایشی (شامل ۱۱شرکت)، صنعت استخراج زغالسنگ و زراعت (شامل ۳شرکت) به کمتر از ۵/۴ در ۲۰ مرداد امسال کاهش یافته است. هر چه نسبت P/E کمتر باشد، شرکت یا صنعت جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاری دارد و انتظار می‌رود به دلیل سودآوری و ارزندگی قیمت، در ماه‌های آینده بازدهی بالاتر و قابل رقابت با تورم داشته باشد.
همچنین با تحلیل و بررسی برخی صنایع مانند ماشین‌آلات، دستگاه‌های برقی و… به کیفیت سودآوری آنها پی می‌بریم که کمتر از سایر صنایع تحت‌تاثیر پیامدهای منفی عوامل داخلی و خارجی اشاره شده قرار گرفته‌اند. ضمن اینکه باید توجه داشت، اگرچه P/E کل برخی صنایع در حال حاضر با توجه به نرخ بهره بدون ریسک و تورم جذابیت نسبی کمتری برای سرمایه‌گذاری دارند اما شرکت‌های ارزنده‌ای در همین صنایع حضور دارند که تحلیل قابلیت‌های بنیادی خوب‌شان آنها را نیز به گزینه جذابی برای سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند. به طور مثال؛ نسبت P/E برخی نمادهای سهام در صنعت پتروشیمی، فلزات اساسی، خودرویی، سیمان، دارویی و… به کمتر از چهار و حوالی سه کاهش یافته است و می‌توانند در تحلیل و تصمیمات سرمایه‌گذاری مورد بررسی قرار گیرند.
منبع: سنا
