فروکش هیجان در بورس
جهان‌صنعت– بازار سهام روز گذشته با ثبت ۶۲۰۰میلیارد تومان ارزش معاملات خرد و با رشد ۱۲۹۸ واحدی شاخص کل به کار خود پایان داد و به این ترتیب تعدادی از سرمایه‌گذاران با توجه به رشدهای اخیر ترجیح دادن بخشی از سهام خود را به پول نقد تبدیل کنند.
در مقابل برخی سرمایه‌های تازه‌نفس نیز که در روزهای گذشته نظاره‌گر بازار بودند با ورود در سهام تعدادی از گروه‌ها باعث رونق معاملاتی و ورود پول در آن گروه‌ها شدند. بازار سهام روز گذشته شاهد خروج حدود ۱۳۴میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بود. جریان خروج پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت نیز طبق روال هفته گذشته ادامه داشت که نشان‌دهنده تداوم روند تعادلی بازار در روزهای اخیر است.
بی‌اعتنایی بازار سهام به خبرهای خودرویی
اگرچه انتظار می‌رفت بازار تحت تاثیر اخبار پیرامون نماد خودرو واکنش‌های هیجانی از خود بروز دهد اما به نظر می‌رسد بازار سهام وزن زیادی به این خبر نداد و وجود معاملات منفی در گروه خودرو بیشتر تحت روند عادی دادوستدها و متعادل شدن بازار در روز گذشته قابل تفسیر است. گفتنی است روز گذشته نمادهای شپنا، فولاد، شبندر و خساپا بیشترین تاثیر را در شاخص کل داشتند، همچنین بیشترین میزان ورود پول حقیقی به نمادهای شپنا، شبندر، بپاس و اخابر تعلق گرفت.
جذاب شدن سهام P/Eمحور
با توجه به روند معاملات و بررسی جریان پول در دادوستدهای روز گذشته بازار سهام می‌توان به این نکته اشاره کرد که حرکت و جذب نقدینگی بازار بیشتر به سمت سهام P/Eمحور بوده که خود نشان‌دهنده آن است که پول موجود در بازار سعی می‌کند به دور از هیجانات روانی و بیشتر براساس تحلیل‌های فاندامنتالی و با توجه به گزارش‌های مالی شرکت‌ها، مسیر حرکتی خود را انتخاب کند.
ورود سرمایه‌گذاران محتاط به بازار سهام
مورد قابل‌توجه دیگر در همین راستا این است که همین جریان پول در P/Eهای نزدیک به چهار خریدار و در پنج و کمی بالاتر معمولا در سمت عرضه قرار می‌گیرد، در صورتی که در گذشته و در زمان رونق نسبی بازار پول‌های P/Eمحور در عددهای نزدیک به هفت فروشنده بودند. این مساله نشانگر این مطلب است که حتی همین سرمایه‌های ورودی به بازار طی دو هفته اخیر، سرمایه‌گذارانی به شدت محتاط دارد که شاید با تنها یکی دو ریسک منفی مجدد از بازار خارج شوند بنابر این اگر بازارساز به طور جدی قصد خارج کردن بازار سرمایه از شرایط رکودی کنونی را دارد، ناچار به داشتن تمهیداتی جدید برای طی ادامه مسیر است. در کنار جذب سرمایه‌ای که در دو هفته اخیر نصیب بازار بورس شد نکته قابل اعتنای دیگری که رخ داد افزایش تعداد کدهای فعال در بازار بود که خود عاملی برای غلبه خریداران بر فروشندگان شد.
تداوم رشد بورس؛ مشروط به انتشار خبرهای قوی
با در نظر گرفتن مطالب گفته شده و شرایط بازار به نظر می‌رسد بورس برای ادامه رشد شاخص کل نیازمند اخباری جدید است که نشان‌دهنده شرایط بهتر برای حفظ و افزایش روند درآمد و سودآوری شرکت‌ها در شش ماهه دوم سال باشد. مسائلی از قبیل تامین گاز با توجه به آغاز فصل سرما، نرخ دلار توافقی و مابه‌التفاوت آن با نرخ دلار آزاد به‌خصوص برای شرکت‌های صادرات‌محور از جمله مواردی است که در بیرون از بازار باید برای آن تصمیم‌گیری و برنامه‌ریزی شود و از جمله مواردی است که در میزان سودآوری صنایع بازار نقش عمده‌ای دارد. باید توجه داشت بخشی از جذابیت قیمتی کنونی بازار در بسیاری از سهام، بیشتر مرهون ریزش قیمتی دو ماه اخیر و نه روند مطلوب و خارق‌العاده در رشد درآمدهاست و بازار برای آنکه بتواند شاهد تغییرات اساسی در خود باشد باید تصمیماتی اساسی برای آن گرفته شود؛تصمیماتی که در سیاست‌های سرکوب قیمتی از یک‌سو و رشد هزینه‌های شرکت از سوی دیگر، روند حفظ و رشد حاشیه سود شرکت‌ها را تحت تاثیر قرار ندهد. در کنار این موارد مباحث مربوط به نرخ دلار و قطعی گاز صنایع که پیشتر به آن اشاره شد را نیز باید اضافه کرد. در مجموع می‌توان گفت فارغ از هرگونه ریسک سیاسی تهدید‌کننده که در جای خود قابل بحث است، مدیران اقتصادی کشور حتی اگر سایه تهدیدات نظامی و سیاسی هم وجود نداشته باشد، برای خروج کامل دماسنج اقتصاد ایران از این یخ‌زدگی ناچار به اتخاذ تصمیم‌های کلان به منظور بازگرداندن شرایط رونق پایدار به بورس هستند و هرگونه تعلیق و بی‌تصمیمی فضای بازار را بیشتر و سریع‌تر به سمت رکودی دوباره سوق می‌دهد. نباید فراموش کرد بازارهای موازی بورس با سودهای تضمینی وسوسه‌کننده همچنان در کمین سرمایه‌های سرگردان نشسته‌اند!
