سرمایه‌گذاری در برزخ
محسن تقی‌نژاد، کارشناس بازار سرمایه
برای بررسی وضعیت بورس در صورت تحقق یا عدم تحقق توافق، باید ابتدا به این نکته توجه کرد که پیش‌بینی مسائل سیاسی کار آسانی نیست. سیاست شبیه کوه یخی است که تنها ۱۰درصد آن برای عموم قابل‌مشاهده بوده و ۹۰درصد دیگر آن از چشم مردم پنهان می‌ماند. بسیاری از تصمیمات و تحولات پشت درهای بسته رقم می‌خورند و خبری از آنها در رسانه‌ها منتشر نمی‌شود بنابراین هیچ مشاور سرمایه‌گذاری یا تحلیلگری نمی‌تواند با قطعیت درباره آینده تصمیم‌گیری کند. آنچه می‌توان انجام داد، تحلیل شرایط موجود براساس داده‌ها و نمودارها و در نظر گرفتن سناریوهای محتمل است.
در شرایط کنونی منطقی‌ترین تصمیم برای سرمایه‌گذار این است که پرتفویی متنوع و سناریومحور بچیند. بخشی از سبد باید با فرض تحقق توافق طراحی شود و بخش دیگر با فرض عدم تحقق آن. این ترکیب باعث می‌شود سرمایه‌گذار از هر دو مسیر احتمالی بازار بی‌نصیب نماند.
برخی تحلیلگران معتقدند اگر توافقی انجام شود، تاثیر آن کوتاه‌مدت خواهد بود. بر این اساس، افرادی که به این سناریو باور دارند، بهتر است بخشی از دارایی خود را به صندوق‌های طلا اختصاص دهند تا در برابر نوسانات ارزی و تورمی محافظت شوند. در مقابل، بخشی از سرمایه نیز باید در صندوق‌های سهامی و اهرمی قرار بگیرد تا در صورت رشد بازار سهام، فرصت کسب سود فراهم شود.
سرمایه‌گذاری یک‌دست – یعنی اختصاص تمام سرمایه به طلا یا به سهام- ریسک بسیار بالایی دارد. در صورتی که روند بازار برخلاف پیش‌بینی حرکت کند، زیان سنگینی به سرمایه‌گذار تحمیل خواهد شد بنابراین بهترین تصمیم در وضعیت فعلی، ساخت یک پرتفوی متعادل از دارایی‌های مختلف است.
برای کسانی که دانش یا زمان کافی برای انتخاب سهم و صنعت مناسب ندارند، استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری معتبر گزینه‌ای قابل‌اتکاست. با وجود ابهامات سیاسی همچنان پیش‌بینی می‌شود بازار سرمایه در سال‌جاری یکی از گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری باشد. از این‌رو اختصاص بخشی از سبد به بورس، تصمیمی هوشمندانه تلقی می‌شود، حتی در شرایطی که توافق در هاله‌ای از ابهام باشد.
