تنوع ابزارهای مالی؛ مانع بزرگ مهاجرت سرمایهگذاران از بورس
جهان صنعت– حسن رضاییپور، دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار، با اشاره به رفتار متفاوت فعالان بازار سرمایه پس از بازگشایی بازار سهام و همزمانی آن با برخی تنشهای منطقهای گفت: «پس از جنگ ۱۲روزه، سرمایهگذاران تا حد زیادی خود را با ریسکهای فورسماژور، از جمله جنگ که آخرین سناریوی ریسک محسوب میشود، تطبیق داده و ترکیب پرتفوی خود را بر همین مبنا تنظیم کرده بودند.»
رضاییپور توضیح داد: «پیش از این، برخی سرمایهگذاران تمام دارایی خود را در سهام نگهداری میکردند اما تجربه جنگ باعث شد سرمایهگذاران بخشی از سرمایه خود را به دیگر ابزارهای نقدشونده بازار سرمایه، از جمله صندوقهای سرمایهگذاری در اوراق با درآمد ثابت و انواع صندوقهای کالایی اختصاص دهند و به این ترتیب ترکیب سبد داراییهایشان را متنوعتر کنند.»
تغییر رفتار سرمایهگذاران و نقش ابزارهای متنوع مالی
دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه بخشی از سرمایهگذاران کوتاهمدت نیز پیش از این از بازار فاصله گرفته بودند، در عین حال تاکید کرد: البته این دسته از سرمایهگذاران الزاما منابع خود را از بازار سرمایه خارج نکردند بلکه داراییهای خود را در ابزارهایی مانند صندوقهای کالایی و درآمد ثابت پارک کرده بودند.»
او ادامه داد: «در روزهای ابتدایی جنگ به دلیل وقوع اتفاقات در ساعات معاملاتی و شوک سنگینی که به جامعه وارد شد، توجه عمومی بیشتر معطوف به شرایط کشور بود و حتی بسیاری متوجه تعطیلی بازار نشدند. در این میان صندوقهای سرمایهگذاری در اوراق با درآمد ثابت توانستند نیاز نقدینگی سرمایهگذاران را پوشش دهند.»
دبیرکل کانون کارگزاران تاکید کرد: «این روزها بیشتر شاهد جابهجایی میان ابزارهای مختلف بازار سرمایه هستیم و نه مهاجرت منابع بین بازار سرمایه و بازار پول و سایر بازارها. سرمایهگذارانی که در گذشته بین بازارهای مختلف جابهجا میشدند، عمدتا دیگر در بازار حضور ندارند.»
ورود ۸۰همت سرمایه و اهمیت آموزش سرمایهگذاران
رضاییپور با اشاره به ورود حدود ۸۰هزارمیلیارد تومان منابع جدید به بازار پس از بازگشایی معاملات تاکید کرد: «مدیریت بازار با استفاده گسترده از نظرات فعالان بازار سرمایه انجام شد. هیاتمدیره سازمان بورس و بهویژه رییس سازمان، بخش عمدهای از پیشنهادهای ارائهشده از جانب فعالان بازار را مورد توجه قرار دادند.»
وی افزود: «پس از بازگشایی بازار سهام، وزن تحلیلهای بنیادی در تصمیمگیری سرمایهگذاران افزایش یافته است. همچنین توسعه ابزارهای مالی، امکان جابهجایی سریع میان ابزارها و رشد بازار اختیار معامله، هرچند هنوز با نقطه مطلوب فاصله دارد، موجب شده نیاز سرمایهگذاران حرفهای تا حد زیادی تامین شود.»
دبیرکل کانون کارگزاران ادامه داد: «اکنون مهمترین موضوع، آشنایی سرمایهگذاران جدید با انواع ابزارهای موجود در بازار است. صندوقهای اهرمی با سطح ریسک و بازده بالا و همچنین صندوقهای کمریسک در بازار فعال هستند و تفکیک این ابزارها برای افرادی که تحتتاثیر اخبار قصد ورود به بازار را دارند، اهمیت زیادی دارد.»
تجربه جنگ، نگاه جدید به تعطیلی بازار را شکل داد
دبیرکل کانون کارگزاران با اشاره به لزوم تداوم فعالیت بازار تا زمانی که شرایط تسویه معاملات وجود دارد، گفت: «جنگ یکی از کماحتمالترین اما شدیدترین ریسکهای قابل تصور برای بازار سرمایه بود که اکنون این تجربه در تاریخ بازار ثبت شده است.»
رضاییپور افزود: «هر سرمایهگذاری که امروز وارد بورس میشود، تجربه جنگ را در ذهن دارد. با این حال تجربه بازگشایی متعادل بازار سهام نشان داد که تعیین ارزش بازار و یافتن نقطه تعادل، در نهایت توسط سرمایهگذاران و ذینفعان بازار انجام میشود.»
او در مورد فضای پیش از بازگشایی بازار سهام گفت: «در روز بازگشایی حتی خوشبینترین فعالان بازار نیز انتظار چنین عملکردی را نداشتند و بسیاری سناریوهای افت ۱۵ تا ۵۰درصدی را در ذهن داشتند اما در عمل سرمایهگذاران ارزش تعادلی بازار را تعیین کردند.»
پیشنهاد بررسی تاسیس بانک تخصصی بازار سرمایه
دبیرکل کانون کارگزاران تاکید کرد: تجربه جنگ نشان داد که باید به ایجاد زیرساختهای پایدارتری برای بازار سرمایه فکر کرد و یکی از گزینههای قابل بررسی، تاسیس بانک تخصصی بازار سرمایه مشابه تجربه برخی کشورها از جمله ترکیه است.
رضاییپور افزود: «بازار سرمایه ظرفیت بسیار بزرگی برای توسعه دارد و میتواند در شرایط بحرانی حتی مستقلتر از گذشته عمل کند. در این بین توسعه فناوریهای مالی، بانکداری باز و خدمات پرداخت ۲۴ساعته از جمله نیازهای جدی بازار است.»
او ادامه داد: «با کاهش ریسکهای ژئوپلیتیک و اتصال مجدد به شبکههای بینالمللی، توسعه زیرساختهای فناوری و خدمات نوین مالی اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد در حالی که همه بانکها هنوز آمادگی لازم برای همراهی با این تحولات را ندارند.»
منبع: سنا
