تقابل بیم و امید در بورس
جهان صنعت– معاملات بازارسرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته جاری با چرخش معنادار جریان نقدینگی بهسمت صندوقهای درآمد ثابت همراه شد؛ جایی که ورود ۳هزارو۶۰۰میلیاردتومان پول حقیقی از افزایش رویکرد محافظهکارانه سرمایهگذاران در سایه تعدیل انتظارات سیاسی و تورمی حکایت دارد. با اینحال اما تمامی صندوقهای طلا و نقره نیز سبزپوش شدند که حاکی از تقابل بیم و امید در بازارسرمایه است.
بازارسرمایه در پایان معاملات روز چهارشنبه شاهد تغییر محسوسی در رفتار سرمایهگذاران بود. خروج تدریجی بخشی از نقدینگی از بازارهای پرریسک و حرکت آن بهسمت ابزارهای کمنوسانتر مانند درآمد ثابتها از یکسو و سبزپوشی صندوقهای طلا و نقره در سایه رشد قیمت طلای جهانی، طلای داخلی و دلار از سوی دیگر رفتارهای متناقضی را در بازار رقم زد.
ورود ۶/۳همت پول حقیقی بهصندوقهای درآمد ثابت
دادههای معاملاتی نشان میدهد گروه صندوقهای درآمد ثابت در پایان معاملات روز چهارشنبه با ورود حدود ۳هزارو۶۰۰میلیاردتومان پول حقیقی همراه شد؛ رقمی که از بازگشت نگاه محافظهکارانه بهبازار حکایت دارد. ارزش معاملات اینگروه بهحدود ۲۴هزارو۸۷۲میلیاردتومان رسید و حجم معاملات نیز در سطح ۱۰هزارو۴۰۰میلیاردتومان ثبت شد. اینارقام نشان میدهد صندوقهای درآمد ثابت نهتنها از منظر جریان نقدینگی بلکه از نظر حجم و ارزش معاملات نیز در کانون توجه فعالان بازار قرار گرفتند.
تغییر مسیر نقدینگی در سایه افزایش احتیاط
همزمان با افزایش گمانهزنیها درباره احتمال ازسرگیری مذاکرات و تداوم آتشبس انتظارات نسبت بهجهش قیمت دلار و طلا تا حدی تعدیل شده است. اینتغییر انتظارات بهویژه برای سرمایهگذارانی که در هفتههای گذشته با انگیزه پوشش ریسک تورمی وارد بازارهای پرنوسان شده بودند سیگنالی برای بازنگری در ترکیب داراییها محسوب میشود.
درچنینفضایی صندوقهای درآمد ثابت بهعنوان پناهگاه امن سرمایهها بار دیگر نقش پررنگی ایفا کردند و مقصد بخشی از نقدینگی سرگردان شدند. بررسی رفتار معاملهگران نشان میدهد اینتغییر مسیر نه از سر خوشبینی افراطی بلکه ناشی از احتیاط و انتظار برای شفافترشدن چشمانداز سیاسی و اقتصادی بوده است. سرمایهگذاران ترجیح دادند تا مشخصشدن مسیر آتی متغیرهای کلان در ابزارهایی با ریسک کمتر مستقر شوند.
برتری خریداران حقیقی در معاملات درآمد ثابت
درجریان معاملات روز چهارشنبه در گروه صندوقهای درآمد ثابت ترکیب خریداران و فروشندگان نیز نشانههای روشنی از غلبه نگاه محافظهکارانه ارائه داد. سهم خرید حقیقیها به۷۸/۲۸درصد و سهم حقوقیها به۲۲/۷۱درصد رسید. در سمت فروش اما حقیقیها تنها ۳۵/۱۴درصد از معاملات را بهخود اختصاص دادند؛ آماری که نشان میدهد تمایل سرمایهگذاران حقیقی بهخروج از اینصندوقها محدود بوده و بخش قابلتوجهی از آنها ترجیح دادند موقعیتهای خود را حفظ کنند.
بررسی جریان نقدینگی در سطح صندوقها حاکی از آن است که بیشترین خروج پول بهصندوق دارا اختصاص داشته درحالیکه صندوق کیان بیشترین ورود پول را بهنام خود ثبت کرده و بهمقصد اصلی سرمایههای تازه تبدیل شده است. اینجابهجایی درونگروهی نقدینگی نشان میدهد سرمایهگذاران نهتنها بهاصل کمریسک بودن توجه دارند بلکه در انتخاب صندوق نیز بهدنبال گزینههایی با ثبات عملکرد و بازدهی قابل پیشبینیتر هستند.
رشد همزمان صندوقهای طلا و نقره
درکنار تحرکات بازار درآمد ثابت معاملات گروه صندوقهای طلا و نقره در روز گذشته نیز با غلبه خریداران بهپایان رسید. تمامی صندوقهای طلا و نقره در پایان بازار مثبت شدند و خالص جریان نقدینگی حقیقی در گروه نقره نیز بار دیگر بهمحدوده مثبت بازگشت. اینوضعیت نشان میدهد باوجود تعدیل انتظارات تورمی توجه بهابزارهای مبتنی بر فلزات گرانبها همچنان در سبد سرمایهگذاران حفظ شده است. بهویژه اینکه روز گذشته قیمت دلار، طلا و اونس جهانی هرسه افزایشی بودند و بهمحرک صندوقهای طلا و نقره تبدیل شدند.
در بازار صندوقهای طلا، حجم معاملات بهحدود ۶۱۹میلیونو۴۰۰هزارواحد رسید و ارزش دادوستدها نیز رقم ۶هزارو۱۴۵میلیاردتومان را ثبت کرد. سرانه خرید حقیقیها در اینگروه حدود ۷۴میلیونو۲۰۰هزارتومان و سرانه فروش حقیقیها ۱۹۱میلیونو۲۰۰هزار تومان بود.
نسبت خریدار بهفروشنده حقیقی منفی۵۸/۲ ثبت شد که بیانگر سنگینتربودن سمت فروش حقیقیهاست. با اینحال خروج ۷۸میلیاردتومان نقدینگی حقیقی نیز مانع از آن نشد که تمامی نمادهای طلایی معاملات را با رنگ سبز بهپایان برسانند؛ موضوعی که بیشتر ناشی از تقاضای حقوقیها و ورود پول آنها بهاین صندوقها بود.
در جدول معاملات حقیقی گروه صندوقهای طلا حدود ۶۰هزارو۲۴۶خریدار حقیقی دربرابر ۲۲هزارو۲۹۴فروشنده حقیقی قرار گرفتند. ارزش خرید حقیقیها ۴هزارو۴۷۱میلیاردتومان و ارزش فروش آنها ۴هزارو۵۴۹میلیاردتومان ثبت شد که نشاندهنده تعادل نسبی اما با برتری جزئی سمت عرضه حقیقی است.
وضعیت معاملات صندوقهای نقره
در بازار صندوقهای نقره نیز معاملات بهطور کامل در مسیر صعودی دنبال شد. حجم معاملات اینگروه به۲۴۸میلیونو۳۰۰هزار واحد رسید و ارزش دادوستدها ۴۶۶میلیاردو۲۰۰میلیونتومان را ثبت کرد. ورود پول حقیقی بهاین گروه بیش از ۲۰۰میلیاردتومان بود که از افزایش جذابیت صندوقهای نقره در میان سرمایهگذاران حکایت دارد.
سرانه خرید حقیقیها در صندوقهای نقره ۵۱میلیونو۵۰۰هزارتومان و سرانه فروش حقیقیها ۶۹میلیونو۸۰۰هزارتومان گزارش شد. نسبت خریدار بهفروشنده حقیقی نیز منفی۳۶/۱ ثبت شد که نشان میدهد اگرچه فشار فروش وجود داشته اما قدرت تقاضا درنهایت مسیر بازار را صعودی کرده است.
غلبه احتیاط با حفظ تنوع سرمایهگذاری
مجموع تحولات بازارسرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته نشان میدهد تغییر انتظارات سیاسی و اقتصادی نقش تعیینکنندهای در جهتدهی بهجریان نقدینگی ایفا کرده است. صندوقهای درآمد ثابت بهوضوح از اینتغییر فضا منتفع شدند و ورود ۶/۳همت پول حقیقی آنها را بهمهمترین پناهگاه سرمایههای محتاط تبدیل کرده است.
درعینحال مثبتشدن همزمان تمامی صندوقهای طلا و نقره نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران همچنان ترجیح میدهند ازطریق ابزارهای مبتنی بر فلزات گرانبها خود را دربرابر ریسکهای باقیمانده پوشش دهند.
اینترکیب رفتاری بیانگر بازاری است که بیش از هر زمان دیگر در حالت انتظار و احتیاط قرار گرفته؛ بازاری که تا روشنترشدن مسیر تحولات سیاسی و اقتصادی احتمالا شاهد تداوم حضور پررنگ ابزارهای کمریسک در کانون توجه سرمایهگذاران خواهد بود.
