تخلیه نوسان‌گیرها و ورود نقدینگی به بورس
جهان‌صنعت – رفتار اخیر بازار سرمایه نشان می‌دهد که شاخص‌ها وارد مرحله‌ای از کف سازی شده‌اند؛ مرحله‌ای که در آن نه شاهد ریزش‌های سنگین هستیم و نه رشدهای پرشتاب. این وضعیت اغلب نشانه‌ای از یک فرآیند درونی است؛ دست‌به‌دست شدن سهام میان بازیگران مختلف با هدف تخلیه نوسان‌گیرها و آماده‌سازی بستر برای حرکت‌های بعدی. در چنین شرایطی بازار با ایجاد نوسانات محدود و کنترل‌شده تلاش می‌کند تا معامله‌گران کوتاه‌مدت و هیجانی را از جریان اصلی خارج کند. این گروه از فعالان که معمولا بدون استراتژی مشخص و صرفا با اتکا به موج‌های لحظه‌ای وارد معاملات می‌شوند در فاز کف‌سازی با خستگی روانی و کاهش انگیزه مواجه شده و به‌تدریج از موقعیت‌های خود خارج می‌شوند. از سوی دیگر بازیگران بزرگ و با دید بلندمدت در همین‌فضا اقدام به جمع‌آوری آرام و هدفمند سهام می‌کنند. این دست‌به‌دست شدن نه‌تنها به تثبیت قیمت‌ها کمک کرده بلکه ساختار مالکیتی سهم را نیز به نفع سرمایه‌گذاران حرفه‌ای تغییر می‌دهد. درواقع بازار با این رفتار خود را از فشار نوسان‌گیران سبک‌وزن رها کرده و زمینه را برای یک حرکت پایدارتر فراهم می‌کند.
ذخیره انرژی برای صعود دوباره
علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با تحلیل بازار درباره فاز کنونی بازار سهام اظهار کرد: در چند وقت اخیر بازار معمولا با حجم معاملات متعادل، کندل‌های کم‌دامنه و کاهش هیجان عمومی همراه است. تحلیلگران تکنیکال این دوره را به‌‌عنوان «تجمیع» یا «تثبیت» می‌شناسند؛ دوره‌ای که در آن بازار انرژی لازم برای جهش بعدی را ذخیره می‌کند.
پالایش درونی بازارسهام
این کارشناس بازارسرمایه افزود: رفتار فعلی بازار نوعی پالایش درونی بوده که با هدف حذف رفتارهای هیجانی، تقویت ساختار مالکیتی و آماده‌سازی برای روندهای معنادارتر انجام می‌شود. سرمایه‌گذاران هوشمند در چنین شرایطی به‌جای دنبال کردن نوسانات لحظه‌ای به تحلیل بنیادی، بررسی جریان نقدینگی و شناسایی نقاط ورود مطمئن توجه می‌کنند چراکه پس از تخلیه نوسان‌گیرها معمولا بازار با قدرت بیشتری به حرکت خود ادامه می‌دهد.
تغییر مسیر نقدینگی از طلا به بورس
در موقعیتی که بازار در فاز کف‌سازی قرار دارد و سهام به‌صورت هدفمند میان بازیگران مختلف دست‌به‌دست می‌شود افت محسوس قیمت طلا در هفته‌های اخیر محرک تازه‌ای برای ورود نقدینگی جدید به بورس شده است. کاهش جذابیت بازار طلا به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران خرد که به‌دنبال بازدهی کوتاه‌مدت هستند باعث شده بخشی از سرمایه‌های سرگردان به تدریج به سمت بازار سهام حرکت کند. پویان مظفری، کارشناس بازارهای مالی نیز به تحلیل بازار گفت: جابه‌جایی سرمایه نه‌تنها به افزایش حجم معاملات در برخی نمادهای بنیادی منجر شده بلکه به همین دلیل تثبیت کف‌های قیمتی در گروه‌هایی نظیر فلزات، پتروشیمی و بانک‌ها نیز رخ داده است. درواقع افت قیمت طلا به‌‌عنوان یکی از دارایی‌های سنتی باعث شده بورس بار دیگر در کانون توجه قرار گیرد به ویژه در شرایطی که بازار ارز نیز با نوسانات محدود مواجه است.
تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران
این کارشناس بازار سرمایه افزود: از منظر روان‌شناسی بازار خروج سرمایه از طلا و ورود به بورس نشانه‌ای از تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران است. آنان اکنون به‌جای حفظ ارزش دارایی به‌دنبال رشد سرمایه هستند و این تغییر رویکرد می‌تواند زمینه‌ساز آغاز یک موج جدید در بازار سهام باشد.
البته این ورود نقدینگی در مرحله اول با احتیاط و در قالب خریدهای تدریجی انجام می‌شود چرا که بسیاری از فعالان بازار هنوز در حال رصد رفتار حقوقی‌ها و تثبیت روندها هستند.
در مجموع افت قیمت طلا را می‌توان یکی از عوامل جانبی اما موثر در افزایش جذابیت بورس دانست که در کنار حفظ بازار و تخلیه نوسان‌گیرها می‌تواند به شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار در هفته‌های آینده منجر شود.
