بازگشت بورس به مدار منطق
جهانصنعت- بازار سهام معاملات روز گذشته را در فضایی خالی از هیجان سپری کرد و موفق شد در مسیر تعادل حرکت کند. به این ترتیب شاخص کل بورس بار دیگر در مسیر صعودی قرار گرفت و از میزان خروج پول حقیقی به میزان چشمگیری کاسته شد. این در حالی بود که بازار سهام آغاز هفتهای سرخ و طوفانی داشت و ترس معاملهگران سبب شد، بسیاری از سهمهای ارزنده بازار با ریزش قیمتی روبهرو شوند.
با این حال روز گذشته ورق بازار برگشت و بسیاری از گروههای ارزنده که شنبه را با خروج پول به پایان رسانده بودند، در روز یکشنبه پول حقیقی جذب کردند. روز گذشته گروه محصولات شیمیایی ۳۹۵میلیارد تومان پول حقیقی جذب کردند، بانکها ۱۲۲میلیارد تومان از دست دادند، فرآورده نفتی ۱۲۰میلیارد تومان و فلزات اساسی ۳۷میلیارد تومان پول حقیقی جذب کردند.
حضور تقاضای خرید در بازار
در پایان دادوستدهای روز یکشنبه ارزش صفهای خرید بار دیگر از سفارشهای فروش پیشی گرفت و از ۵همت گذشت. این در حالی بود که ارزش سفارشهای فروش ۵/۱همت بود. بازار روز گذشته با سبزپوشی ۴۱درصد از نمادهای بازار سهام بسته شد و از شدت هیجان در معاملات سهم شرکتها کاسته شده بود. در همین حال حجم و ارزش معاملات خرد نسبت به روز شنبه کاهش داشت اما همچنان در سطح مطلوب باقی ماند.
عملکرد شاخصها
شاخص کل بورس دیروز با رشد ۴۳هزار و ۷۹۶واحدی، بالغ بر ۰۱/۱درصد بالا رفت و در ارتفاع ۴میلیون و ۳۶۹هزار و ۳۸۲واحد بسته شد. شاخص هموزن اما در مسیری متفاوت بالغ بر ۸هزار و ۷۲۹واحد افت کرد و با کاهش ۷۹/۰درصدی در سطح یک میلیون و ۹۷هزار و ۶۶۹ واحد بسته شد.
حجم و ارزش معاملات خرد
حجم معاملات خرد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی دیروز به ۱/۴۶میلیارد برگه سهم رسید که با ارزش ۲۳هزار و ۴۷میلیارد تومان دادوستد شد.
تراز پول حقیقی در بازار
تراز پول حقیقی در بازار سهام روز گذشته هم منفی بود اما از شدت هیجان فروش نسبت به روز شنبه کاسته شده بود و شرایط منطقیتری بر معاملات بازار سهام حاکم بود. روز گذشته ۶۳۳میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. نکته جالب توجه اینکه، صندوقهای اهرمی ورود پول حقیقی را تجربه کردند. در همین حال صندوقهای درآمد ثابت و طلاییها نیز با ورود پول حقیقی روبهرو بودند.
شکار فرصت خرید در بازار هیجانی
بهنظر میرسد بازار سهام با عبور از هیجان و ترس روز شنبه، وارد مرحلهای از معاملات منطقی و دور از هیجان شده است. هر معاملهای یک سمت فروشنده و یک سمت خریدار دارد. به عبارت دیگر در حالی که یک سمت معامله بر اساس محاسبات یا هیجان، گمان میکند نگهداری دارایی یا سهام، دیگر ارزنده و به صرفه نیست، سمت دیگر معامله، یعنی خریدار همان دارایی را در همان زمان و تاریخ، ارزنده و آیندهدار تلقی کرده است. کدامیک اما برنده این بازی هستند؟
آنچه روز شنبه در بازار سهام مشاهده شد، صحنه نبرد منطق و تحلیل، با هیجان و ترس بود. طی ۱۰دقیقه ابتدایی معاملات، در نتیجه فشار فروش در سهمهای بزرگ بازار، شاخص کل بورس ۱۰۵هزار واحد ریزش کرد. با این حال اما با حمایت قوی در بسیاری از سهمهای گروه دلاری بازار، شاخص کل بخش بزرگی از این ریزش را جبران کرد و در نهایت با اصلاح ۳۵هزار واحدی روز شنبه را به پایان برد. این رفتار در معاملهگران نمادهای بزرگ دلاری حاکی از شناسایی فرصت خرید و ارزندگی سهمها بوده است؛ رفتاری که در برخی سهمهای ریالی هم به دلیل تحولات بنیادین در تعیین نرخ محصولات دیده شد.
بر همین اساس به نظر میرسد در حالی که معاملهگر حقیقی به دلیل ترس از شرایط فعلی یا تمایل بالا به نقدبودن، چوب حراج به سهام ارزنده خود زده، معاملهگر حقوقی، این فرصت را غنیمت شمرده و در حال شکار سهام در قیمتهای پایین است و برای آینده سرمایهگذاری میکند.
حالا اما به نظر میرسد معاملهگران به این نکته مهم در بازار سهام پی بردهاند و از همینرو در معاملات روز یکشنبه رفتار منطقیتری را در پیش گرفتند. این رویکرد بر چند محور استوار است از جمله ارزندگی سهمها، افزایش نرخ فروش محصولات و تغییر سیاستهای ارزی.
معیارهای ارزندگی سهام دلاری
بررسی سیاستهای ارزی جدید دولت حاکی از تغییر و تحول اساسی در شیوه تخصیص ارز و مبادلات ارزی میان شرکتهاست، همچنین نگاهی به قیمت دلار براساس نرخ مرکز مبادله ارز و طلا نشان میدهد، فاصله آن با نرخ دلار بازار آزاد که در روز شنبه ۱۴۲هزار تومان بوده به کمتر از ۱۰درصد رسیده است؛ رقمی خوشایند که به معنای بهبود صورتهای مالی و ترازهای ارزی شرکتهای صادراتمحور است.
کارشناسان معتقدند که اثر سیاستهای جدید ارزی در میانمدت نمایان خواهد شد و در گزارش شرکتها قابلملاحظه خواهد بود. بر همین اساس باید امیدوار بود طی ماههای آینده، شرکتهای پتروشیمی، فولادی، بانکهای دارای ذخایر ارزی، پالایشیها و کانههای فلزی، گزارشهای مثبت و شگفتانگیزی ارائه دهند.
دلایل جذابیت سهام ریالی
جذابیت بورس برای خرید سهام به نمادهای دلاری محدود و محصور نیست و شامل سهام برخی گروههای ریالی هم میشود بهویژه سهام گروههای غذایی، شوینده و تایرسازان از جمله سهمهایی هستند که نهتنها با افزایش نرخ فروش روبهرو بوده یا خواهند بود بلکه به دلیل برخورداری از سهم بزرگ و پایداری از بازار کالا، همواره میزان فروش باثبات و قابل اتکایی را تجربه میکنند. از همینرو این نوع سهام ریالی، میتوانند روندی باثبات را برای سهامداران خود به ارمغان بیاورند. شاید بتوان با اندکی اغماض برخی سهمهای گروه دارویی را هم در این فهرست گنجاند.
لزوم بازگشت به نگاه تحلیلی
با توجه به آمادگی بازار مسکن برای پایان دوره رکود و آغاز دوره رونق که با جهش قیمت همراه خواهد بود، افزایش قیمت در بازارهای ارز و طلا و میزان تورم، بازار سرمایه همچنان از پتانسیل رشد بالایی برخوردار است و در صورتی که با هیجانات منفی دچار شوکهای قیمتی نشود، میتواند مسیر صعودی پایدار و پررونقی را تجربه کند. بر همین اساس باید با دید تحلیلی و منطقیتری دست به ماشه خرید و فروش سهام برد تا شرایط هیجانی فعلی منجر به زیان یا از دست دادن سود نشود.
