یک سال بازدهی نجومی؛ ۶ ماه ریزش
هادی بهرامی- صندوقهای اهرمی نسل جدیدی از صندوقهای سرمایه‌گذاری هستند که مدیران آنها می‌توانند با استفاده از تسهیلات بانکی به عنوان اهرم با سرمایه‌ای بیش از داراییهای نقدی موجود، پرتفوی سهام بزرگ‌تری ایجاد کنند؛ این ویژگی امکان بازدهی مضاعف در بازارهای صعودی را فراهم می‌آورد اما در مقابل در زمان رکود احتمال کاهش ارزش واحدهای‌شان بیشتر از صندوقهای معمولی است. صندوقهای سهامی اهرمی با ساختار پرریسکی که دارند، مناسب سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر هستند. نکته جالب توجه این است که اهرمی‌ها تا ۹۰درصد از کل دارایی سرمایه تحت مدیریت را می‌توانند به اوراق بهادار اختصاص دهند اما عملکرد صندوقهای اهرمی در بازار سرمایه ایران چگونه بوده است؟
جاماندگی بزرگ‌ترین صندوق اهرمی از انتظارات تورمی
صندوق سرمایه‌گذاری سهامی اهرمی کاریزما با نماد اهرم در سال۱۴۰۰ با دریافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت خود را آغاز کرد. این صندوق سه سال و ۱۱ماه سابقه فعالیت دارد و با ارزش خالص دارایی ۱۹هزارو ۹۷۰میلیارد تومان، بزرگ‌ترین صندوق اهرمی بازار بورس به حساب می‌آید. بازده ماهانه صندوق اهرم مثبت ۲/۲درصد، ششماهه منفی ۱۲درصد و یک‌ساله مثبت ۹/۳۷درصد به ثبت رسیده است که طی یک سال اخیر، تقریبا به اندازه صندوقهای فیکس اینکام بازده قیمت داشته و با توجه به انتظارات تورمی، متناسب با ریسک عمل نکرده است.
ثبت بازدهی مطلوب یک ساله در دومین اهرم بزرگ بازار
موج به‌عنوان دومین صندوق اهرمی بزرگ بازار سرمایه، شناخته می‌شود که دو‌سال سابقه فعالیت دارد و تحت مدیریت سبدگردان توسعه فیروزه است. در حال حاضر این صندوق ۱۲هزارو ۵۳۰میلیارد تومان ارزش خالص دارایی دارد که ۷هزارو ۵۱میلیارد تومان آن، ارزش خالص دارایی واحد‌های عادی و ۵هزارو ۴۷۷میلیارد تومان هم ارزش خالص دارایی واحد‌های ممتاز است. صندوق اهرمی موج طی یک‌ماه اخیر به میزان مثبت ۵/۲درصد، ششماهه منفی ۳/۶درصد و یک ساله مثبت ۶/۷۱درصد بازده قیمت را به ثبت رسانده است که عملکردی به مراتب بهتر از صندوق اهرم در آن مشاهده می‌شود.
بازدهی مثبت ۴۰درصدی در سومین صندوق اهرمی بازار
صندوق اهرمی توان با ۹هزار و ۴۴۰میلیارد تومان NAV، سومین صندوق اهرمی بزرگ بورس است که داراییهای آن را سبدگردان مفید مدیریت می‌کند. ارزش خالص دارایی واحد‌های عادی صندوق ۵هزار و ۳۳۹میلیارد تومان و ارزش خالص دارایی واحد‌های ممتاز ۴هزارو ۹۸میلیارد تومان برآورد می‌شود. این صندوق اهرمی با سه‌سال سابقه فعالیت، طی یک ماه اخیر به میزان مثبت ۳/۵درصد، ششماهه منفی۱۰درصد و یک ساله مثبت ۴/۴۰درصد رشد قیمت را تجربه کرده که بازدهی آن نسبت به موج، کمتر و نسبت به اهرم بیشتر است.
جهش بازدهی یک ساله در اهرمی «جهش»
صندوق اهرمی جهش با مدیریت شرکت سبدگردان فارابی، یکی از صندوقهای قابل معامله (ETF) فعال در بازار سرمایه ایران است که از تیرماه ۱۴۰۲ آغاز به کار کرده و اکنون بیش از دو‌سال و پنج‌ماه سابقه فعالیت دارد. مجموع ارزش خالص دارایی صندوق به رقم ۴هزارو ۹۵۹میلیارد تومان رسیده است که چهارمین صندوق اهرمی از نظر ارزش خالص دارایی محسوب می‌شود. بازده صندوق جهش به صورت ماهانه مثبت ۲/۷درصد، شش ماهه منفی ۵/۱۳درصد و یک ساله مثبت ۳/۵۳درصد به ثبت رسیده است.
عملکرد مثبت یک ساله در برابر افت بازدهی ششماهه
صندوق اهرمی بیدار با مدیریت شرکت سبدگردان اقتصاد بیدار از تیرماه ۱۴۰۳ آغاز به کار کرده و اکنون با سابقه‌ای حدود یک‌سال و پنج‌ماه، یکی از صندوقهای قابل معامله (ETF) فعال در بازار سرمایه ایران به‌شمار می‌رود. مجموع ارزش خالص داراییهای این صندوق حدود ۴هزارو ۹۴۰میلیارد تومان است که از دو گروه واحد سرمایه‌گذاری تشکیل می‌شود: واحد‌های عادی با ارزشی حدود ۲هزارو ۵۴۰میلیارد تومان و واحد‌های ممتاز با ارزشی نزدیک به ۲هزارو ۳۹۱میلیارد تومان.
صندوق اهرمی شتاب با مدیریت سبدگردان آگاه که از دو‌سال و پنج‌ماه پیش فعالیت خود را آغاز کرده، یک صندوق قابل معامله (ETF) با دو نوع واحد سرمایه‌گذاری عادی و ممتاز است؛ ارزش خالص داراییهای واحد‌های عادی حدود ۲هزارو ۸۵۲میلیارد تومان و واحد‌های ممتاز نزدیک به یک‌هزارو ۹۳۰میلیارد تومان بوده که مجموع ارزش خالص صندوق را به حدود ۴هزارو ۷۸۸میلیارد تومان می‌رساند.
در بخش عملکرد، این صندوق رشد قابل توجهی را به ثبت رسانده است؛ به طوری که بازده یک ساله آن به مثبت ۱/۶۴درصد رسیده اما همانند بسیاری از صندوقهای اهرمی، بازده ششماهه آن با افتی معادل منفی ۳/۶درصد همراه بوده است، در حالی که بازده ماهانه عملکرد مثبت ۹/۴درصد را نشان می‌دهد.
صندوق اهرمی نارنج نیز دارای ارزش خالص دارایی واحد‌های عادی حدود یک هزارو ۹۱۰میلیارد تومان و واحد‌های ممتاز نزدیک به یک‌هزارو ۷۶۰میلیارد تومان است که مجموعا این دارایی‌‌ها را در حدود ۳هزارو ۶۷۰میلیارد تومان نگه می‌دارد؛ این صندوق باوجود بازده ماهانه مثبت ۴/۷درصد و بازده یک‌ساله مثبت ۵/۷۷درصد که نشان‌دهنده عملکرد قوی در بلندمدت است، در بازه شش ماهه اخیر با بازدهی منفی ۲/۹درصد مواجه شده است.
صندوق اهرمی تحت مدیریت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان نیز دارای ارزش خالص داراییهای واحد‌های عادی حدود یک هزارو ۵۵ میلیارد تومان و واحد‌های ممتاز تقریبا ۸۰۴میلیارد تومان است که مجموع دارایی خالص صندوق را به یک‌هزارو ۸۵۹میلیارد تومان می‌رساند؛ این صندوق در بازه ماهانه بازدهی مثبت ۶/۷درصدی را ثبت کرده است اما باتوجه به سابقه فعالیت کوتاه هفت‌ماهه، بازده ششماهه منفی ۲/۱۵درصدی و بازده یک‌ساله منفی ۶/۱۹درصدی را نشان می‌دهد که این موضوع تحت‌تاثیر شرایط بازار و ماهیت اهرمی صندوق در دوره فعالیت اخیر آن بوده است.
