گروه‌های آماده جهش در بورس
جهان‌صنعت – با نهایی شدن تفاهم ایران و آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، بازار سرمایه ایران سیگنال مثبتی دریافت کرده که می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت اعتماد و تحرک نقدینگی باشد.
توافق ایران و آژانس بین‌المللی انرژی هسته‌ای یک سیگنال قوی برای بورس است اما چه گروه‌هایی را آماده یک رشد می‌کند؟ بررسی گروه‌های ارزنده بورس در شهریور ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که جریان پول حقیقی با تمرکز بر نمادهایی با پشتوانه بنیادی در حال شکل‌گیری یک مسیر هدفمند است. این حرکت نه‌تنها به تقویت شاخص‌ها کمک کرده بلکه نشانه‌ای از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران از هیجان‌زدگی به تحلیل‌محوری است.
شناسایی ۴ گروه جذاب
شهیر محمدنیا، کارشناس بازار سرمایه دراین‌باره گفت: گروه‌های فلزی، پتروشیمی، دارویی و بانکی بیشترین توجه را به خود جلب کردند. این رشد در شرایطی اتفاق افتاد که بازار هفته‌های قبل در مدار نزولی قرار داشت و بسیاری از نمادها به کف‌های قیمتی تاریخی رسیده بودند. همین موضوع باعث شد تا سرمایه‌گذاران با نگاهی تحلیلی به سراغ سهم‌هایی بروند که هم اصلاح سنگین را پشت سر گذاشته‌اند و هم از منظر سودآوری و نسبت‌های مالی ارزنده تلقی می‌شوند.
محمدنیا معتقد است که تحلیل گروه‌های ارزنده نشان می‌دهد که بازار سرمایه در حال عبور از فاز هیجانی به سمت رفتار تحلیلی و مبتنی بر داده‌های واقعی است. اگر گزارش‌های شهریور نیز بتوانند روند مثبت تیر و مرداد را ادامه دهند، می‌توان انتظار داشت که نمادهای بنیادی با نسبت‌های E/P زیر ۵، در نیمه دوم سال به موتور محرک بازار تبدیل شوند.
افزایش اقبال دلاری‌ها
وی افزود: در گروه فلزات اساسی، نمادهایی مانند فولاد با توجه به ثبات نسبی نرخ ارز و چشم‌انداز تورمی توانستند عملکرد قابل قبولی ثبت کنند. این گروه به‌واسطه وابستگی بالا به نرخ دلار و قیمت‌های جهانی در صورت هرگونه تغییر مثبت در بازارهای بین‌المللی ظرفیت جهش مجدد را دارد. همچنین گزارش‌های ماهانه این شرکت‌ها نشان داد که با وجود محدودیت‌های انرژی در تابستان تولید و فروش آنها افت محسوسی نداشته است.
این کارشناس تصریح کرد: گروه پتروشیمی نیز به دلیل صادرات‌محور بودن از تثبیت نرخ ارز و بهبود تقاضای جهانی بهره‌مند شده و در صورت افزایش نرخ دلار می‌تواند سودآوری بالاتری را تجربه کند. نکته مهم در این گروه کاهش فشار فروش و افزایش تقاضای حقوقی‌ها در نمادهای شاخص‌دار بود که نشان‌دهنده بازگشت تدریجی اعتماد به این بخش است.
دارویی‌ها و ثبات درآمدی
محمدنیا در گروه دارویی، تقاضا برای نمادهای با گزارش خوب بهبود یافته و نشان دادند که بازار به سهم‌هایی باثبات درآمدی و تقاضای داخلی توجه ویژه‌ای دارد. این گروه به‌واسطه ماهیت دفاعی خود در دوره‌های پرریسک سیاسی و اقتصادی همواره مورد توجه سرمایه‌گذاران محافظه‌کار قرار می‌گیرد.
وی تصریح کرد: در گروه بانکی نیز برخی نمادها توانستند بخشی از افت‌های گذشته را جبران کنند. با توجه به احتمال اصلاح سیاست‌های پولی و افزایش نرخ بهره بین‌بانکی، این گروه می‌تواند در نیمه دوم سال نقش پررنگ‌تری در بازار ایفا کند، به‌ویژه اگر روند تسهیلات‌دهی و درآمدهای غیرمشاع بانک‌ها بهبود یابد.
عبور بورس از فاز هیجان
محمدنیا تصریح کرد: به طور کلی تحلیل گروه‌های ارزنده نشان می‌دهد که بازار سرمایه در حال عبور از فاز هیجانی به سمت رفتار تحلیلی و مبتنی بر داده‌های واقعی است. اگر گزارش‌های شهریور نیز بتوانند روند مثبت تیر و مرداد را ادامه دهند، می‌توان انتظار داشت که نمادهای بنیادی با نسبت‌های E/P زیر ۵، در نیمه دوم سال به موتور محرک بازار تبدیل شوند. این مسیر البته نیازمند حفظ ثبات سیاسی، مدیریت انتظارات ارزی و تداوم حمایت‌های ساختاری از سوی نهادهای مالی است. در چنین فضایی هنر معامله‌گری نه در پیش‌بینی بلکه در انتخاب دقیق و شجاعانه سهم‌هایی نهفته است که ظرفیت عبور از رکود و ورود به فاز رشد را دارند.
منبع: تحلیل بازار
