پتانسیل رشد ۲۰درصدی بورس تا پایان سال
جهان‌صنعت – بازارسرمایه طی ماه‌های اخیر شاهد تغییرات قابل‌توجهی بوده و رشد و نزول‌های بسیاری را تجربه کرده است. هفته گذشته نیز این بازار در مسیر اصلاحی قرار داشت و از ابتدای هفته جاری توانست بخشی از ریزش‌های گذشته را جبران کند اما مسیر پیش‌روی بورس طی ماه‌های آینده چگونه خواهد بود؟ احسان رضاپور، کارشناس بازارسرمایه در گفت‌وگو با تجارت‌نیوز پیش‌بینی کرده است که بورس تا پایان سال جاری می‌تواند رشد حدود ۲۰درصدی را تجربه کند. با این حال رضاپور تاکید کرده که این پیش‌بینی به شدت به شرایط سیاسی و امنیتی کشور وابسته است و هر گونه تحولات منفی در این زمینه می‌تواند ریسک‌هایی برای بازار ایجاد کند. بازارسرمایه به‌‌عنوان یکی از ارکان اصلی اقتصاد کشور همواره تحت‌تاثیر مجموعه‌ای از عوامل مختلف قرار دارد. این عوامل شامل شرایط اقتصادی داخلی، سیاست‌های دولت، تحولات ارزی، ریسک‌های سیاسی و وضعیت بازارهای جهانی است. در ماه‌های اخیر بورس شاهد روندهای متغیر و نوسانات قابل‌توجهی در بوده که باعث شد برخی گروه‌ها و نمادها با رشد قابل‌توجهی مواجه شوند و درمقابل برخی دیگر با چالش‌هایی نظیر افت شدید روبه‌رو باشند.
در شرایطی که نقدینگی وارد بازارسرمایه شده و امیدواری‌هایی در مورد اصلاحات اقتصادی وجود دارد نگرانی‌ها از ریسک‌های سیاسی و اقتصادی نیز سرمایه‌گذاران را با احتیاط بیشتر مواجه کرده است. این پیچیدگی‌ها باعث شده که بسیاری از سرمایه‌گذاران بهویژه در شرایط کنونی رویکردی کوتاه‌مدت و محافظه‌کارانه اتخاذ کنند.
با توجه به این تحولات سوال اینجاست که آینده بورس در ماه‌های آتی چگونه خواهد بود؟ آیا روند رو‌به‌رشد اخیر ادامه خواهد یافت یا عوامل جدیدی وارد بازار خواهند شد که وضعیت آن را دستخوش تغییرات بیشتری کنند؟
حرکت نقدینگی به سمت بورس
رضاپور درخصوص وضعیت بورس در هفته‌های گذشته گفت: «طی چند هفته اخیر به‌واسطه شرایط پررونق و حمایتی که از طریق اخبار مثبت به بازار مخابره شد شاهد رشد قابل‌توجهی در معاملات و حرکت نقدینگی به سمت بازارسرمایه بودیم.» او افزود: «این وضعیت باعث شد تا رشد خوبی در گروه‌ها و نمادهای مختلف شکل بگیرد. طبیعی بود که با این رشد برخی گروه‌ها به فروشندگان تبدیل شدند و بعد از رسیدن به سودهای کوتاه‌مدت جذاب شاهد افت‌هایی در بازار بودیم.» این کارشناس بازارسرمایه ادامه داد: «این افت‌ها اما به‌سرعت با اخبار مثبت و ورود پول به بازار جبران شد و سرمایه‌گذاران توانستند از سودهای کوتاه‌مدت بهره‌برداری کنند.»
بازگشت بورس جبران افت‌های اخیر است
رضاپور تصریح کرد: «در واقع این بازگشت باید به‌‌عنوان جبران افت‌های اخیر تلقی شود و نه یک‌حرکت افزایشی قدرتمند و پایداری که همچنان ادامه داشته باشد.»
این کارشناس بازارسرمایه در ادامه گفت: «در نیمه‌نخست آبان‌ماه شاهد افزایش عرضه‌ها در بازارسرمایه بودیم. انتظاراتی درخصوص اصلاح نرخ ارز وجود داشت که تاکنون محقق نشده هرچند اخبار مثبتی به بازار مخابره شده و عرضه ارز در بازار کاهش یافته است.»
رضاپور افزود: «با این حال عرضه ارز نمی‌تواند نیاز شرکت‌ها را به‌‌طور کامل برآورده کرده و این مساله ممکن است در ماه‌های آینده مشکلاتی ایجاد کند.» او ادامه داد: «با اصلاحات ارزی که باید انجام شود شرایط تامین مواد و تجهیزات برای شرکت‌ها بهبود پیدا می‌کند. این اصلاحات می‌تواند از بروز مشکلات تامین کالاها در آینده نیز جلوگیری کند.»
آثار مثبت افزایش نرخ ارز در صنایع فلزی و معدنی
رضاپور گفت: «این اصلاحات می‌تواند موجب بهبود بازارسرمایه شود چراکه افزایش نرخ ارز در برخی صنایع مانند فلزی‌ها و معدنی‌ها می‌تواند آثار مثبتی درصورت‌های مالی شرکت‌ها داشته باشد. یکی از عواملی که رشد اخیر بازار را رقم زد همین وضعیت در گروه‌های پتروپالایشی، معدنی‌ها و فلزی‌ها بود.»
ریسک‌های سیاسی؛ نگرانی بازارسرمایه
این کارشناس بازارسرمایه درخصوص ریسک‌های سیاسی داخلی و بین‌المللی و تاثیر آنها بر بازارسرمایه گفت: «ریسک‌های سیاسی همچنان به‌‌عنوان یک‌نگرانی در بازار مطرح است.» رضاپور افزود: «سرمایه‌گذاران به‌دقت اخبار را دنبال می‌کنند و رویکرد سرمایه‌گذاری آنها محافظه‌کارانه و کوتاه‌مدت است. این رویکرد مخصوصا به این دلیل است که سرمایه‌گذاران می‌خواهند درصورت بروز تغییرات سیاسی و اقتصادی بتوانند سریعا استراتژی‌های خود را تغییر دهند.»
این کارشناس بازارسرمایه گفت: «این رویکرد طبیعتا با سرمایه‌گذاری بلندمدت مغایرت داشته و باعث می‌شود تا بازار به‌سمت سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت حرکت کند. این موضوع به نفع اقتصاد کشور و بازارسرمایه نیست و بر فضای تولید، اشتغال و سرمایه‌گذاری‌های صنعتی تاثیر منفی می‌گذارد.»
چشم‌انداز مثبت مس در بازار جهانی
رضاپور درخصوص وضعیت بازارهای جهانی گفت: «بازار جهانی روند افزایشی را تجربه کرده اما چشم‌انداز مثبت تنها برای فلزاتی مانند مس وجود دارد. برای سایر فلزات باید انتظار ثبات یا کاهش اندکی داشته باشیم.»
این کارشناس بازارسرمایه ادامه داد: «چنانچه روند نرخ ارز تغییر کند این تغییرات می‌تواند بر بازار ایران تاثیرگذار باشد. با این حال پالس منفی از بازارهای جهانی مشاهده نمی‌شود و اخبار امیدوارکننده‌ای برای رشد قدرتمند در آنها نیز به گوش نمی‌رسد.»
رضاپور درخصوص گزارش‌های شرکت‌ها گفت: «گزارش‌های پایان سال بهویژه باتوجه به تغییرات نرخ ارز و اصلاحات قیمتی می‌تواند به دلیل افزایش قیمتها و نرخ‌های ماهانه و فصلی مثبت باشد. این موضوع برای شرکت‌هایی مانند خودروسازان، داروسازان و صنایع غذایی که با افزایش نرخ‌ها روبه‌رو بودند بهویژه در پوشش آثار تورمی بسیار مهم است.»
افزایش قیمتها؛ محرک اصلی در صنایع مختلف
این کارشناس بازارسرمایه افزود: «افزایش قیمتها می‌تواند شرکت‌ها را از زیان خارج کرده و موجب بهبود سودآوری آنها شود. خلاف دوره‌های گذشته که حاشیه سود کاهش زیادی داشته درحال‌حاضر این وضعیت به‌‌عنوان محرک اصلی در صنایع مختلف دیده می‌شود.»
تحرک منفی سیاسی می‌تواند به بورس آسیب بزند
رضاپور در گفت: «به نظر می‌رسد بازارسرمایه در محدوده‌های فعلی بتواند رشد حدود ۲۰درصدی را تا پایان سال تجربه کند. البته این پیش‌بینی به‌‌طور قابل‌توجهی به مسائل سیاسی و امنیتی کشور وابسته است.» او ادامه داد: «هرگونه تحرک منفی که موجب افزایش ریسک‌های سیاسی و اختلال در شرایط امنیتی و روانی بازار شود می‌تواند به بورس آسیب بزند و ازاین‌رو نمی‌توان برای رشد پایدار بازار اطمینان کامل داشت.»
رضاپور در پایان توصیه کرد: «سرمایه‌گذاران باید یک‌پرتفوی متنوع شامل صندوق‌های طلا، صندوق‌های سهامی و صندوق‌های درآمد ثابت ایجاد کنند. این رویکرد به آنها کمک می‌کند تا با تغییر شرایط و اخبار مختلف قادر به تغییر استراتژی و کاهش ریسک‌ها باشند و در نهایت بازدهی بهتری را رقم بزنند.»
