نقره درخشان‌تر از طلا؛ دلار آمریکا در سراشیبی سقوط
جهان صنعت، در شرایطی که عدم قطعیت‌های اقتصادی و تنش‌های ژئوپلیتیکی تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده‌اند، تحلیلگران معتقدند که بازار طلا همچنان ظرفیت رشد دارد. با این حال، میشل اشنایدر، استراتژیست ارشد در MarketGauge، در گفت‌وگویی با «کیتکو نیوز» اعلام کرد که در حال حاضر نقره گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود.
نقطه عطف نقره: عبور از مرز ۳۴ دلار
اشنایدر که پیش‌تر رویکردی خنثی نسبت به طلا و نقره داشت، گفت اگر قیمت نقره بتواند به‌طور پایدار بالاتر از ۳۴ دلار باقی بماند، می‌تواند زمینه‌ساز جهش به سطوح بالاتر، حتی تا ۴۰ دلار باشد. او ضمن اشاره به رشد چشمگیر نقره در ابتدای هفته جاری، که با افزایش بیش از ۴ درصدی به ۳۴.۳۹ دلار رسید، تأکید کرد که همچنان به دنبال خرید پس از تأیید تثبیت قیمتی است.
“قیمت‌ها روایت‌گر واقعیت‌اند”
به باور این استراتژیست، باید اجازه داد حرکات قیمتی مسیر بازار را مشخص کنند. او اظهار داشت: «وقتی خریداران بر اساس قدرت وارد بازار می‌شوند، آغاز یک حرکت صعودی بزرگ‌تر رقم می‌خورد.» اشنایدر همچنین خاطرنشان کرد که نسبت طلا به نقره که اخیراً به زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه سقوط کرده، می‌تواند نشانه‌ای از شروع چرخش سرمایه‌ها به سمت نقره باشد.
مقایسه با سال ۲۰۲۰؛ شباهت‌های تاریخی
ماه گذشته، نسبت طلا به نقره به اوج پنج‌ساله خود یعنی ۱۰۷ رسید؛ همزمان با آنکه قیمت طلا به رکورد ۳۵۰۰ دلار صعود کرد. اشنایدر شباهت‌هایی میان این وضعیت و روند سال ۲۰۲۰ مشاهده می‌کند، زمانی که این نسبت طی یک سال ۵۱ درصد کاهش یافت و از اوج تاریخی به کف شش‌ساله رسید.
نرخ بهره و آینده طلا و نقره
یکی از عواملی که می‌تواند به رشد بیشتر طلا و نقره منجر شود، کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو است. با وجود تورم بالا، کندی رشد اقتصادی ممکن است بانک مرکزی آمریکا را وادار به کاهش نرخ‌ها کند. طبق ابزار FedWatch، بازارها انتظار دارند نخستین کاهش نرخ بهره در سپتامبر انجام شود، اما اشنایدر می‌گوید حتی یک سیگنال در این خصوص می‌تواند علاقه‌مندی به بازار فلزات گرانبها را تجدید کند.
دلار ضعیف؛ فرصتی برای فلزات گرانبها
در کنار چشم‌انداز نرخ بهره، روند نزولی دلار آمریکا نیز به نفع طلا و نقره عمل می‌کند. اشنایدر هشدار داد که دلار با سقوط به زیر چرخه هشت‌ساله تجاری و میانگین متحرک ۸۰ ماهه، با ریسک‌های قابل توجهی مواجه است. او خاطرنشان کرد که دلار تاکنون دوبار، در سال‌های ۲۰۱۱ و ۲۰۲۰، این سطح را از دست داده است؛ سال‌هایی که با بحران بدهی و کاهش رتبه اعتباری آمریکا همراه بودند.
سرمایه‌گذاری خارجی و بی‌اعتمادی جهانی
در حالی که بسیاری انتظار داشتند دلار به عنوان پناهگاه امن عمل کند، داده‌ها نشان می‌دهد که این ارز حتی در فضای پرمخاطره فعلی نیز نتوانسته تقاضای زیادی جذب کند. اشنایدر معتقد است کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران خارجی به ایالات متحده، ضربه‌ای جدی به ارزش دلار وارد کرده و این روند احتمالاً ادامه خواهد داشت.
نقره، پناهگاه نوین در برابر تورم
در مجموع، گرچه طلا همچنان به عنوان یک دارایی پولی مهم باقی می‌ماند و از سوی بانک‌های مرکزی مورد توجه است، اما نقره با بهره‌مندی از تقاضای صنعتی، کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار، به‌ویژه در برابر تورم، گزینه‌ای جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران به نظر می‌رسد.
