شاخص‌کل در آستانه عبور از سقف تاریخی
جهان‌صنعت – در حالی که شاخص کل بورس فاصله کمی تا سقف تاریخی خود فاصله دارد و نشانه‌هایی از بازگشت نقدینگی در بازار دیده می‌شود، پرسش اصلی فعالان این است که بازار سرمایه در این هفته می‌تواند از مقاومت تاریخی عبور کند یا خیر. حمید حسن‌پور، کارشناس بازار سرمایه در خصوص چشم‌انداز هفته پیش‌رو و ارزیابی شرایط بنیادی صنایع، گفت: عبور از مقاومت تاریخ شاخص نیازمند شاخص‌کل دقیقا در آستانه قله‌ای ایستاده که بدون حمایت نقدینگی، فتح آن دشوار است. او افزود: بازار در هفته گذشته توانست با رشد حدود ۳۳هزار واحدی به محدوده ۳میلیون و ۲۰۹هزار واحد برسد؛ یعنی فاصله شاخص کل با سقف تاریخی کمتر از ۲درصد شده است. این رشد در شرایطی رقم خورد که ارزش معاملات خرد از ۵/۱۳همت عبور کرد و حدود ۳هزار‌میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد. این اتفاق پس از ماه‌ها رکود، نشانه‌ای از تغییر انتظارات و بازگشت اعتماد نسبی سرمایه‌گذاران حقیقی است. در کنار این موضوع، گزارش‌های فصلی مثبت در سامانه کدال نیز نقش مهمی در تقویت فضای بازار داشت.
صنایع تاثیر گذار بر رشد اخیر بورس
حسن‌پور در ادامه گفت: در این دوره، صنایع بزرگ مثل پتروشیمی، فلزات اساسی، فولاد و بانک‌ها پیشتاز بودند. گزارش‌های مثبت شرکت‌های صادرات‌محور نگاه‌ها را دوباره به سمت آنها برگرداند. همچنین خبر مبادله ارز فولادی‌ها در تالار دوم مرکز مبادله و کاهش فاصله بین ارز نیما و آزاد، سیگنال مثبتی به بازار داد و انتظارات نسبت به بهبود سودآوری شرکت‌ها را تقویت کرد.
مولفه مورد نیاز برای عبور از سقف
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به مولفه‌های مورد نیاز برای عبور از سقف تاریخی ادامه داد: عبور از این سطح نیازمند حجم معاملات بالا و ورود پول جدید است. شاخص‌کل دقیقا در آستانه قله‌ای ایستاده که بدون حمایت نقدینگی، فتح آن دشوار است. کوچک‌ترین خبر مثبت می‌تواند بازار را از این مقاومت عبور دهد اما هر شوک منفی‌ای هم ممکن است باعث اصلاح مقطعی شود. بنابراین این هفته را باید هفته‌ای حساس و تعیین‌کننده دانست.
ریسک‌های سیستماتیک بازار
حسن‌پور به گفت: مهم‌ترین ریسک فعلی، تحولات مربوط به بودجه سال آینده است که به‌زودی منتشر می‌شود. جهت‌گیری دولت در نرخ ارز، نرخ خوراک و سیاست‌های مالی می‌تواند تاثیر تعیین‌کننده‌ای بر بازار داشته باشد. همچنین تورم بالای ۴۵درصدی و ناکارایی سیاست ارز ترجیحی نشان می‌دهد که دولت ناچار به اصلاح ساختار ارزی است. اگر این اصلاحات منطقی و تدریجی باشد، به نفع بازار خواهد بود اما تصمیمات ناگهانی می‌تواند به‌عنوان ریسک جدید عمل کند.
دیدگاه سرمایه‌گذاران حقیقی
حسن‌پور ادامه داد: هرچند بازار نسبت به چند ماه پیش شاداب‌تر شده اما بی‌اعتمادی نسبت به سیاستگذاری همچنان پابرجاست. فعالان بازار می‌دانند که هرقدر گزارش‌های بنیادی مثبت باشد، تا زمانی که ثبات رفتاری و عقلانیت در تصمیمات اقتصادی دولت دیده نشود، جریان پول بزرگ وارد بازار نمی‌شود. سرمایه‌گذاران اکنون بیشتر با دید نوسانی و کوتاه‌مدت معامله می‌کنند.
ارزیابی شرایط بازار
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص شرایط این این هفته بازار اظهار داشت: سناریوی اصلی بازار همچنان صعودی با نوسانات مقطعی است. حجم مناسب معاملات، ورود پول حقیقی و جذاب‌تر شدن نسبت قیمت به سود در بسیاری از نمادها، احتمال عبور از مقاومت تاریخی را افزایش داده است. البته این عبور احتمالا همراه با نوسانات و اصلاح‌های کوتاه‌مدت خواهد بود و روند صعودی به‌صورت پلکانی ادامه پیدا می‌کند.
کانون توجه سهامداران
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص صنایع مورد توجه بازار بیان داشت: گروه‌های فلزات اساسی، پتروشیمی، خودرویی و بانکی همچنان جذابیت بالایی دارند. شرکت‌های فولادی و پتروشیمی به‌ویژه به دلیل اخبار مرتبط به ارز، تالار دوم و تغییر در نرخ خوراک، پتانسیل رشد بیشتری دارند. اگر نرخ‌های جدید تثبیت شود و جهت‌گیری بودجه‌ای دولت به‌درستی اعلام شود، این صنایع می‌توانند پیشروی موج بعدی رشد بازار باشند. حسن‌پور در جمع‌بندی نظرات خود گفت: بورس اکنون در موقعیتی ایستاده که عقلانیت سیاستگذار می‌تواند آن را به مسیر رشد پایدار هدایت کند. اگر دولت ثبات و شفافیت در تصمیمات اقتصادی را در اولویت قرار دهد، جریان پول از صندوق‌های با درآمد ثابت و بازار طلا دوباره به سمت سهام بازمی‌گردد اما در صورت تکرار رفتار‌های غیرقابل پیش‌بینی، بازار بار دیگر وارد فاز انتظار می‌شود. با این حال نشانه‌های کنونی امیدوارکننده است و می‌توان گفت مسیر صعودی، هرچند آهسته آغاز شده است.
منبع:اقتصادانلاین
