رشد مشروط بورس

احمد اشتیاقی کارشناس بازار سرمایه

بازار سرمایه برای رشد برخی عوامل بنیادی را در اختیار دارد. عمدتا محوریت این فاکتورهای بنیادی نیز همان سیاست‌های جدید دولتمردان اقتصادی است که در راستای آن، وزارت اقتصاد و بانک مرکزی با یکدیگر تعامل خوبی دارند.

یکی از اقدامات اساسی برای بهبود وضعیت اقتصادی و بورس، تخصیص دلار با نرخ توافقی است و به نظر می‌رسد که ثابت ماندن نرخ نیز دیگر وجود خارجی ندارد، همچنین دولت موفق شده است غیراز نان و دارو، ارز ترجیحی سایر کالاها و خدمات را به سمت کانال توافقی سوق بدهد. از طرفی اجازه افزایش نرخ متناسب با تورم داده می‌شود. قیمت‌گذاری و عرضه دستوری نیز در کار نخواهد بود.

این اصلاحات که در زمینه ارز و اقتصاد صورت گرفته است، کمک حال تولید کشور و سرمایه‌گذاری خواهد بود و به دنبال آن بازار سرمایه به عنوان یک بازار مولد از این مساله منتفع خواهد شد. در واقع تداوم این اصلاحات می‌تواند بورس را از نظر بنیادی و افزایش سودآوری شرکت‌ها جذاب‌تر کند و به این ترتیب، روند سهام شرکت‌ها تا پایان سال مثبت و روبه رشد باشد.

در مقابل اما عوامل سیاسی بر بازار سرمایه و شرایط بنیادی مطلوب آن سایه انداخته است. به همین دلیل بهتر است بیشتر روی شرایط سیاسی و رشد اخبار و تحولات سیاسی تمرکز کنیم تا شرایط بنیادی. اگر تحریم‌ها شدت پیدا کند یا درگیری نظامی رخ دهد، عوامل بنیادی بازار سرمایه ضعیف‌تر خواهد شد چراکه تولید و فروش شرکت‌ها تحت‌تاثیر خواهد بود و ارزندگی سهام کمتر از قبل خواهد شد.

در این بین در صورت ثبات شرایط سیاسی، عوامل بنیادی می‌تواند وضعیت بازار سهام را بهبود ببخشد و روند مطلوبی را در ماه‌های آتی طی کند. ثبات شرایط سیاسی چه از نظر نبود درگیری و چه از نظر عدم تشدید تحریم‌ها منجر به شکل‌گیری وضعیت پایدار اقتصادی و بین بازاری می‌شود و با این ثبات بازار سرمایه می‌تواند تا فصل مجامع شرکت‌ها در تیرماه ۱۴۰۵ روند مثبت و روبه رشدی را تجربه کند.

در نهایت با توجه به شرایط فعلی به نظر می‌رسد گروه‌های پتروشیمی، معدنی و فولادی جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاری داشته باشند. از سوی دیگر گروه‌های ریالی‌محور مانند روغنی‌ها، زراعت و… نیز با حذف ارز ۲۸۵۰۰تومانی، مشروط بر حفظ حاشیه سود قبلی خود می‌توانند رشد سودآوری را تجربه کنند و برای سرمایه‌گذاری در بورس جذاب باشند.

کارشناس بازار سرمایه