درخشش تالار شیشه‌ای
جهان‌صنعت- رشد گسترده و همه‌جانبه بورس‌تهران در روز یکشنبه با ورود حجم زیادی از سرمایه‌های خرد حقیقی نشان از عزم بازارسرمایه برای شکستن رکوردهای پی درپی و حرکت به سمت اعداد بالاتر شاخص کل داشت. سرمایه‌گذاران حقیقی نیز با هدف کسب سودهای بیشتر در رقابت برای خرید سهام ارزنده بازار روز باشکوهی را برای تالارشیشه‌ای رقم زدند.
روز گذشته شاخص کل بورس‌تهران با رشد بیش از ۶۸هزار واحدی پس از مدت‌ها وارد کانال ۳میلیونی شد و نماگر شاخص کل روی عدد ۳میلیون‌و۱۸هزار واحد به کار خود پایان داد. معاملات سهام در ساعات ابتدایی با تقاضایی متعادل همراه بود اما هرچه به ساعات پایانی بازار نزدیک‌تر شدیم همزمان با ورود حجم بالای سرمایه‌های حقیقی اکثر نمادها به صف خرید رسیده و بازار با فشار گسترده تقاضا به پایان رسید.
ورود پول هنگفت حقیقی به بازار سهام
روز گذشته خالص نقدینگی خرد حقیقی وارد شده به بازار به مبلغ ۳هزار و ۲۰۳ میلیارد تومان رسید که منجر به ثبت معاملاتی به ارزش ۱۱هزارو۵۰۰میلیارد تومان شد.
تاثیرگذارترین نمادها بر رشد شاخص کل فارس، فملی، فولاد و وبملت بودند و بیشترین ورود پول حقیقی در چهار نماد شپنا، وبملت، وصندوق و شتران اتفاق افتاد. همچنین حقوقی‌های بازار بیشترین حمایت را از چهار سهم ثفارس، حپرتو، فایرا و وایران به عمل آوردند.
معاملات محتاطانه صندوق‌های طلا
روز گذشته صندوق‌های طلای بورسی نیز در آستانه بازگشایی بازارهای جهانی تحت‌تاثیر کاهش محسوس قیمت دلار در بازار آزاد فضای نسبتا منفی معاملاتی را تجربه کرده اما برآیند کلی عملکرد آنها جذب پول حقیقی بود.
خروج معامله‌گران از بازارهای رقیب
ورود حجم گسترده سرمایه‌های حقیقی به بورس‌تهران در معاملات روز گذشته در حالی‌که شاخص کل در آستانه ورود به کانال ۳میلیونی قرارداشته و پیش‌بینی‌ها نشان از یک بازار نسبتا متعادل و مثبت می‌دادند حاکی از آن است که پول‌های بزرگی در حال ورود به بازار بوده که اکنون با هدف کسب سود بیشتر از بازارهای کم ریسک خارج شده و حاضر به قبول خطر بیشتر برای سرمایه‌های خود در معاملات بورس در ازای کسب منافع جذابتر هستند.
یک عامل اثر‌گذار در این رویکرد می‌تواند خروج بازار ارز از فضای هیجانی و به تبع آن پیش‌بینی معاملاتی کم سود تر در بازار طلا طی چند ماه آینده باشد. با توجه به پتانسیل‌های کنونی بازارسرمایه افق سودآوری بورس‌تهران در چند ماه آینده نسبت به بازارهای موازی روشن‌تر است.
خوش‌بینی بورس به کاهش ریسک‌های سیاسی
عامل موثر دیگر در این استقبالی که این روزها از بازارسرمایه می‌بینیم کاهش نسبی ریسک‌های سیاسی نظامی در منطقه بوده که باعث شده سرمایه‌های محافظه‌کار اکنون با خاطری آسوده‌تر به سمت بازارسرمایه حرکت کنند که نمونه آن را در جابجایی سرمایه از صندوق‌ها و اوراق کم ریسک به سمت سهام مشاهده کردیم.
حرکت پر شتاب این سرمایه‌ها به‌ویژه در گروه‌های فلزات اساسی، پالایشی‌ها و شرکت‌های پتروشیمی مانع از اصلاح بازار در فرم قیمتی خود شده و باتوجه به ارزندگی کلیت بازار حجم سرمایه‌گذاری در سهام در روزهای اخیر روند رو به رشد داشته است.
در این میان سهام کوچک‌تر بازار هم که از مزیت‌های بنیادی برخوردار بودند از این حرکت و رشد بازار بی نصیب نبوده و توانسته‌اند بازدهی مناسبی نصیب سهامداران خود کنند.
پتانسل بورس برای رشد تا پایان سال
چنانچه روند ورود سرمایه‌ها به بازار به همین منوال باشد و بازار بتواند حجم معاملات خود را در همین محدوده‌ها حفظ کند و البته ریسک‌های محتمل موثر بر بازار کنترل شود می‌توان ادعا کرد با فرارسیدن فصل انتشار گزارش‌های شش ماهه شرکت‌ها شاهد حرکت قدرتمند شاخص به سمت اعداد بالاتر و دستیابی سهامداران به بازدهی بالاتر از بازارهای دیگر تا پایان سال باشیم.
ریسک خروج پول‌های ناپایدار
موضوع دیگر اما این است که با توجه به ماهیت ناپایدار بخشی از سرمایه‌های حقیقی که این روزها مشتاقانه در حال خرید سهام بازار هستند طبیعتا روز خروج از سهام را هم خواهند داشت زیرا ماهیت بسیاری از این سرمایه‌ها از جنس ماندگاری طولانی مدت در بورس نبوده و باید با توسعه ابزارها و به کارگیری سیاست‌های درست و علمی برای روزهای اصلاح بازار نیز از هم‌اکنون چاره‌اندیشی شود.
در مجموع اما می‌توان گفت باوجود اینکه بورس‌تهران در یک‌ماه گذشته تقریبا به صورت متوالی و یک‌نفس رشد کرده اما از منظر مولفه‌های بنیادی و با توجه به گزارش‌های عملکردی شرکت‌ها همچنان در آغاز راه است و اظهار نظر درباره بورس صرفا از روی اعداد شاخص کل می‌تواند بسیار گمراه‌کننده باشد.
همچنان حتی براساس P/E گذشته نگر نیز تعداد سهام ارزنده در بازار کم نیست و طبیعتا با انتشار گزارش‌های شش ماهه مجددا P/E بازار کمتر و تعداد سهام مستعد رشد بیشتر خواهد شد اما همچنان توصیه اکثر تحلیل گران بازارسرمایه حفظ تنوع سبد سرمایه‌گذاری و پرهیز از ارایه تحلیل‌های رویاگونه به منظور جلوگیری از وارد شدن زیان به سرمایه‌هاست.
