خیز بورس برای موج تازه صعود
جهان‌صنعت- بورس‌تهران روز چهارشنبه را با افت محسوس شاخص کل به پایان رساند تا با از دست دادن کانال ۳میلیونی بار دیگر سایه ابهام بر فضای تالار شیشه‌ای حاکم شود. معامله گرانی که در روزهای گذشته با توجه به رشد شاخص کل بازدهی خوبی کسب کرده بوده ترجیح دادند با فروش سهام در راستای حفظ منافع کسب شده از سرمایه‌گذاری خود در کوتاه‌مدت اقدام کنند. همین امر سبب شدت یافتن عرضه‌ها در بازار و ثبت یک روز معاملاتی قرمز رنگ برای بازارسرمایه شد.
در معاملات روز گذشته شاخص کل بورس‌تهران با افت بیش از ۴۱هزار واحدی روی عدد ۲میلیون‌و۹۷۴هزار واحد ایستاد. چهارنماد با بیشترین تاثیر منفی بر شاخص کل، فارس، فملی، فولاد و وبملت بودند. بیشترین حمایت حقوقی نیز در معاملات روز گذشته از چهار سهم وبملت، شپنا، فملی و شبندر صورت گرفت.
در بازار منفی روز گذشته که منجر به خروج خالص نقدینگی خرد به ارزش حدودی ۹۰۰میلیارد تومان شد چهارنماد وگردش، خودرو، ونوین و بپاس بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت نمودند. با توجه به رشد دوباره طلا در بازارهای جهانی صندوق‌های طلای بورسی هم در بازه مثبت معامله شدند.
احتیاط معاملاتی
اتفاقات بازار در روز گذشته از چند جهت قابل پیش‌بینی بود: اول اینکه با توجه به ورود شاخص کل به کانال ۳میلیونی و نزدیک‌تر شدن به سقف‌های تاریخی از منظر تکنیکال عده‌ای از تحلیلگران انتظار اصلاح قیمتی و بازگشت قیمت‌ها به سمت میانگین‌های هفته‌ای و ماهانه را داشته و به تعبیری بازار را در حالت اشباع می‌دیدند؛ همین امر باعث ضعف محسوس در سمت تقاضا و احتیاط در معاملات شد.
سوددهی سبدهای سرمایه‌گذاری
موضوع دوم به سودده شدن سبدهای سرمایه‌گذاری باز می‌گردد. با توجه به اینکه از دو روز گذشته عده‌ای از سرمایه‌گذاران با دید کوتاه‌مدت تر اقدام به فروش و شناسایی سود نموده با سرعت‌گیری اصلاح شاخص حجم این نوع فروش‌ها نیز روی تابلو شکل گسترده تری به خود گرفت و تعدادی از فعالان بازار سود خود را از سهام خارج کردند. آنها ترجیح دادند آغاز هفته بعد را با ترکیبی از سهام و نقدینگی آغاز کنند.
بهینه‌سازی پرتفوی
مورد سوم اما به نوع معاملات آن دسته از فعالان بازار باز می‌گردد که فارغ افت و خیزهای کوتاه‌مدت شاخص کل با تکیه بر مولفه‌های اثرگذار بنیادین و گزارش‌های مالی شرکت‌ها درصدد ایجاد تغییرات و بهینه‌سازی پورتفوهای خود بودند و تعدادی از حقوقی‌های بازار نیز در این دسته قرار می‌گیرند.
در حقیقت فضای معاملاتی دو روز گذشته برای این دسته از سرمایه‌گذاران بهترین فرصت را فراهم کرد تا با فروش سهام قبلی در قیمت بهینه و خرید بر روی نمادهای جدید در قیمت‌های پایین کنونی به اصلاح سبد سرمایه‌گذاری خود مبادرت کرده و برای رالی صعودی بعدی آماده باشند.
مشکل نبود آموزش در بازارسرمایه
در معاملات روز گذشته نکته حائز اهمیت این بود که بازارسرمایه همچنان از نوعی نا اطمینانی رنج می‌برد و با کوچک‌ترین کاهش در سمت تقاضا و عدم کسب بازدهی روزانه در نمادها حجم بزرگی از معامله گران کوتاه‌مدت وجود دارند که به سرعت در سمت فروش قرار گرفته و موجب شدت گرفتن عرضه‌ها و خروج فضای معاملات از روند عقلانی می‌شوند.
این موضوع باعث می‌شود در هر دوره‌ای که بورس وارد فاز اصلاح شده ناگهان فضای ترس بر بازار حاکم شده و روند عرضه‌ها شدت یافته و باعث ایجاد سردرگمی برای فعال بازار در تشخیص میان اصلاح و ریزش شود. به نظر می‌رسد بخشی از بازارسرمایه همچنان از مشکل عدم آموزش صحیح رنج می‌برد.
مقاومت نمادهای ارزنده در برابر فشار فروش
نکته دیگر در بازار روز گذشته مقاومت نمادهایی با گزارش‌های مالی بهتر در مقابل فشار فروش بود که نشان می‌دهد حتی در روزهای منفی نیز بخشی دیگر از بازار به عملکرد شرکت‌ها و گزارشات مالی آنها وزن داده و در خرید وفروش‌ها آن را لحاظ می‌کند.
به نظر می‌رسد بازارسرمایه با تمام افت‌وخیزها و رشدی که از چند هفته پیش شروع کرده هم‌اکنون به ایستگاهی رسیده که تمام اخبار مثبت پیشران بازار و تحلیل‌ها را مصرف کرده و برای حرکت بعدی خود نیازمند اخباری جدید از بیرون بازار و یا اخبار درونی استکه شامل انتشار گزارش‌های مالی شش‌ماهه می‌شود تا طرح حرکتی بعدی خود را به سمت اعداد بالاتر مشخص کند.
البته در ادامه این مسیر آن دسته از گروه‌های بورسی و سهام شانس رشد بیشتر و توجه بازار را دارند که در گزارش‌ها عملکرد بهتری از خود نشان داده و افق روشنی از لحاظ سودآوری برای تحلیل گران ترسیم نمایند. بدیهی است در فضای تورمی کشور و با در نظر قراردادن تحریم‌ها می‌توان گفت همچنان گروه‌های صادرات محور با بازده مناسب در کنار ترکیبی از نمادهای تولید‌کننده کالاهای حیاتی و نیازهای معیشتی که عملکرد مثبتی داشته‌اند در کانون توجه فعالان بازار قرار گیرند.
