حل پازل بورس
جهان‌صنعت- روز یکشنبه برای بورس تهران خوش یمن بود و با افزایش تقاضای خریداران حقیقی روی سهام بازار، شاخص کل توانست اصلاح روز گذشته را بازپس گرفته و قیمت‌ها را به سطح روز شنبه بازگرداند. رفتار نوسانی بازار سرمایه پس از انتشار گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌ها نشان‌دهنده جابه‌جایی سرمایه در نمادهای مختلف بر پایه میزان مطلوبیت گزارش‌های آنها و حفظ روند سودآوری سهم در نیمه دوم سال است.
شاخص کل بورس تهران روز یکشنبه با حمایت خریداران حقیقی توانست با ۲۴هزار واحد رشد به عدد ۳میلیون و ۸۴هزار واحد برسد. طی روز گذشته شاخص هم وزن نیز ۶هزار و ۸۰۰ واحد رشد کرد که نشان از رشد متوازن بازار در معاملات روز یکشنبه دارد. بیشترین تاثیر در رشد شاخص کل را نمادهای پارسان، وغدیر، شستا و نوری داشتند و بیشترین حمایت حقوقی‌های بازار از چهار سهم آلومینا، حفاری، دی و شپنا به عمل آمد.
معامله صندوق‌های طلا روی مدار اونس
روز گذشته ارزش کل معاملات بورس تهران به حدود ۱۲هزار‌میلیارد تومان رسید که با ورود ۶۸۰میلیارد تومان خالص ورودی نقدینگی حقیقی همراه بود. نمادهای پارسان، کرماشا، شستا و شیراز بیشترین میزان ورود پول را ثبت کردند. صندوق‌های طلای بورسی نیز در آستانه بازگشایی بازار‌های جهانی بر مدار مثبت معامله شدند.
بازگشت پتروشیمی‌ها با خبر اصلاح فرمول خوراک
یکی از گروه‌های بازار سرمایه که معمولا معاملات روی آنها E /P محور بوده و رشد و اصلاح آنها کمتر تحت‌تاثیر تحلیل‌های تکنیکال صورت می‌گرفته، گروه پتروشیمی است که با انتشار گزارش‌های عملکرد شش‌ماهه در برخی نمادها انتظارات را برآورده نکرد و منجر به خروج سرمایه از این سهم‌ها در روز شنبه شد.
با این حال روز یکشنبه در حالی آغاز شد که شایعه اصلاح فرمول قیمت‌گذاری نرخ خوراک گاز گروه پتروشیمی در بازار می‌چرخید و با قوت یافتن این خبر، با توجه به اینکه در مدل جدید، هاب‌های اروپایی که معمولا گران‌تر هستند از روند محاسبه قیمت حذف خواهند شد، سهام این شرکت‌ها مورد استقبال گسترده خریداران قرار گرفت و با صف خرید همراه شد .
این سرسبزی تاثیر خود را بر کلیت بازار سرمایه گذاشت و منجر به ثبت روزی صعودی همراه با ورود پول نسبتا خوب برای بازار سرمایه شد. در صورت قیمت‌گذاری به شیوه‌ای جدید، با افزایش حاشیه سود این شرکت‌ها به ویژه در متانول‌سازها و اوره‌سازها، حاشیه سود آنها به طرز معناداری افزایش خواهد یافت که نشان‌دهنده حمایت عملی دولت از صنایع بورسی به وسیله اصلاح قوانین است. این موضوع جدا از تاثیر بر سودآوری، سیگنال روانی مثبتی هم به کلیت بازار مخابره می‌کند.
گرایش سرمایه‌گذاران به سمت گزینش نمادهای مطلوب دیگر گروه‌ها و صنایع بازار نیز شاهد روند مثبتی در معاملات خود بودند. با مبنا قرار دادن گزارش‌های عملکردی به نظر می‌رسد خلاف رشد دو ماه گذشته بورس که بیشتر گروه محور بوده، اکنون گرایش سرمایه‌گذاران به سمت گزینش نمادهای مطلوب از میان گروه‌ها و صنایع مختلف است.
خصوصیت‌های مهم برای خرید سهام
با توجه به اینکه در رالی صعودی قبلی تقریبا تمام نمادهای بازار دارای سطوحی از ارزندگی بودند اما اکنون با ارسال گزارش‌ها و شفافیت بیشتر در عملکرد شرکت‌ها، سرمایه در گردش بازار بیشتر به سمت سهامی خواهد رفت که چند خصوصیت مطلوب را همزمان برای فعال بورسی فراهم کند.
صادرات محور بودن نمادها و مشمول قیمت‌گذاری دستوری نشدن نکته مهمی از نظر بازار است. با مراجعه به تجربه برخی شرکت‌های بزرگ در گزارش شش ماهه، میزان تاثیر منفی قیمت‌گذاری دستوری بر سود خالص قابل مشاهده است و مشخصا سرمایه‌های حقیقی در این روزها از این نمادها فاصله گرفته‌اند.
اکنون شرایط کلی بازار سرمایه به‌گونه‌ای است که سرمایه‌گذار بورسی برای چینش سبد سرمایه‌گذاری خود در نیمه دوم سال یا تا پایان فصل پاییز به دنبال گزینه‌هایی است که در صورت وقوع ریسک احتمالی، نقدشونده بوده، سودآوری آنها تورم موجود را پوشش دهد و جزو صنایعی از بازار سرمایه باشد که تحت شرایط کنونی تحریمی ایران، کشور به آن نیاز داشته باشد تا در فروش‌های آتی دچار رکود نشود.
این سهام همچنین باید در شرایط خاص از حمایت لازم برخوردار باشد و تمام اینها علاوه بر E/P پایین، موقعیت تکنیکال مناسب و گزارش‌های عملکردی مطلوب است که می‌تواند به عیاری برای گزینش سهام جذاب تبدیل شود.
حفظ کانال ۳میلیونی با تکیه بر تحلیل
در نظر گرفتن این موضوعات و پارامترها در محاسبات، از سوی تحلیلگران باعث شده تا بازار در واقع نه کف کانال ۳میلیون واحد را به دلیل ارزندگی سهام از دست بدهد و نه حرکت قدرتمندی در جهت شکستن سقف بعدی را آغاز کند. تحت این شرایط است که بازار باوجود گزارش‌های مثبت و سطح ارزنده قیمت‌ها، هنوز تصمیم جدی برای حرکت به سمت اعداد بالاتر ندارد زیرا با توجه به شرایط کلی اقتصادی و در نظر داشتن این اصل که در واقع بازار آینده را می‌خرد نه گذشته را (مانند تاثیر خبر نرخ خوراک برای گروه پتروشیمی)، باید گفت حمایت بازار ساز یا خبری بسیار تاثیرگذار یا جریان پولی قدرتمند نیاز است تا بازار سرمایه را وارد رالی صعودی بعدی و ادامه رشد کند.
می‌توان گفت بورس تهران اکنون در استان‌هایی قرار دارد که نه در بیرون از آن بازاری سودآورتر برای سرمایه‌ها وجود دارد و نه در خود بازار عزم جدی برای شکستن سقف قبلی شاخص کل دیده می‌شود، در حالی که از نظر مولفه‌های بنیادی و سودآوری در سطوح ارزنده‌تری نسبت سقف قبلی قرار دارد و به نظر می‌رسد این خود بازار است که می‌تواند معاملات بورس تهران را از این حالت نوسانی خارج کند.
