بورس در ایستگاه تعادل
جهان‌صنعت- روز سه‌شنبه تالار بورس تهران شاهد یکی از پرشورترین روزهای معاملاتی خود بود و رکورد سه ماهه ارزش معاملات خرد را شکست. آخرین بار، یازدهم تیرماه سال جاری بود که ارزش معاملات خرد در این حدود قرار داشت. به این ترتیب ارزش معاملات خرد در دادوستدهای روز گذشته از ۱۴هزار میلیارد تومان فراتر رفت و شاخص کل نیز با ثبت ۳۴هزار و۶۰۰واحد رشد به عدد ۲میلیون و ۷۳۵هزار واحد رسید.
بیشترین تاثیر بر رشد شاخص‌کل را چهار نماد فملی، فارس، فولاد و پارسان داشتند که در روزهای گذشته نیز با استقبال خریداران مواجه شده بودند اما شاخص هم‌وزن در این روز با گردشی خلاف جهت حرکت شاخص‌کل با حدود ۵۰۰واحد منفی بسته شد که حکایت از چرخش کلی بازار به سمت عرضه و اصلاح داشت.
اما در روزی که بورس تهران در نهایت با ۴/۱هزار میلیارد تومان خروج پول حقیقی از بازار مواجه شد، چهار نماد شپنا، شتران، فملی و فزر بیشترین جذب سرمایه‌های حقیقی را ثبت کردند. همچنین در نمادهای وبملت، شگستر، بپاس و وغدیر بیشترین حمایت حقوقی اتفاق افتاد. از سوی دیگر با توجه به افت قیمت اونس جهانی طلا، روز سه‌شنبه در صندوق‌های طلای بورسی نیز شاهد خروج پول حقیقی بودیم.
فرصت سنجش سهام براساس گزارش‌ها
با در نظر گرفتن عرضه تعداد زیادی از صفوف خرید طی روز گذشته می‌توان انتظار داشت بازار سهام دست‌کم برای چند روز وارد فاز اصلاحی شده و روزهای متعادل‌تری را تجربه کند. با انتشار گزارش‌های فصلی شرکت‌ها، فرصت مساعدی برای سنجش و شناسایی سهام ارزنده و مستعد رشد در بازار سرمایه توسط معامله‌گران به وجود می‌آید و باتوجه به آرام شدن فضای سیاسی و مشخص بودن میزان ریسک‌های وارده بر اقتصاد می‌توان به تحلیل درستی راجع به گروه‌های مختلف بازار دست یافت.
ردیابی موتورهای رشد بورس
چند عامل اما می‌تواند موتور رشد بازار برای حرکت صعودی بعدی باشد. با انتشار گزارش‌های فصلی و رشد درآمد شرکت‌ها در تابستان که منجر به رشد EpsTTM شده، طبیعتا P/Ettm بازار کاهش می‌یابد و باعث حفظ ارزندگی بازار در این محدوده قیمتی خواهد شد.
از طرفی با خبر فروش ارز حاصل از صادرات شرکت‌های بزرگ بورسی در بازار دوم مرکز مبادله آن هم با نرخی در محدوده ۹۰هزار تومان شرایط سودآوری در آنها بهبود معناداری خواهد یافت که می‌تواند تا حدودی تضمین‌کننده حفظ سودآوری دلاری نیز در این شرکت‌ها باشد.
در کنار این موارد اگر آنگونه که در اخبار و از زبان مدیران اقتصادی گفته می‌شود، دولت عزم جدی برای حمایت از تولید و بازار سرمایه داشته باشد و تنها به خبر درمانی بسنده نشود، می‌توان امیدوار بود اعتماد سرمایه‌ها به حضور بلندمدت در بازار جلب شود و بازار سرمایه در بستری آرام و به دور از تصمیمات خلق‌الساعه دوباره به روند حرکتی خود به سمت رونق ادامه دهد.
رنج سرمایه‌گذاران از نااطمینانی اقتصادی
هم‌اکنون مشکلی که کلیت بازار با آن دست‌وپنجه نرم می‌کند، از رنجی است که اقتصاد تورمی به آن تحمیل می‌کرده است. رفتارهای هیجانی سرمایه‌گذاران در ورود و خروج از سهام به سمت طلا و از آنجا به سمت سپرده بانکی و یا بازار ارز و تکرار چندباره این حرکت در بازه‌های زمانی کوتاه‌مدت، ناشی از عدم اعتماد به پایداری سودآوری در یک بازار و نگرانی نسبت به عقب ماندن از تورم روز افزون حاکم بر اقتصاد است که اینچنین سرمایه‌گذاران را سرگردان کرده است.
اگر سیاستگذاری‌ها در جهتی شکل بگیرد که مشخص باشد اولویت دولت رونق بخش صنعت و تولید است و با ابزارهای مناسب و اصلاح سیاست‌های پولی، جذابیت بازار سرمایه به عنوان محلی برای جذب سرمایه در جهت تولید، بیش از بازارهای سفته‌بازانه باشد، طبیعتا پول با هوشمندی طبیعی خود به سمت بورس حرکت خواهد کرد و در ادامه می‌توان سرمایه‌های کلان را به سمت توسعه بخش تولید سوق داد.
بازار سرمایه در نقطه ارزندگی
در مجموع باید گفت این روزها بورس تهران به عقیده اغلب کارشناسان بازار سرمایه در نقطه‌ای از ارزندگی قرار دارد که اگر ریسک قابل‌توجهی چه به لحاظ سیاسی و اقتصادی آن را تحت‌تاثیر قرار ندهد، می‌تواند محل مناسبی برای یک سرمایه‌گذاری بلندمدت باشد زیرا باوجود انواع و اقسام مشکلاتی که شرکت‌ها با آن مواجه بوده‌اند، همچنان گزارش‌های خروجی نشان از رشد درآمدی در آنها دارد که با حمایت‌های تصمیم‌گیران اقتصادی و بسترسازی مناسب در جهت اولیت‌دهی به بخش تولید می‌تواند در بزنگاه‌های مهم سیاسی و اقتصادی نیز لنگرگاه اطمینان‌بخشی برای حفظ آرامش و تعادل در بازارها باشد.
شاید اکنون مهم‌ترین وظیفه‌ای که بر دوش مدیران بازار سرمایه است، این باشد که تمام هدف‌گذاری در تصمیمات و مصوبات در جهت حمایت از بازار سرمایه، در نهایت به جلب اعتماد مجدد سرمایه‌گذاران و فعالان بازار بینجامد زیرا بدون حضور سرمایه‌های حقیقی داخلی و با برقرار شدن دوباره تحریم‌های سازمان ملل، تنها افق در دسترس برای ایجاد رونق در بازار سرمایه، همین سرمایه‌های داخلی و مردمی است که اکنون در میان بازارهای مختلف سرگشته به دنبال حفظ ارزش خود در برابر تورم حاکم بر اقتصاد هستند.
