استراتژی ژاپنی برای نجات غول آمریکایی

جهان صنعت– نیپون استیل با وجود سقوط سهم سودآوری یواس‌استیل به صفر و تشدید زیان‌های پیش‌بینی‌شده، قدمی از استراتژی بزرگ خود عقب ننشسته است. بزرگ‌ترین فولادساز ژاپن می‌گوید که افت عملکرد این واحد آمریکایی «موقتی» است و با تزریق ۱۱‌میلیارد دلار سرمایه‌گذاری، نوسازی خطوط فرسوده و بهره‌برداری کامل از پروژه ۲ Big River، یواس‌استیل تا سال ۲۰۲۸ دوباره به مسیر سودآوری بازخواهد گشت. این پیام روشن نیپون استیل به بازار جهانی است: نوسانات کوتاه‌مدت، برنامه ژاپنی‌ها برای تصاحب جایگاهی پررنگ‌تر در آمریکا و هند را تغییر نخواهد داد. نیپون استیل، بزرگ‌ترین فولادساز ژاپن عملکرد ضعیف واحد تازه‌تملیک‌شده یواس‌استیل را موقتی می‌داند و به گفته یکی از مدیران ارشد شرکت، همچنان متعهد است ۱۱‌میلیارد دلار سرمایه‌گذاری برای افزایش سهم سودآوری این واحد تا حدود ۲۵۰‌میلیارد ین (۶/‌۱‌میلیارد دلار) تا سال ۲۰۲۸ انجام دهد. نیپون استیل در ماه ژوئن، پس از ۱۸ماه تلاش برای کسب تایید دولت آمریکا، خرید ۹/‌۱۴‌میلیارد دلاری یواس‌استیل را نهایی کرد. با این حال ماه گذشته این شرکت پیش‌بینی زیان خالص سال مالی منتهی به ۳۱ مارس را از ۴۰‌میلیارد ین به ۶۰‌میلیارد ین افزایش داد و سهم سود مورد انتظار از واحد یواس‌استیل را از ۸۰‌میلیارد ین به صفر کاهش داد. تاکاهیرو موری، نایب‌رییس نیپون استیل در گفت‌وگو با رویترز گفت: «با وجود عملکرد ضعیف اخیر، برنامه‌های ما از زمان تصاحب، به‌طور قابل‌توجهی از مسیر خود منحرف نشده است.» او تاکید کرد که ۱۱‌میلیارد دلار سرمایه‌گذاری برای رفع بخش‌هایی با هزینه‌های متغیر بالا انجام می‌شود. به گفته او، یواس‌استیل سال‌ها با کمبود سرمایه‌گذاری مواجه بوده و این سرمایه‌گذاری‌ها «قطعا نتیجه‌بخش خواهند بود.» موری تاکید دارد: اگرچه ارائه ارقام دقیق برای یواس‌استیل ممکن نیست اما برآورد پیشین شرکت برای سود عملیاتی پایه بدون در نظر گرفتن اثرات ارزشگذاری موجودی تا حدود ۲۵۰‌میلیارد ین تا سال۲۰۲۸ همچنان «تقریبا بدون تغییر» باقی مانده است. او سه عامل اصلی ابهام در سیاست تعرفه‌ای و نرخ بهره در آمریکا که باعث کاهش غیرمنتظره قیمت فولاد شده است؛ انفجار در کارخانه کک‌سازی کلیرتون یواس‌استیل؛ ساختار هزینه متغیر بالا در این واحد را دلیل کاهش سودآوری واحد آمریکایی عنوان کرد. موری افزود: با رفع عوامل موقتی، کاهش عدم‌قطعیت‌های سیاستی، رشد احتمالی بازار و بهره‌برداری کامل از کارخانه جدید ۲ Big River، عملکرد یواس‌استیل بهبود خواهد یافت. «سال آینده شرایط در مسیر مثبتی حرکت خواهد کرد.» نیپون استیل برای تامین مالی این خرید، یک وام پل ۲تریلیون ینی دریافت کرده که باید طی یک‌سال بازپرداخت یا تامین مالی مجدد شود. تاکنون شرکت ۵۰۰‌میلیارد ین از طریق وام زیردست

(subordinated loan) برای بازپرداخت بخشی از این وام تامین کرده است. به گفته موری، کاهش اخیر پیش‌بینی سود سالانه نیپون استیل تاثیری بر تامین مالی خرید یواس‌استیل یا سرمایه‌گذاری‌های شرکت در هند نخواهد گذاشت. در پاسخ به پرسشی درباره احتمال تاثیر عملکرد ضعیف شرکت بر تامین مالی از طریق انتشار سهام، او گفت: «فکر نمی‌کنم تاثیر زیادی داشته باشد اما اگر داشته باشد، در آن صورت روش دیگری بهترین گزینه خواهد بود.» موری تاکید کرد که نیپون استیل، آمریکا، هند و تایلند را مناطق اصلی رشد خود می‌داند. او افزود: «از منظر بلندمدت، رشد هند برای ما اهمیت دارد. نوسانات کوتاه‌مدت سودآوری نیپون استیل، استراتژی ما در هند را تغییر نمی‌دهد.» خرید ۹/‌۱۴‌میلیارد دلاری یواس‌استیل توسط نیپون استیل تنها یک معامله تجاری نیست بلکه بخشی از استراتژی بزرگ‌ترین فولادساز ژاپن برای تثبیت جایگاه خود در سه بازار کلیدی جهان آمریکا، هند و جنوب شرق آسیا به شمار می‌رود. افت اخیر عملکرد یواس‌استیل، به‌گفته مدیران نیپون استیل، ناشی از عوامل موقتی مانند نوسان سیاست‌های اقتصادی آمریکا، کاهش ناگهانی قیمت فولاد و حادثه کلیرتون است؛ مسائلی که با سرمایه‌گذاری ۱۱‌میلیارد دلاری برای نوسازی تجهیزات و بهره‌برداری کامل از پروژه پیشرفته Big River 2 قابل جبران خواهد بود.

منبع: ایراسین