روزنامه جهان صنعت

طلا در اقتصاد ایران،همواره نماد امنیت و پناهگاه سرمایه‌گذاران در برابر تورم و بی‌ثباتی بوده است. در سال‌های اخیر با رشد قیمت جهانی طلا و کاهش ارزش ریال، تقاضا برای سرمایه‌گذاری در این فلز گران‌بها بیش از پیش افزایش یافته است. یکی از ابزارهای نوینی که در این مسیر مورد استقبال قرار گرفت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا یا همان صندوق‌های ETF است.

از ابتدای جنگ ۱۲روزه تاکنون حدود ۱۵۴ میلیارد تومان پول حقیقی از سامانه‌های معاملاتی بازار سرمایه خارج شده و نقدینگی عمدتاً به صندوق‌های طلا و اوراق با درآمد ثابت منتقل شده است.

در آخرین روز معاملاتی هفته، شاخص کل بورس تهران کمی صعود کرد اما بازار با فشار نرخ بهره بالا و عقب‌ماندگی نرخ دلار مواجه است و صندوق‌های طلا با حباب منفی معامله می‌شوند که همه این عوامل فضای احتیاط و انتظار را در بازار تقویت کرده است.

قانون جدید مالیات بر عایدی سرمایه تنها صندوق‌های طلا را از مالیات معاف کرده و خریدوفروش طلای فیزیکی در بازه کمتر از یک سال مشمول مالیات تا ۴۵ درصد است.

پذیره‌نویسی بیست و سومین صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای «درنا» از یکشنبه ۲۶ مردادماه به مدت دو روز کاری در بورس کالای ایران آغاز می‌شود و این صندوق با هدف کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و بهره‌گیری از صرفه‌جویی‌های ناشی از مقیاس تشکیل شده است.

در نیمه اول سال ۲۰۲۵، صندوق‌های قابل معامله طلا (Gold ETFs)  با جذب بیش از ۳۸ میلیارد دلار سرمایه جدید، به دلیل نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، تورم و نوسانات بازارهای مالی، به عنوان پناهگاه امن و گزینه‌ای محبوب برای سرمایه‌گذاران جهانی برجسته شدند.

بازار کالایی ایران در هفته گذشته با برگزاری نشست یکصدوسی‌ونهم شورای اطلاع‌رسانی بازار سرمایه و تاکید بر نقش محوری روابط عمومی‌ها در تصمیم سازی، رونمایی بورس کالای ایران از برنامه‌های ورود به فناوری بلاکچین و توکن‌سازی، و ابلاغ قانون معافیت مالیاتی خرید صندوق‌ها و گواهی سپرده‌های طلا، شاهد تحولات راهبردی، فناورانه و سیاستگذاری بود؛ همچنین معاملات ثانویه صندوق سرمایهگذاری پشتوانه طلای رز آغاز و ارزش معاملات فیزیکی با حجم بالایی از کالاهای معدنی و صنعتی ثبت شد.

بازار سرمایه ایران در روز گذشته با افت شاخص‌ها و فشار فروش مواجه شد، ارزش دلاری بورس به نزدیکی کف پنج ساله رسید و خروج نقدینگی حقیقی ادامه داشت؛ در عین حال، ورود پول حقیقی به صندوق‌های طلا افزایش یافته اما بازدهی واقعی آنها پایین است و صندوق‌های املاک به دلیل کاهش دامنه نوسان و بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران، رشد خود را متوقف کرده‌اند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در تیرماه ۱۴۰۴ عملکرد متفاوتی داشتند؛ صندوق‌های طلا بازدهی مثبت و ثبات نسبی نشان دادند، صندوق‌های اهرمی به دلیل کاهش NAV و حباب منفی بازدهی منفی داشتند و صندوق‌های سهامی نیز واگرایی میان بازدهی کوتاه‌مدت و بلندمدت تجربه کردند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در دوره اخیر با افت قابل توجه بازدهی و کاهش تقاضا مواجه شدند و نتوانستند نقش پناهگاه امن سرمایه‌گذاری را در شرایط بحران ایفا کنند.