روزنامه جهان صنعت

هفته‌ای که گذشت برای بازار سرمایه مهم و سرنوشت‌ساز بود. شاخص کل بورس در موقعیتی قرار داشت که آماده شکست سقف تاریخی خود بود و در نهایت هم این سقف شکسته شد.

بازار سرمایه در شرایط کنونی در موقعیتی قرار گرفته که بسیاری از فعالان چشم‌انتظار یک رالی صعودی هستند.

با نزدیک شدن به فصل زمستان، بازار سرمایه ایران با چالش‌های جدیدی روبه‌رو شده است، به‌ویژه نگرانی از احتمال قطعی گاز صنایع انرژی‌بر مانند فولاد، سیمان و پتروشیمی. این موضوع می‌تواند بر سودآوری شرکت‌ها و روند کلی بورس تأثیر منفی بگذارد.

صندوق‌های اهرمی به عنوان نسل جدیدی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، با استفاده از تسهیلات بانکی می‌توانند پرتفوی بزرگ‌تری ایجاد کنند و در بازارهای صعودی بازدهی مضاعفی ارائه دهند. با این حال، در زمان رکود، ریسک بیشتری دارند. این مقاله به بررسی عملکرد چندین صندوق اهرمی در بازار سرمایه ایران و مقایسه بازدهی آنها در دوره‌های مختلف می‌پردازد.

بازار سهام ایران پس از حضور رئیس‌جمهور در جمع اهالی بازار، با رشد قابل توجهی مواجه شد و به محدوده سقف قبلی شاخص کل نزدیک شد. این افزایش به دلیل اخبار مثبت از جمله معافیت مالیاتی اوره‌سازان و تقویت جبهه خریداران بوده است. با این حال، چالش‌هایی نظیر تورم و نرخ بازده بالا همچنان مانع ورود سرمایه‌های کلان به بازار می‌شوند.

بازار سرمایه این روزها در نقطه‌ای قرار گرفته که بیش از هر زمان دیگری نیازمند یک خبر بنیادی مثبت است؛ خبری که بتواند مسیر نیمه‌کاره رشد بازار را تکمیل کند و اعتماد سهامداران را دوباره تقویت کند.

بازدهی اوراق اسناد خزانه اسلامی و اوراق گام در معاملات فرابورس به ۳۲ تا ۴۲ درصد رسیده است، در حالی که بازدهی یک‌ماهه اکثر صندوق‌های درآمد ثابت زیر ۲.۵ درصد گزارش شده است. این موضوع نشان‌دهنده اختلاف قابل توجهی بین بازدهی اوراق بدهی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.

عملکرد بازار سرمایه ایران در هشت ماه گذشته نشان‌دهنده چالش‌های جدی است. با وجود افزایش 15.2 درصدی شاخص کل بورس، این رشد نتوانسته به اندازه نرخ تورم 23 درصدی باشد و سرمایه‌گذاران در مقایسه با بازارهای موازی، بازدهی کمتری را تجربه کرده‌اند. در این میان، بازارهای دیگر مانند طلا و صندوق‌های فیکس اینکام بهتر عمل کرده‌اند.

بازار سرمایه ایران در حال حاضر در شرایطی قرار دارد که می‌تواند به عنوان خط‌مقدم نبرد با کسری بودجه عمل کند. با نزدیک شدن به فصل بودجه‌ریزی و افزایش فشارهای مالی، دولت ناچار است به انتشار اوراق بهادار به عنوان راه‌حلی برای تأمین مالی کسری بودجه روی آورد.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، حجت‌اله صیدی، در سخنانی بر لزوم حذف قیمت‌گذاری دستوری و رفع ناترازی‌ها به‌منظور توسعه بازار سرمایه تأکید کرد.