روزنامه جهان صنعت

بازار جهانی طلا هفته‌ای نزولی را پشت سر گذاشت، اما مجموعه‌ای از داده‌ها نشان می‌دهد عوامل بنیادین تقاضا همچنان از این فلز گران‌بها حمایت می‌کنند. افزایش تمایل بانک‌های مرکزی به تقویت ذخایر طلای خود و ثبت بالاترین سطح واردات طلای چین در بیش از دو سال گذشته، از مهم‌ترین عوامل حمایتی بازار محسوب می‌شوند. در مقابل، چشم‌انداز تداوم نرخ‌های بهره بالا، رشد فراتر از انتظار اقتصاد آمریکا و کاهش پیش‌بینی قیمت طلا از سوی برخی بانک‌های سرمایه‌گذاری، فشار قابل توجهی بر قیمت‌ها وارد کرده است. هم‌زمان، شرکت‌های معدنی نیز با مجموعه‌ای از فرصت‌ها و ریسک‌های عملیاتی و ژئوپلیتیکی روبه‌رو هستند.

قیمت هر اونس طلا امروز با 1.18 درصد کاهش به 3968 دلار و 35 سنت رسید.

پس از ۱۴ ماه رشد مداوم، بازار جهانی فلزات گرانبها در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ وارد فاز اصلاح شد و قیمت طلا، نقره و پلاتین از رکوردهای تاریخی خود فاصله گرفت. با این حال، بانک جهانی معتقد است این افت به معنای پایان روند صعودی نیست. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد میانگین قیمت فلزات گرانبها در سال ۲۰۲۶ همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از سال گذشته خواهد بود و هر سه فلز از عواملی مانند تقاضای سرمایه‌گذاری، خرید بانک‌های مرکزی، تقاضای صنعتی و محدودیت عرضه حمایت می‌شوند. در عین حال، آینده این بازار همچنان به تحولات ژئوپلیتیکی، سیاست‌های پولی و شرایط اقتصاد جهانی وابسته خواهد بود.

اصلاح شدید قیمت طلا در هفته‌های اخیر، نگرانی‌هایی درباره پایان بازار صعودی این فلز گران‌بها ایجاد کرده است. قیمت هر اونس طلا پس از ثبت رکوردهای تاریخی در ابتدای سال، اکنون به محدوده ۴۰۰۰ دلار رسیده و حدود ۲۸ تا ۳۰ درصد از اوج خود فاصله گرفته است. با این حال، تحلیلگران معتقدند این افت لزوماً به معنای پایان روند صعودی بلندمدت نیست. تجربه دوره‌های تاریخی نشان می‌دهد اصلاح‌های عمیق همواره بخشی از بازارهای صعودی طلا بوده‌اند و تا زمانی که عوامل بنیادی تغییر نکنند، افت قیمت به‌تنهایی نمی‌تواند پایان چرخه صعودی را اثبات کند.

بازار جهانی طلا در هفته‌های اخیر تحت فشار مجموعه‌ای از عوامل منفی قرار گرفته و قیمت این فلز گرانبها از اوج تاریخی خود در سال ۲۰۲۶ فاصله گرفته است. افزایش احتمال رشد نرخ بهره آمریکا، خروج سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا و رقابت شدید سهام فناوری برای جذب نقدینگی از مهم‌ترین عواملی هستند که چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا را تضعیف کرده‌اند. با این حال تداوم خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی، حفظ حجم بالای معاملات و برخی ارزیابی‌های شورای جهانی طلا از جمله عواملی هستند که می‌توانند از سقوط بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کنند.

طلا که طی دو سال گذشته یکی از درخشان‌ترین دوره‌های تاریخی خود را پشت سر گذاشته بود، اکنون نشانه‌هایی از توقف این روند را بروز داده است. کاهش قیمت‌ها از اوج‌های ثبت‌شده و رفتار متفاوت این فلز گرانبها در جریان تنش‌های ژئوپلیتیک اخیر، این پرسش را مطرح کرده که آیا طلا همچنان نقش سنتی خود به‌عنوان یک دارایی امن را حفظ کرده است یا خیر. همزمان، آمارهای جدید بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهد اگرچه طلا از اوراق خزانه‌داری آمریکا در ذخایر بانک‌های مرکزی پیشی گرفته، اما بخش مهمی از این تغییر نه حاصل خریدهای جدید بلکه نتیجه جهش شدید قیمت طلا بوده است.

افزایش تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیک، طلا را به ۵۱۶۵ دلار و نقره را به ۸۷ دلار رساند که بیشترین سطح قیمتی در سه هفته اخیر است.

تحلیلگران بر این باورند که با وجود نوسانات اخیر، چرخه صعودی طلا هنوز به پایان نرسیده است. خرید پایدار بانک‌های مرکزی، نااطمینانی‌های ژئوپولیتیکی، کسری‌های مالی گسترده و ورود بی‌سابقه سرمایه به صندوق‌های طلا از مهم‌ترین عواملی هستند که می‌توانند قیمت این فلز گرانبها را در ماه‌های آینده همچنان در مسیر صعودی نگه دارند.

نظرسنجی سالانه انجمن بازار شمش لندن تصویری از بازاری با رشد بالا اما در عین حال با عدم‌قطعیت گسترده ارائه می‌دهد. متوسط پیش‌بینی‌ها برای سال 2026 نشان‌دهنده رشد قابل توجه نسبت به میانگین‌های 2025 است، اما فاصله میان بدبینانه‌ترین و خوش‌بینانه‌ترین سناریوها به‌طرز کم‌سابقه‌ای بزرگ شده است. این شکاف عمیق در طلا و به‌ویژه نقره، از تلاطم بالقوه و دامنه نوسان وسیع در سال پیش‌رو حکایت دارد؛ بازاری که فعلاً به نفع خوش‌بین‌ها حرکت کرده، اما از منظر آماری در محدوده کف قرار ندارد.

قیمت طلا در معاملات روز چهارشنبه بازار جهانی با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، به روند صعودی خود ادامه داد و افزایش یافت.