آرایش دفاعی بورس
جهان صنعت – روز یکشنبه معاملات بورس شاهد رفتوبرگشت قیمتی سهام بود و نماگر شاخص کل که تحتتاثیر معاملات مثبت بازار رشد خوبی را بهثبت رسانده بود درنهایت با تقویت جبهه فروش بهمحدوده آغازین خود بازگشت. عقبنشینی خریداران از روند معاملات و عدم پذیرش ریسک در بازار نشان داد که همچنان فضای روانی معاملات تحتتاثیر تنشهای سیاسی و موضعگیریهای اقتصادی است. ترس سرمایهها که درنتیجه بلاتکلیفی مزمن بر بازارسرمایه سایه افکنده از یکسو و نبود حمایت مناسب ازسوی صندوق تثبیت بازار ازسوی دیگر باعث کاهش ریسکپذیری سرمایههای بزرگ و پولهای پرقدرت شده است. بهاینترتیب با افت ارزش معاملات روزانه بورس توانی برای تغییر مسیر بهسوی صعود ندارد. بر همین اساس در اینشرایط معاملات از جنس نوسانگیری و ورود و خروجهای کوتاهمدت بوده و باوجود نبود فشار قوی فروش ازسوی فروشندگان اما مسیر شاخص بهسمت صعود نخواهد بود.
روند متضاد شاخصها
روز گذشته شاخص کل بورس با ثبت تنها ۱۰هزارواحد رشد بهتراز ۴میلیونو۱۷۴هزارواحد رسید. چهارنماد پارسان، شپدیس، شستا و شبندر بیشترین تاثیر را بر شاخص کل داشتند. در اینروز حقوقیهای بازار از چهارنماد اروند، وغدیر، نماد و وساپا بیشترین حمایت را بهعمل آوردند. روز گذشته شاخص هموزن نزولی بود و با ثبت ۴۳/۰درصد افت بهتراز یکمیلیونو۳۰هزارواحد رسید.
تراز منفی پول حقیقی در بازار
روز یکشنبه ارزش معاملات بورس بهرقم ۱۸هزارو۷۴۷میلیاردتومان رسید و طی معاملات اینروز مبلغ بهارزشهزارو۲۴۲میلیاردتومان خالص سرمایههای حقیقی از بازار خارج شد. در اینروز چهارنماد پارسان، شبندر، شتران و شپدیس بیشترین میزان ورود سرمایههای حقیقی درمیان سهام بازار را ثبت کردند.
مثبت کمرنگ صندوقهای اهرمی و طلایی
روز یکشنبه صندوقهای اهرمی بازار که با عرضه همراه شده بودند معاملات بهارزش ۴هزارو۶۲۲میلیاردتومان را بهثبت رساندند. صندوقهای طلای بورسی روز یکشنبه را در فضایی مثبت سپری کردند. باوجود تعطیلی بازارهای جهانی اما افزایش نسبی نرخ ارز در بازار آزاد و افزایش تحلیلها درخصوص افزایش قیمت طلا باعث شد تا معاملات صندوقهای طلای بورسی نیز در محدوده مثبت صورت پذیرد.
بازار همچنان زیر فشار ریسکها
بازگشایی مثبت نمادها در روز یکشنبه و پساز آن افزایش عرضه و عقبنشینی خریداران تا پایان معاملات نشان داد که فضای روانی معاملات بورس همچنان متاثر از ریسکهای سیاسی و نظامی بوده و سرمایهها همچنان روزهای مثبت را فرصتی برای خروج و با زیان کمتر تلقی میکنند. نبود خریداران قدرتمند در روند معاملات و نظارهگربودن سرمایههای خارج شده از بورس طی روزهای گذشته باعث شده تا ارزش معاملات نیز نرخی نزولی را بهثبت برساند. درچنینشرایطی که نبود معاملهگران حقوقی نیز درکنار حقیقی باعث شده تا بازار از روزهای رونق خود فاصله معناداری پیدا کند بحران عدم نقدشوندگی نیز در قامت ریسک مضاعف ظاهر شده و در نمادهای کوچکتر بورسی خودنمایی میکند. همین موضوع سبب عدم ریسکپذیری توسط معاملهگران برای بازههای طولانی شده و بازار شاهد نوسانگیری روزانه در نمادها خواهد بود. دراینمیان اما نکته امیدوارکننده در معاملات روز گذشته عدم ورود بازار بهفاز هیجانی در فروش بود و همین موضوع میتواند درکنار حفظ ارزش معاملات روزانه درمحدودههای فعلی باعث شکلگیری روندی نوسانی و بهدور از ریزشهای سنگین شده و پس از مدتی معاملات را بهمسیر صعودی خود بازگرداند.
نقش صندوق تثبیت بازار
با درنظرگرفتن میزان تاثیر ریسکهای منفی سیاسی و نظامی یکماه گذشته که بر فضای رانی بازار وارد شده باید گفت بهسبب طولانیشدن روند اینگونه ریسکها و ایجاد خستگی روانی در معاملهگران و تعمیق ترس در سرمایهها نسبتبه وقوع شرایط جنگی در اینایام صندوق تثبیت و بازارگردانی مناسب و مدیریت شده توسط آن بیشاز هرچیز میتواند بهبازگشت اعتماد فعالان بازار کمک کند چنانکه غیبت روزهای نخستین ریزش در بازار سبب خروج هزارانمیلیاردسرمایه وحشت زده از بازار شد که با تداوم مسائل سیاسی بازگرداندن آنها مستلزم صرف انرژی دوچندان است.
نقش گزارشهای منفی از حجم تولید صنایع
درکنار تمام مسائل سیاسی و نظامی و آثار منفی عمیق آن بر بازارسرمایه با بررسی گزارشهای ماهانه دی ماه شرکتهای بورسی میتوان گفت بخشی از خروج سرمایهها از بازار تحت تاثیر زنگ خطر روند نزولی تولید ماهانه در اکثر گروهای صنعتی بوده است.
اینکاهش تحت تاثیر عوامل مختلفی ازجمله ناترازیهای بخش انرژی و در برخی گروهها تحت تاثیر کاهش تقاضا شکل گرفته که خود متاثر از کاهش توان خرید عمومی بوده است. ازاینمنظر میتوان گفت گرایش سرمایهها بهبرخی صنایع و نمادها و خروج سرمایه از دیگر گروهها تحت تاثیر اینریسک صورت پذیرفته است. از اینرو شاید گزارشهای بهمنماه بتواند نقطهعطفی در بازگرداندن سرمایههایی باشد که برپایه مولفههای بنیادین نسبتبه چینش پورتفو سرمایهگذاری خود اقدام میکنند.
