خروج بورس از فاز احتیاط
جهانصنعت – رفتار بورس نشان داد که انتظارات ناشی از اثر دلار و حذف ارز ترجیحی درحال شکلدادن به روندی پایدار در صنایع شیمیایی، دارویی، غذایی و برقی بهعنوان پیشروهای جدید بورس است. بازار هفته گذشته مثبت تمام شد. درشرایطی آغاز شده بود که سایه ریسکهای سیاسی همچنان بر ذهن معاملهگران سنگینی میکرد. فشار روانی ناشی از اخبار و گمانهزنیهای سیاسی همچنین مقاومت شاخص در نیمهنخست معاملات فضای منفی را بر بازار حاکم کرد و شاخصها تحتتاثیر عرضه در گروههای بزرگ همچون خودرو و پالایشی عقب نشستند اما این وضعیت پایدار نماند. بهنظر میرسد بازار با پشتوانه اثرات دلاری بودجه، حذف ارز ترجیحی و ورود نقدینگی جدید درحال حرکت بهسمت شاخص ۵/۴میلیونواحدی است؛ مسیری که اگر با اخبار مثبت سیاسی و اقتصادی همراه شود میتواند نقطه آغاز یک دوره صعود پایدار برای بورس باشد.
خریدهای قوی در صنایع خاص
محمود مرادی کارشناس بازارسرمایه در گفتوگو با تحلیل بازار با اشارهبه اینکه روز چهارشنبه گذشته خریدهای قوی و هدفمند در صنایع خاص رخ داد، گفت: گروههای شیمیایی، دارویی، غذایی و برقی با تقاضای قابلتوجه مواجه شدند نشانهای که از نگاه فعالان بازار به آینده این صنایع و احتمال انتشار اخبار بنیادی مثبت خبر میدهد. این تمرکز خرید نشاندهنده تغییر فاز بازار از احتیاط به امیدواری است. وی افزود: بهلحاظ تکنیکی برخی تحلیلگران معتقدند پساز شکست سقفهای قبلی بازگشتهای کوتاهمدت طبیعی است اما رفتار امروز بازار نشان داد که حتی در سایه ریسکهای سیاسی توان تقاضا و نقدینگی میتواند مسیر شاخص را دوباره روبهجلو کند.واقعیت این است که بازار چهارشنبه بهعنوان نشانهای برای روند معاملاتی این هفته تصویری دوگانه داشت: آغاز منفی تحت فشار روانی و پایان مثبت با تقویت تقاضا. این تغییر روند همراه با ارزش معاملات بالا و خریدهای سنگین در صنایع منتخب نشان میدهد که بازار در انتظار خبرهای تازه است و اگر ریسکهای سیاسی کاهش یابد مسیر صعودی میتواند با قدرت بیشتری ادامه پیدا کند. بههمیندلیل نقدینگی درحال آمادهباش است و صنایع شیمیایی، دارویی، غذایی و برقی بهعنوان پیشروهای جدید سیگنال مثبت به کلیت بازار دادند.
پیشخورکردن برخی مفروضات کلان
درهفتهگذشته تغییر مسیر معاملات ازمنفی بهمثبت تنها یکواکنش کوتاهمدت به جریان نقدینگی نبوده بلکه نشانهای از اثرگذاری انتظارات دلاری بودجه و حذف ارز ترجیحی بر ذهن فعالان بازار بود. رضا روحی، کارشناس بورس در گفتوگو با تحلیل بازار گفت: وقتی ارزش معاملات بهنزدیکی ۱۷همت رسید برتری محسوسی نشان داد و این پیام را منتقل کرد که بازار درحال پیشخورکردن برخی مفروضات کلان است. مهمترین این مفروضات نرخهای دلاری در بودجه سال آینده و سیاست حذف ارز ترجیحی است که میتواند سودآوری صنایع صادراتمحور و حتی گروههای داخلی وابستهبه نرخ ارز را تقویت کند. وی افزود: صنایع مستقیما یا غیرمستقیم از تغییرات نرخ ارز و حذف ارز ترجیحی منتفع شدند و شیمیاییها و داروییها بهدلیل ارتباط با بازارهای صادراتی و وارداتی، غذاییها بهدلیل تغییر مبنای قیمتگذاری مواد اولیه و برقیها بهواسطه افزایش ارزش داراییها و قراردادهای جدید چشم انداز مثبتی را رقم زدند.
روحی با بیان اینکه رشد بازار تنها یکحرکت تکنیکی نبود بلکه بازتابی از انتظار فعالان نسبت به اثر دلاری بودجه و اصلاح سیاستهای ارزی است، گفت: اگر این روند در روزهای آینده با انتشار گزارشهای ماهانه و اخبار بودجهای تقویت شود میتوان گفت بازار درحال ورود به فاز جدیدی از رشد مبتنی بر متغیرهای بنیادی است؛ رشدی که برخلاف گذشته نه بر موج هیجان بلکه بر پایه تغییرات واقعی در سیاستهای اقتصادی بنا خواهد شد.
وی تاکید کرد: در دل فضای سیاسی پرریسک همچنان عوامل بنیادی میتوانند مسیر شاخص را تغییر دهند. اثر دلاری بودجه و حذف ارز ترجیحی همان محرکی است که صنایع منتخب را به کانون توجه سرمایهگذاران تبدیل کرده و میتواند موتور اصلی ادامه روند مثبت بورس باشد.
اثر دلار بر بورس
رفتار بازار تنها یکنوسان مقطعی نبوده بلکه نشانهای از شکلگیری یک روند پایدار است. ارزش معاملات بالا، برتری قدرت خرید حقیقیها نسبتبه فروشندگان و تمرکز تقاضا بر صنایع شیمیایی، دارویی، غذایی و برقی همه نشان میدهد که بازار درحال آمادهسازی برای یکحرکت بزرگتر است. درواقع اثر دلاری بودجه و حذف ارز ترجیحی موتور تازهای برای رشد سودآوری شرکتها روشن کرده است. این تغییرات هم صنایع صادراتمحور را تقویت و هم گروههای داخلی را از فشار قیمتگذاری دستوری رها میکند. نتیجه آن افزایش انتظارات مثبت درصورتهای مالی و جذابترشدن نسبتهای ارزشگذاری است. بههمیندلیل شاخص کل بورس اکنون در مسیر دستیابی به قله جدیدی قرار گرفته است. عبور از مقاومتهای اخیر و تثبیت جریان نقدینگی مسیر حرکت شاخص را بهسمت محدوده ۴میلیونو۵۰۰هزارواحدی هموار کرده است. این سطح نهصرفا یکعدد نمادین بلکه نقطهای است که میتواند اعتماد دوباره سرمایهگذاران را به بازار بازگرداند و جریان پولهای تازه را تقویت کند.
براساس این گزارش میتوان نتیجه گرفت که رفتار بازار در هفته اخیر بیش از یکنوسان کوتاهمدت بود: نشانهای از آغاز فاز تازهای که بر پایه متغیرهای بنیادی بنا شده است. اثر دلاری بودجه و حذف ارز ترجیحی موتور رشد سودآوری شرکتها را روشن و هم صادراتمحورها و هم صنایع داخلی را از فشارهای پیشین رها کرده است. با تثبیت جریان نقدینگی و عبور شاخص از مقاومتهای اخیر مسیر حرکت بهسمت ۴میلیونو۵۰۰هزارواحدی هموار شده است؛ سطحی که میتواند اعتماد دوباره سرمایهگذاران را بازگرداند و نقطه شروع یک دوره صعود پایدار برای بورس باشد.
