وداع گرم با تابستان سرد بورس
جهان‌صنعت- در آخرین روز شهریور ۱۴۰۴، بورس تهران وداع گرمی با تابستان داشت و با ثبت رشد ۵/۱درصدی نماگر بازار روی عدد ۲میلیون و ۵۴۰هزار واحد ایستاد. آنچه از همان ابتدای معاملات بازار سهام در روز گذشته مشخص بود، حمایت ادامه‌دار بازارساز و حقوقی‌ها و در ادامه، خریدهای هوشمند پول‌های حقیقی بود که در یک دسته از سهام بازار اتفاق افتاد و منجر به سرایت رنگ سبز به فضای کلی بازار شد؛ تا جایی که در پایان ساعت معاملاتی، بازار سهام با ۳۹۰میلیارد تومان ورود پول حقیقی و ارزش معاملات ۸/۵هزار میلیارد تومانی آخرین روز تابستانی خود را به پایان برد.
در آخرین روز تابستان، نمادهای فملی، فولاد، فارس و وبملت تاثیرگذارترین نمادها بر شاخص کل بودند و همچنین نمادهای فولاد، شپنا، شبندر و فملی موفق به جذب بیشترین میزان پول حقیقی شدند. در معاملات روز گذشته بورس تهران، بپاس، شیران، خودرو و وپاسار چهار نمادی بودند که بیشترین حمایت حقوقی‌ها را دریافت کردند، به ویژه نماد شیران که در روزهای گذشته صف‌های فروش سنگینی را تجربه کرده بود، روز گذشته از حمایت خوبی از سوی حقوقی برخوردار شد.
فضای معاملات روز گذشته بازار به گونه‌ای بود که برخی سهام بازار با صف خرید به ایستگاه پایانی معاملات رسیدند که در صورت وارد نشدن تنش منفی، می‌تواند بر فضای امروز بازار هم تاثیر داشته باشد.
بی‌اعتنایی معامله‌گران بورس به رشد رقبا
رشد روز گذشته بازار که در ادامه چند روز ریزش رقم خورد، در حالی اتفاق افتاد که همزمان با رشد قیمت دلار در بازار آزاد، قیمت طلای جهانی هم روند افزایشی داشت و تحت این شرایط و با توجه به ریسک‌های سیاسی، انتظار نمی‌رفت بازار سرمایه روز سبز رنگی را پشت سر بگذارد؛ اما مدیریت بازار توسط بازارساز از یک سو و کمتر شدن شوک روانی اخبار منفی سیاسی، باعث شد با جمع شدن صفوف فروش در بازار، شاهد ورود سرمایه‌های حقیقی باشیم.
بازگشت تکنیکال شاخص کل
از منظر تحلیلگران تکنیکال هم، با توجه به اصلاح روزهای گذشته و اشباع فروش شاخص می‌توانست در همین حوالی قیمتی، بازگشتی گرچه اندک داشته باشد که نشانه‌های آن را می‌شد در برخی خریدهای حقیقی در روز یکشنبه مشاهده کرد.
می‌توان گفت، این روزها بورس تهران از یک طرف تحت‌فشار سنگین ریسک‌های پیاپی سیاسی و همین‌طور در حال رقابت با بازارهای موازی و کم‌ریسک‌تر است و با مشکلات ناشی از سرکوب قیمتی دست وپنجه نرم می‌کند و از سوی دیگر از لحاظ قیمتی در محدوده جذابی قرار دارد و تعداد سهام با P/E مناسب و حاشیه سود منطقی در بازار زیاد است که قدرت انتخاب را برای سرمایه‌گذار افزایش می‌دهد.
همین دوگانگی مبنی بر اینکه باوجود جذابیت بازار، همزمان ریسک‌های نامتعارف سیاسی و اقتصادی نیز در حال تهدید بازار هستند، باعث شده هرگونه رشد و ورود سرمایه حقیقی و یا ریزش و خروج پول‌ها، بازه ادامه‌داری نداشته باشد و خیلی سریع به نقطه میانگین بازگردند.
این ورود و خروج‌ها گرچه ممکن است برای بعضی از معامله‌گران فرسایشی باشد اما در واقع نیاز این روزهای بازار است و فرصت مساعدی برای بررسی سهام پرپتانسیل بازار و خرید و اصلاح پورتفوی سهامداران ایجاد می‌کند و در نهایت از دل همین دوران نوسانی بازار، جهت بعدی حرکتی شاخص مشخص خواهد شد.
پسرفت ۶ماهه شاخص‌ها و بهبود عملکرد شرکت‌ها
در مجموع بازار سرمایه شش ماهه بسیار سختی را با تحمل انواع ریسک‌ها و کشمکش‌های سیاسی و بین‌المللی پشت‌سر گذاشت اما در مقابل گزارش‌هایی که ماهانه از شرکت‌ها منتشر می‌شد، در نمای کلی بازار نشان از روند روبه رشد فروش و درآمد داشت.
برآیند این دو عامل که اولی باعث ریزش و اصلاح قیمتی و دومی موجب پیش‌بینی رشد سود در شرکت‌ها بود، باعث شد اکنون بازار در محدوده‌ای قرار گیرد که از لحاظ قیمت ارزان و جذاب است و چنانچه ریسک‌ها و شوک‌های سیاسی جدیدی به بازار تحمیل نشود، با حمایت بازارساز و از راه رسیدن صورت‌های مالی ۶ ماهه شرکت‌ها، روزهای خوبی را برای بورس تهران، دست‌کم برای یک بازه سه‌ماهه می‌توان متصور بود.
ضرورت بازنگری در سیاست‌های اقتصادی
برای بسترسازی مناسب در جهت ادامه‌دار بودن روند روبه رشد بازار، به منظور جذب هر چه بیشتر سرمایه‌های سرگردان و سوق‌دهی آنها به سمت صنعت و رونق تولید، اصولا برخی سیاست‌های اقتصادی و پولی داخلی نظیر سیاست‌های سرکوب قیمتی تحت عنوان حمایت از مصرف‌کننده و یا اجبار صادرکنندگان به فروش ارز حاصل از صادرات در بازار توافقی و فاصله بحرانی دلار توافقی و آزاد، چاره‌ای جز اصلاح و تعدیل ندارند و چنانچه فضای بین‌المللی به گونه‌ای پیش برود که تحریم‌های امریکا و تحریم‌های سازمان ملل با سختگیری علیه ایران همراه باشد، در آن صورت دولت بیش از هر زمانی نیاز به حفظ رونق تولید داخلی و فعالیت منظم صنایع خواهد داشت و این جز با حمایت حقیقی ارکان اقتصادی از صنایع و شرکت‌ها میسر نخواهد بود.
