امید بورس به نمادهای کوچک

«جهان‌صنعت»‌- در شرایط فعلی که گزارش‌های مجامع شرکت‌ها در حال انتشار است بسیاری انتظار دارند که وضعیت بازار بعد از منفی‌های اخیر معکوس شود. کارشناسان بر این باورند که در شرایط امروز امید به شرکت‌ها و نمادهای کوچک‌تر بیشتر از نمادهای بزرگ است چراکه غالب گزارش‌های نمادها و سهم‌های کوچک‌تر مثبت بوده اما این اتفاق در مورد شرکت‌های بزرگ رخ نداده است. از این رو تصویر بازار سرمایه احتمالا تا نیمه دوم تیر‌ماه بعد از تعیین‌تکلیف انتخابات و پایان مجامع بورسی روشن‌تر از قبل خواهد شد.
به طور کلی بورس تهران در حالی به استقبال تابستان 1403 می‌رود که در بهار سال جاری، شاخص کل 150هزار واحد عقب نشست. اهالی بازار نگاهی خوش‌بینانه به شرایط تالار شیشه‌ای در دومین فصل از سال دارند. با این وجود برخی موضوعات به عنوان دغدغه بورسی‌ها در شروع تابستان به شمار می‌رود که ممکن است شکل‌گیری روند مثبت در شاخص‌های بورسی را تهدید کند. بهار 1403، با وجود شروع خوب نماگرهای تالار شیشه‌ای، خاطره خوشی در ذهن سهامداران بورس تهران ثبت نکرد. با پایان آخرین روز معاملاتی خردادماه، شاخص کل در پایان اولین فصل از سال، 87/6‌درصد معادل 150‌هزار و 762‌واحد عقب‌نشینی کرد. در سوی دیگر، اوضاع نمادهای کوچک و متوسط بازار حتی بدتر بود. شاخص هم‌وزن در پایان سه ماهه اول سال، بیش از 3/10‌درصد، معادل 76‌هزار واحد عقبگرد داشت. تابلوی بورس اوراق بهادار تهران، ارزش معاملات خرد (سهام، حق‌تقدم) را در روز چهارشنبه، 3‌هزار و 159‌میلیارد تومان نشان می‌داد. تابلوی بورس اوراق بهادار تهران، حجم معاملات روز چهارشنبه را نیز 7/5‌میلیارد برگه سهم ثبت کرد. بررسی آمار مالکیت افراد حقیقی در این روز از خروج سرمایه آنها از بازار سهام حکایت دارد. شاخص ورود و خروج سرمایه در پایان معاملات روز چهارشنبه بورس از ورود 41‌میلیارد و 500‌میلیون تومانی پول حقیقی به سهام و حق‌تقدم‌ها خبر می‌دهد. نگاهی به چارت شاخص کل نشان می‌دهد، پس از سرنوشت تراژیک بازار سرمایه در اردیبهشت و خردادماه، حال این نماگر به محدوده حمایتی مهمی رسیده است. علاوه بر این سنگر خریداران، نشانه مثبت دیگری نیز در چارت شاخص کل بروز پیدا کرده است؛ واگرایی میان نماگر و ادیکاتور RSI‌، موقعیت‌های مشابه دیگری از واگرایی میان نماگر اصلی بازار سرمایه و اندیکاتور RSI، مشخص شده است. با این وجود، عبور شاخص از آخرین سقف ساخته شده در روند نزولی اخیر، برای تایید تغییر روند لازم است. انتظار پول هوشمند برای مشخص شدن چهره چهاردهمین رییس‌جمهوری کشور و به تبع آن، سبک و سیاق سیاست‌های کشور در چهار سال آتی، باعث شده اتفاقاتی چون کاهش مجدد نرخ اخزا، افزایش تدریجی نرخ نیمایی دلار، خبر اصلاح نرخ خوراک پالایشی‌ها و پایان ماجرای سقف مالیاتی به نفع بازار سرمایه در فضای انتخابات قرار گیرد. در راستای پیش‌بینی بورس در روزهای آتی، انتظار می‌رود بهبودی از سه‌شنبه هفته گذشته در جریان دادوستدهای بورس ادامه یابد و همچنین حجم و ارزش معاملات در کانال 3‌هزار میلیاردی تثبیت شود. با این وجود حال و هوای انتخاباتی در بازار سرمایه همچنان اجازه شکل‌گیری یک روند مثبت را به بازار نمی‌دهد.
ارزیابی کارشناسی
مسعود موفقی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با «جهان‌صنعت» اظهار کرد: محدود کردن دامنه نوسان در ابتدای امر می‌توانست کار درستی باشد، یعنی صرفا برای یک مقطعی مثبت بود اما ادامه‌دار شدن آن باعث شد که نقدشوندگی تا حدود زیادی در بازار کاهش پیدا کند و قیمت سهام هم روند کندی به خود بگیرد. او بیان کرد: معمولا وقتی به تجربه‌های بین‌المللی نگاه کنیم متوجه می‌شویم که محدودیت دامنه نوسان معمولا اثر منفی دارد. شاید برای یکسری شوک‌های خاص در کوتاه‌مدت برای جلوگیری از هیجان در مدت دو یا سه روز لازم باشد ولی تداوم آن خوب نیست و فکر می‌کنم تصمیم درستی است که دامنه نوسان را بزرگ‌تر کنند و امیدواریم بازار هم که افت زیادی داشته از این موضوع استقبال کند و به حالت تعادل برگردد و بازار از کف فروش خارج می‌شود. همچنین در نهایت نمادهای دیگر هم در شرایط فعلی باقی نمی‌مانند.
موفقی تصریح کرد: در نمادهای کوچک با توجه به اینکه بعضا گزارش‌های خوبی برخلاف فولادی‌ها و پتروشیمی‌ها وجود داشته و روند معکوس داشته‌اند و نسبت به سال قبل هم با p/e‌های پایین سود داشته‌اند و الان با توجه به مجامع تقسیم سود نیز دارند، فکر می‌کنم در نمادهای کوچک در همین هفته با توجه به تقسیم سود روند نزولی بازار متوقف شوند. البته نمادهای بزرگ که گزارش‌های خوبی نداشتند ممکن است خریدار نداشته باشند، چراکه پول در جریان موجود در بازار خیلی پایین است. ابهام اساسی هم در مورد دولت بعدی است و فعالان بازار هم نسبت به این موضوع حق دارند. سیاست‌های دولت سیزدهم حداقل برای شرکت‌های بورسی خیلی به نفع‌شان نبود. الان فعالان بازار منتظر این هستند که ببینند دولت جدید چه سیاستی را دنبال می‌کند و مثلا در مورد دلار نیما چه اتفاقی می‌افتد. طبیعتا بعد از انتخابات این ابهام برطرف می‌شود و احتمالا شاهد ورود پول بیشتری به بازار خواهیم بود.